摘要：2018年10月17日，杭州市人民政府主办，杭州市会展办、杭州市金融办、《财经》、蚂蚁金服、杭州银行承办的2018杭州湾论坛在杭州黄龙饭店召开。本次论坛的主题是“金融科技链接智慧未来”。消费金融学派发

2018年10月17日，杭州市人民政府主办，杭州市会展办、杭州市金融办、《财经》、蚂蚁金服、杭州银行承办的2018杭州湾论坛在杭州黄龙饭店召开。本次论坛的主题是“金融科技链接智慧未来”。

消费金融学派发起人，消费新时代与金融科技研究专家，《消费金融论》《互联网消费金融》《实战理财：让你的财富滚起来》《股民随身宝》《区块链金融：技术重塑金融未来》等10多部普惠金融畅销书作者刘洋研究员应邀参与本次论坛，并在《财经》智库《中国硅谷——杭州样本》报告预发布、区块链的抉择与应用两场高峰论坛主题发言和互动交流。

2018年全球经贸格局开启新一轮变化和不确定周期，中国经济亦面临外部贸易摩擦、内部在去杠杆中稳增长的双重挑战，如何切实做大中国经济内部回旋空间，有效应对经济下行压力，落实中央政治局会议“六稳”目标，考验各方定力和智慧。

在中国经济转型和在全球产业链价值链攀升的过程中，科技创新正发挥越来越关键的作用。其中金融科技发展势头迅猛，通过大数据、云计算、人工智能、区块链等新兴技术的应用，创造新业态、新模式、新流程、新产品，为提升金融部门和实体经济效率，实现金融普惠化、智能化，发挥了巨大的作用。

然在国内外经济的变局之下，金融科技如何避免单兵突进，如何在创新与监管之间求得平衡发展之道，如何在金融脱虚向实中发挥关键的联通作用，如何在核心关键技术研发、制造业升级和智慧城市建设中发挥加速器的作用，也是业界和监管部门面临的共同挑战。

作为中国高质量转型发展的排头兵，杭州凭借诸多金融科技企业，依托钱塘江金融港湾、阿里巴巴以及玉皇山南基金小镇等金融产业集聚区，在建设国际金融科技中心和全球知名城市的道路上迈出了坚实的步伐，在提高经济发展质量、优化营商环境，创新服务体系等方面取得了重大的进步。

2018杭州湾论坛，聚集了海内外政商学界精英，通过对全球和中国经济发展的宏观把脉、金融科技创新的趋势判断、监管新规的解读与剖析，探求金融科技和实体经济的双赢之道和国际金融科技中心的构建之途，为中国经济增长寻找新动力和新范式。

出席2018杭州湾论坛的嘉宾有杭州市主要领导，法国前总理Dominique DE VILLEPIN（多米尼克·德维尔潘），中国社会科学院副院长高培勇，南南合作金融中心主席、银监会原副主席蔡鄂生，全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民，2010年诺贝尔经济学奖获得者、英国科学院院士Christopher PISSARIDES，《财经》杂志总编辑王波明，《财经》杂志执行主编、《财经》智库总裁张燕冬，《财经》副主编苏琦、袁满，哥伦比亚大学讲席教授、亚洲开发银行原首席经济学家魏尚进，发改委学术委研究员、中国国际经济交流中心首席研究员张燕生，光大集团研究院副院长、光大证券全球首席经济学家彭文生，中泰证券首席经济学家兼研究所所长李迅雷，金砖国家开发银行副行长兼首席财务官Leslie MAASDORP，海峡区块链研究院院长、共享金融100人论坛理事长王永利，国家金融与发展实验室副主任、中国社科院金融研究所所长助理杨涛，中关村大数据产业联盟副秘书长颜阳，华夏新供给经济学研究院首席经济学家、财政部财政科学研究所原所长贾康，大成基金副总经理兼首席经济学家、中国人民银行金融研究所前所长，Trivium/China联合创始人、经济研究主管Andrew POLK，世界银行高级经济学家Elitza MILEVA，恒昌公司创始人秦洪涛、联席总裁刘冰，国家金融与发展实验室副主任、浙商银行首席经济学家殷剑峰，浙江大学互联网金融研究院院长贲圣林，中国人民大学金融科技与互联网安全研究中心主任杨东，杭州银行副行长敖一帆，恒生电子创始人彭政纲，蚂蚁金服大安全副总经理王黎强，FinFabrik 创始人兼CEO、香港金融科技协会董事会成员Alex MEDANA，《金融时报》财富科技奖评审委员、瑞士科技公司BoltNow创始人Urs BOLT, 云月控股执行合伙人，中国/北京股权投资基金协会执行副会长宋斌，杭州趣链科技创始人兼CEO李伟，嘉楠耘智联席董事长孔剑平，国家物联网基础标准工作组秘书长、国家物联网专家咨询委员会专家委员张晖，辉腾金控董事长岑鹏，商务部原驻杭州特派员李可，信雅达董事长耿俊岭，中铁物流集团总裁助理 檀红光，威瑞森车联网(中国)有限公司董事吕瑞峰，英国奥雅纳工程顾问公司（香港）副董事、数字城市项目总监Sankar V. SANTHANAM等。

