势如破竹的 Chainlink 刚刚跻身市值前十就遭遇「匿名」做空报告，幕后玩家疑似不久前与 Chainlink 达成合作的借贷平台 Nexo。

原文标题：《LINK 做空暗战：撰写 60 页报告，下注 2000 万，幕后玩家疑是合作伙伴》
撰文：宋小丸

「Chainlink 就是一场骗局，LINK 的内在价值只有 0.07 美元，会大跌 99%……」

当明星加密货币 LINK 一度坐上市值第六名的位置，一份长达 60 页的做空报告横空出世，将 Chainlink 及其代币描述成一场彻头彻尾的骗局。

愤怒的 Chainlink 社区合力寻找匿名的做空者，最后惊讶地发现幕后黑手疑似不久前与 Chainlink 达成合作的借贷平台 Nexo，疑云浮现，刚「结拜」的两「兄弟」为何反目成仇？

做空 Chainlink

没人能忽视 LINK 的崛起。最近一周，LINK 大涨 29%，一度超越莱特币，跻身市值第六名。

LINK 疯涨之际，做空机构也开始伺机而动。

7 月 16 日，资产管理公司 Zeus Capital 发布了长达 60 页的 Chainlink 做空报告，报告显示，LINK 的内在价值为 0.07 美元，相比当前价格，虚高 99%，因此，目前他们正建立 LINK 的空头头寸。

在对 Chainlink 进行了深入的研究之后，Zeus Capital 确定了一个非常坚定的信念，即 Chainlink 该公司、其产品以及 LINK 代币几乎是一个彻头彻尾的骗局。

以下是做空报告的关键结论：

（1）有大量证据表明，LINK 的市场操纵具有经典的「哄抬和抛售」技术的特点，例如利用内幕消息进行交易、毫无根据地宣称取得了进展、虚假交易、虚假的合作公告，以及其他任何向无辜投资者出售代币前抬高价格的伎俩。

（2）Chainlink 背后的两位创始人，不断以当前价格的大幅折扣出售给选定的场外交易机构 (OTC)，给价格大跌留下隐患。

（3） LINK 会被美国证券交易委员会 (SEC) 认定为是一种证券，从而使整个公司以及投资者面临巨大风险。

（4）代币经济学模型被打破，节点、投资者和业务用户间可能存在利益冲突。官方预留了 3.5 亿枚代币作为节点奖励，预言机市场的繁荣依赖于补贴，一条数据请求的真实收益是 0.05-0.1 美元，但在链上实际每个节点获得的一条数据收益在 0.16-2 个 link （1.28-16 美元）不等，并且缺乏通缩机制。

（5）Chainlink 提供的服务非常昂贵，企业采用其预言机的解决方案没有经济意义。MakerDAO、UniSwap、Compound 等都是内部开发的替代方案，它们最终会使 Chainlink 的使用过时。

（6）节点有可能存在中心化、不透明的问题。报告称，前 16 个节点 (约占总数的 20%) 运行着网络中几乎所有的工作。此外，SmartContract 和 LinkPool 完全控制节点运行。

做空报告诸多疑点

但是，这样一份做空报告同样存在诸多疑点。

根据深潮 TechFlow 的调查，Zeus-Capital 官网 创建于 2019 年 12 月，距今只有不到 8 个月的时间，并非老牌投资机构，并且其 Twitter 帐户因违反平台的使用条款而被暂停使用。

其次，Zeus-Capital 官网并没有透露任何人员，其报告也没有提供作者，甚至没有提供引文或参考链接，拨打官网上的位于伦敦的电话，也无法打通，完全匿名一定程度上削弱了做空报告的公信力。

做空报告一发布，站队与激辩掀起一阵阵口水仗。

在推特拥有 20 万粉丝的意见领袖，JP Morgan Chase 前副总裁 Tone Vays 认可该报告的的结论，并表示「Chainlink 就是一场骗局，请 Chainlink 起诉我」。

DeFi 借贷协议 Aave 高管 marczeller 在推特表示，他看到第三页就读不下去了，并为 Chainlink 鸣不平。

「在黑色星期四中，Chainlink 是整个行业的表现最佳的预言机，我们对在 Chainlink 服务上花费的每一美元都很满意。」他表示。

除了争辩 Chainlink 是否是骗局，大家更好奇一件事，Zeus Capital 是何方神圣？是躲在背后指挥着这一切？

谁在做空 Chainlink

愤怒的 Chainlink 社区成员开始了一场猎杀行动，搜捕做空报告背后的匿名者。

蛛丝马迹，逐渐浮出水面。

一些投资者表示他们在邮箱中收到了这份做空报告，并且这些投资者都有一个共同的特征，他们有注册 Nexo，号称是全球最大的数字货币合规借贷平台，甚至有人表示收到做空报告的邮箱只注册了 Nexo。

