摘要：近期，ICO一词十分火热，所谓“ICO”，中文的意思就是“首次公开发行代币”。ICO所融的资金不是人民币这样的法定货币，而是比特币、以太币这样的加密数字货币。2017年以来全球融资额已经超过十亿美元，

近期，ICO一词十分火热，所谓“ICO”，中文的意思就是“首次公开发行代币”。ICO所融的资金不是人民币这样的法定货币，而是比特币、以太币这样的加密数字货币。2017年以来全球融资额已经超过十亿美元，上半年仅中国就有十万人参与其中，累计融资额超过26亿元人民币。一方面各类代币动辄数十倍地飙涨、一夜暴富的神话不绝于耳，另一方面各种失联跑路、虚假项目诈骗的乱象也频频传出。为了规范金融市场，彻底杜绝这种不正常的虚拟币融资，9月4号，中国人民银行等七部委发布关于防范代币发行融资风险的公告，将代币发行融资定性为未经批准非法公开融资的行为。

代币发行融资，是指融资主体通过代币的违规发售、流通，向投资者筹集所谓“虚拟货币”，在我国最著名的虚拟币有比特币、以太币等等。央行公告表明，此次七部委将ICO定性为，本质上是一种未经批准非法公开融资的行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。

河海大学MBA中心教授田晶华告诉记者：“因为我们有互联网，因此虚拟币的出现是正常的、必然的，虚拟币它也起到了它的作用，在我们一些商业模式当中，它内部虚拟币在它一个平台中使用，在某些领域中，在受国家法律规范边界当中，已经成为一种经济活动。”

虚拟币如果只在有限范围内使用，的确也不失为主流经济活动的补偿。但随着金融市场的繁荣，虚拟币改头换面堂而皇之的进入了金融市场。

比特币是其中最典型的一种。数据显示2009年比特币刚出现时，一美元可以兑换1300枚比特币，而到了今年1月，5000人民币才可以兑换一枚比特币。截至央行文件出台当天，一枚比特币的价格约为26000元人民币。正是这种疯狂的、完全不顾经济规律的疯涨，让投资者趋之若鹜。另一方面，五花八门的虚拟币也如雨后春笋般冒了出来。

对于正在运营的代币发行融资项目，央行表示，即日起任何组织和个人不得非法从事代币发行融资活动。各类代币发行融资活动应当立即停止，已完成代币发行融资的组织和个人应当作出清退等安排，合理保护投资者权益，妥善处置风险。公告发布后，国内多家虚拟币平台立即停止了更新服务。

央行公告出台以后，国内融资额排名前三的平台均已暂停了ICO业务，比特币等多家虚拟币价格大幅跳水。央行在公告中提示，代币发行融资与交易存在多重风险， 投资者须自行承担投资风险，希望广大投资者谨防上当受骗。

田晶华说：“我们任何一个人在经济活动中的第一件事，是这个是合不合法？有没有法律保护？这个要清楚，比如说虚拟币不是货币，在某些平台中是可以进行，但他不是一个社会上公开可以作为货币价值，利用代币融资平台去搞，因为他没有一个国家法律法规的体系在规范，他必然会出现非法集资、诈骗、经济犯罪的东西。”

专家表示，市民在投资的时候还是应该彻底了解行业的情况，类似这种虚拟币投资所谓高收益的背后往往都是高风险。如今央行公告彻底将此类活动定性为非法融资，那么市民就尤其要当心其中的骗局。