基于区块链技术的去中心化加密货币的兴起，在国际货币体系中引起了激烈的竞争，许多国家政府都考虑创建中央银行数字货币（CBDC）这种去中心化的虚拟货币。尽管货币供应量的增长并未传导到CPI，但它已传导到金融市场和比特币或黄金等资产的价格。

2008年国际金融危机过后，一种基于区块链技术的新型数字资产应运而生。这就是比特币，一种私有的、去中心化的加密货币。近年来，出现了许多这样的加密货币（Ripple、以太坊、Litecoin等）。这些虚拟货币是无形的实物资产。这些货币的主要优势在于，它们的价值独立于政治决策，这是因为它们不受政府管制，也不受任何中央银行的控制。但它们目前还没成为一个被普遍接受的支付手段，货币需求是基于对价格上涨的预期。然而，这种情况在未来几年内可能会改变2021年2月，迈阿密市议会（美国）批准其公民用比特币支付部分税款，政府雇员可以以这种加密货币形式获得部分工资。以比特币为例，其供应量被确定为2100万单位，因此预计比特币将是一种长期不会贬值的资产（通货紧缩资产），尽管目前比特币非常不稳定，如图所示

近年来，数字支付手段的出现，导致瑞典、荷兰等发达国家经济交易中现金使用减少。据瑞典央行瑞典央行的数据，在最后一次统计中，瑞典只有13%的付款是用现金支付的，而欧洲的平均水平接近80%“。类似的情况也发生在我国，微信或支付宝等移动应用广泛被应用进行购物。多国政府正试图限制现金交易。

这一趋势因这新冠疫情而加剧，而世界卫生组织建议使用电子支付手段。现金的优势在于保持交易的匿名性和代理人的经济自由。支持电子支付者认为，这会减少非法交易和洗钱，因为这些交易通常是以现金或通过比特币等不受监管的虚拟货币进行的。然而，这些业务的主要渠道是通过银行系统本身，特别是离岸金融中心。2020年9月，美国财政部金融犯罪执法网络（FinCen文件）文件泄露，大型商业银行涉嫌洗钱。涉案银行包括摩根大通和德意志银行。

COVID-19于2019年底在武汉爆发，随后蔓延至各国。各国政府的反应是颁布人口控制措施（瑞典除外）和流动限制。这次危机造成许多人死亡，使各国的卫生系统陷入极大困难。由于许多生产活动的瘫痪以及对某些商品和服务需求的急剧减少，这一危机已转移到实体经济，供需同时萎缩。

在新冠危机爆发之初，金融市场受到许多公司股价下跌的影响，尽管随后有所回升，这主要是由于央行的流动性创造政策。在石油期货市场，由于在陆空运输需求减少的环境下，原油供应过剩，去年四月一桶石油交易价格低于零。

国际货币体系在过去发生了深刻的变化，在未来很可能发生进一步的变化。其中备受关注的是1944年盟国在第二次世界大战结束前不久在美国新罕布什尔州签署的布雷顿森林协定。这一体系目前正处于一个非常时期，因为在新冠疫情之前已经基本停滞不前的世界经济已经进入了一个严重危机的阶段。公共债务增加的资金源于扩张性货币政策，由于这新冠病毒的影响，这种政策在短期内是可以理解的，但如果持续下去，可能会加剧各国的宏观经济失衡。在这种背景下，货币体系的重大变化是可以预见的。一些作者建议回归经典的金本位制，或者为法定货币提供某种真正的支持。也有学者提议通过托宾税等措施加强对金融市场的监管，甚至限制资金流动。

其中备受关注的是创建由各央行发行的去中心化虚拟货币，这些货币可以（但不必）基于区块链技术的加密系统。一些国家已经出现央行发布的加密货币。第一个加密货币是由尼科尔创建的á马杜罗政权于2017年底在委内瑞拉执政。这是一个依靠石油储备和其他大宗商品支撑的国家，但由于该国的深刻危机及其背后的政治制度，它没有取得广泛的国际信任，石油交易的主要目的是规避国际制裁。在欧洲，最有趣的例子是瑞典，因为创建集中虚拟货币（e-krona）的原因之一是对现金需求的减少，以及央行瑞典央行打算为Swish等私人平台提供一个数字化替代品。我国是第一个通过中国人民银行创造数字货币——数字人民币的经济大国。然而，自2017年以来，我国禁止比特币首次发行（ICO）以及比特币交易。印度目前有一项法案，旨在禁止私人加密货币，同时准备建立一个去中心化的加密货币。欧洲央行也在创建一种虚拟货币——数字欧元。2020年10月，他们发表了一份报告，分析了这种货币的货币政策含义

我国大力推行虚拟货币背后的一个意图是推动人民币的国际需求，这将挑战美元的霸权地位。美元仍然是国际储备货币，而且大多数国际贸易交易都是用这种货币进行的。此外，在许多拉丁美洲国家，以美元储蓄很常见，需对商品的价格是以外币确定的。这是一个自发的美元化过程，发生在哥斯达黎加、秘鲁、哥伦比亚和阿根廷等国。另一方面，厄瓜多尔、萨尔瓦多和巴拿马等国被正式美元化。

创建这些虚拟货币的主要原因之一是要面对来自其他支付手段的挑战，这些支付手段制约着各国央行货币政策。反过来，如果本币以外需要数字人民币，其他央行的货币政策将受到约束。这种可能性将给予经济主体更多的货币自由，但从逻辑上讲，将减少央行的自由裁量权。上述现象如果发生，将出现类似于上文讨论的拉丁美洲的美元化现象。

关注我们｜了解更多行业要讯

Risk Insurance


作者：一枚产品
来源：百度