既然线索指向 Nexo，社区中的技术人员便开始试图利用技术分析手段寻找 Nexo 与 Zeus Capital 的关联，更多证据被发现。

首先，通过 Nexo 的网页源代码，他们发现 Nexo 使用 Typeform 作为表格管理工具；再打开 Zeus Capital 的官网，同样在源代码中发现了使用 Typeform 的身影。

再点击 Typeform 链接，发现该链接指向 nexofinance.typeform.com，也就是说 Zeus Capital 官网和 Nexo 官网使用同一套系统。

除了证明官网之间关系，Chainlink 社区成员也通过技术手段找到了做空报告背后的撰写人。

同样通过分析做空报告地址的源代码，他们发现撰写做空报告使用的电脑名为「Simeon」。

Simeon 是谁？这个名字，可能代表了 Nexo 的研究负责人 Simeon Rusannov。

此外，更多的线索开始出现，大家发现做空报告发布前，Nexo 在 Aave 平台中借出了 35 万个 LINK，约合 1947 万元，可能代表其开始建立空头仓位。

以上种种证据指向 Nexo，这个号称是全世界最大的加密货币中心化借贷平台。

Nexo 是由欧洲知名金融科技集团 Credissimo 于 2018 年推出，已经为 200 多个国家 / 地区的 80 万以上客户结算了超过 30 亿美元的贷款。

更讽刺的是，7 月初，Chainlink 刚宣布与 Nexo 达成合作。

一名社区成员成员如此评论道，「这就像一对新婚夫妇，表面恩爱和睦，但是一方却想杀死另一方以获得巨额的保险金赔偿。」

愤怒的 Chainlink 社区成员则继续向 Nexo 讨要一个说法，并开始组织律师向保加利亚金融局（Nexo 注册所在地）举报 Nexo。

假如做空肇事者真是 Nexo，那为何 Nexo 要自导自演这样一个「碟中谍」戏码呢？

「Nexo 想学浑水先建立空头仓位，再匿名发布做空报道从中赚一笔，只不过搞砸了，赚了钱却被逮住了小辫子「，投资者张雷如此表示。

对于以上指控，Nexo 官方清一色回复道：「目前，Nexo 不能评论该谣言或猜测。我们为与 Chainlink 建立了牢固的合作伙伴关系而感到自豪，并将继续努力促进我们的合作。「

另一边，Nexo 并未承认他们与做空报告有关，并将矛头指向了加密货币新闻网站 Cryptobuzz，称其为背后的始作俑者，随后 Cryptobuzz 予以否认。

无论 Nexo 态度如何，这份做空策略已经略有奏效。7 月 16 日，LINK 代币连续三日下跌，目前较三日最高点下跌 10%。

而这些数字都是表面的变化，背后透露的或许是 DeFi 和 CeFi 之间的战争。

DeFi 与 CeFi 的战争

分析师 Mike 则认为，这是 DeFi 与 CeFi 的战争，随着 DeFi 市场的火热，以「借贷」为主的去中心化金融已经对中心化借贷平台造成了冲击，Nexo 有动机对 DeFi 产业链进行打击，而 Chainlink 则是 DeFi 产业链上非常上重要的一环，DeFi 最大的隐患在于「安全」，这正是 Chainlink 的专长。

根据 DeFi Pulse 数据显示，7 月 19 日，DeFi 生态中锁定的资产总价值创历史新高，达 27 亿美元，较年初增长 3850%.

相比去中心化借贷市场的繁荣，Nexo 却在 3 月 12 日加密货币崩盘期间宕机，处置不力，备受指责。

根据协议，在清算任何质押物之前，客户将至少收到三次通知（通过 SMS 和电子邮件），以补充质押物。

「312」黑天鹅后，Nexo 客户纷纷质疑该公司利用大跌「窃取」客户资金，因为 Nexo 未能遵守其承承诺，至少三次通知用户，让他们及时补充或者赎回资产。

其次，在市场下跌最严重的时候，该平台无法使用，使得众多客户只能被动清仓。

Nexo 在一封回复邮件中承认，手机短信和电子邮件服务出现了故障，并表示客户不应依赖于抵押品资产状况的通知，而应在市场下跌之前采取行动。

更让客户愤怒的是，Nexo 强迫用户签署荒谬的法律文件：客户不准在社交媒体上发表对 Nexo 不利的言论，否则将向用户处以 50,000 英镑（约合 61,000 美元）的罚款。

诸如此类的野蛮条款或许正是用户弃 CeFi，投身 DeFi 的症结所在。

或许正如 Mike 所言，这代表 DeFi 与 CeFi 的战争。

尽管 DeFi 协议频繁暴雷，沦为黑客取款机，整个体系尚显脆弱，但是它至少朝着一个美好的理想前进：数据透明，让金融更加开放与公平。而这，正是我们所期待的。