2020年2月中旬，DeFi应用中锁定的资金首次超过10亿美元。2020年 DeFi在夏天的帮助下，这个数字在不到一年的时间里增长了20倍，达到了200亿美元。在接下来的10个月里，200亿美元再次以前所未有的高度增长了10倍：2000亿美元。在如此疯狂的增长率下，不难想象，DeFi未来1-2年，行业将再次实现1000亿的增长。

这种里程碑式的增长离不开核心流动性。回头看，DeFi行业的增长可以分为三个时代。每个时代都为降低流动性门槛做出了巨大贡献，使市场更加高效和迷人。

早在2020年，DeFi协议已经出现，但他们在流动性问题上都遇到了先有鸡还是先有蛋的问题。理论上，用户可以是贷款平台或DEX然而，在有足够的流动性来吸引愿意支付费用或利息的交易者或借款人之前，没有足够的激励措施来激励流动性提供者。

Compound是第一个提出鸡蛋问题解决方案的DeFi协议，2020年，他们推出了自己的平台代币。借款人可以在借款人提供的利息上获得贷款Compound的平台代币COMP作为代币。

这一举措开始了DeFi之夏。SushiSwap对Uniswap吸血鬼攻击为后续开发者提供了灵感，开始用自己的平台代币奖励链上的流动性供应商，从而印发了流动性挖掘的热潮。

以上就是DeFi 1.0时代，一个实现了DeFi从10亿美元到200亿美元00亿美元的时代。DeFi 2.0，从200亿美元到星辰大海辰大海的希望，资金利用率有了很大提高。这个时代见证了Curve它打磨了 Uniswap 的 AMM 模型为稳定资产提供更集中的交易对和更低的滑点。

Curve同时为行业提供投票托管 （vote-escrowed ，简称ve）代币模型的创新鼓励流动性提供商长期锁定其平台代币奖励，使流动性更加可靠和长期。

Uniswap V3它还提高了资本利用率，并推出了自定义区间流动性。除以太坊网络外，DeFi开发者吸收前人的灵感，比如BNBChain，Avalanche，Polygon等待区块链蓬勃发展。

那么，什么因素会促进 ？DeFi 在下一阶段的增长中达到万亿美元以上？ 我相信会有以下四个关键发展。

在以太坊主网速度慢、成本高的情况下，订单簿模式无法很好地生存在链上，自动做市商（AMM）的模型在DeFi该领域备受青睐。

然而，在当今成熟的区块链技术下，我们拥有高速廉价的区块链网络DEX订单簿模式的引入带来了希望。高速操作可以减少滑点，做市商也可以从更低的交易成本中受益。

现在我们可以从几家分散的交易所看到订单簿模式——Solana上的Serum，Avalanche上的Dexalot，以及Polkadot上的Polkadex，这只是几个例子。订单簿模式也可以使机构的专业投资者更容易操作，他们更熟悉限价订单模式。

除以太坊网络外DeFi协议激增，将流动性分散到各个区块链网络上。开发者试图利用跨链桥技术在不同的区块链上流通资金，但最近Solana跨链桥Wormhole黑客攻击让用户担心。

为了解锁这些分散在不同区块链上的流动性，提高资本利用率，吸引更多的投资者，安全可靠的跨链互操作已成为一种严格的需求。我们可以看到很多积极的进展，比如货币最近宣布了跨链流动性协议Symbiosis战略投资。同样，另一个跨链流动性协议Thorchain，也引起了用户和投资者的高度关注。

在过去的一年里，NFT由于艺术品销售和名人对， 帮助将加密货币推向主流BAYC等蓝筹NFT对项目的痴迷DeFi协议已准备好提供基于 的服务NFT 创新金融产品。

其中一个例子是iZUMi Finance。它为 Uniswap V3 上流动性提供商收到的 NFT 提供金融服务。Uniswap V3可定制的流动性功能必然意味着流动性提供商将收到 NFT(费同质化代币) 作为其提供流动性的凭证，限制了 Uniswap V2 流动性采矿收入。iZUMi Finance答案是可编程的流动性，即服务（Liquidity as a Service,Laas），允许协议根据价格范围分配奖励。

与之相似，Sold Protocol推出了Vouchers Financial NFT，用于代表一定份额的加密货币数量。

现在，加密货币正在成为一种全球公认的金融资产。随着时间推移，传统金融和区块链及 DeFi 的边界开始变得模糊，这可能会朝两个方向发展。首先，通过将建立的全球金融体系的流动性带到链上，机构使用与加密相关的分散金融产品。

几个加密货币项目已经推出了面向机构的产品，更多的产品正在准备中。已经有 了MetaMask 机构钱包，而Aave和 Alkemi 是机构运作 KYC 池。

另一方面，Sam Bankman-Fried 正在高举连接金融体系的旗帜。3月，他在佛罗里达州期货行业协会发表讲话，建议金融市场的风险管理可以利用加密市场发展的实践来实现自动化。 报道了这个故事FT 文章的语气可以解释这个问题——与传统金融媒体过去对加密货币和区块链的蔑视甚至蔑视相去甚远，现在更像是充满了惊讶和强烈的兴趣。

大家都在猜测 DeFi 什么时候能达到万亿美元的里程碑？但我们这些关注当前增长、投资和创新步伐的人却充满了，因为我们迟早会实现万亿的目标。