杭州国际金融科技中心观察与分析

《财经》智库《中国硅谷——杭州样本》报告预发布高峰论坛上，刘洋研究员发表了“技术改变世界的魔力：应用创新与生态构建双轮驱动的杭州金融科技中心建设观察”主题发言。

刘洋研究员认为，

传统金融主要服务20%的头部客户（大中型企业、高净值人群），剩余的80%长尾客户（小微企业、普通公众）基本上很难被有效服务，融资难、融资贵、金融服务效率效能低一直是金融难以普惠的疑难问题。2005年联合国提出普惠金融，倡议为社会各阶层和群体提供适当、有效的金融服务。由于服务对象难以提供或者维持高质量信用等级，单纯线下开展普惠金融业务，必然面临如何普及、惠及更多公众，并能持续稳健合规盈利问题，孟加拉、印度、巴西等国家的实践探索并不成功。

如何培育规范兼顾公平效率的普惠金融？近年来狂飙猛进的大数据、云计算、区块链、人工智能等金融科技有效降低了普惠金融的运营成本和准入门槛，带来可观、风险可控的规模效应。另外，金融科技实现了长尾客户的信用可测量、资产化和数据化，让人人均可参与经济交易和社会资源分配，以及平等享受金融服务。

目前全球金融科技有两大类型。一是以原始创新引领的美国模式。美国在技术创新、金融基础设施、创业创新环境等方面有显著优势，传统金融机构也在积极利用金融科技进行业务创新；二是以技术应用和生态构建引领的中国模式。中国已成为仅次于美国的世界第二大数字经济体，计算机出货量、手机出货量、网民数量、电商交易额、移动互联网、双创、移动支付等细分领域世界第一。用户、场景、交易等应用规模化、细分化、生态化是中国金融科技的显著特点。

钱塘自古繁华。2017年12月，杭州市提出了打造国际金融科技中心的发展目标，随着国务院批复杭州建设区域性金融服务中心，普惠金融、私募金融、财富管理等金融新业态的发展迎来了一个崭新的契机。在传统金融领域，北京和上海云集了绝大多数的金融总部，深圳有证券交易所，而杭州几乎没有任何资源优势，不过近年来杭州凭借应用创新与生态构建，迅速成为金融科技的领跑城市，孕育了阿里巴巴、蚂蚁金服、恒生电子、嘉楠耘智、恒昌金融等数字经济和金融科技独角兽和超级独角兽。

2018年10月，杭州提出了打造全国数字经济第一城。2018年全市数字经济主营业务收入将突破1万亿元，数字经济增加值占全市经济总量的1/4以上，对全市经济增长贡献率达到1/2以上，在全省数字经济中的比重达到1/2以上。被誉为“新四大发明”中的网购、支付宝、共享单车都在这块创业热土上诞生；云上银行、无人超市、互联网法院、互联网医院等各种新模式都在杭州涌现。

杭州金融科技中心的主要特点：一超多强、应用创新、生态构建。杭州金融科技领域业已形成了一超多强的局面，除了蚂蚁金服这样的超级独角兽外，还有恒生电子、同花顺、51信用卡、微贷网、铜板街、挖财、连连支付、网易金融、嘉楠耘智等一批高成长性、高估值的大中型金融科技企业，其中不乏上市公司、细分领域领军企业，业务涵盖支付结算、网络投融资、区块链金融、大数据征信、智能投顾、消费金融、传统金融机构智慧化、金融信息综合平台等多领域。也可以看出，杭州金融科技发展形成了较为丰富的应用门类，集聚效能和辐射效能开始显现。

不同于传统的科技企业将业务集中在技术开发、系统维护等第三方服务，杭州的金融科技龙头企业着力在应用创新和生态体系构建。

刘洋研究员还分析了杭州打造国际金融科技中心面临的挑战和对策建议。

改变世界的区块链技术需要中国方案与中国智慧

区块链的抉择与应用高峰论坛上，刘洋研究员发表了“改变世界的区块链技术需要中国方案与中国智慧”主题发言。

刘洋研究员认为，区块链应用创新需要认清和摒弃三大悖论。

悖论1 区块链=价值互联网。

随着智能手机、移动互联网、移动支付的兴起，互联网的价值传播功能得到释放，人们的生活习惯和生活方式也在发生变化，可以不用随身携带钱包，但是已不能离开联网的手机，因为习惯了在手机上处理很多事情，聊天、吃饭、打车、转账、网购、实体店消费扫码结算、骑单车……价值互联网1.0时代以谷歌、阿里巴巴、腾讯等中心化机构主导来实现价值传递。历史和事实证明，通过中心化的方式解决信任问题实现价值传递，大大提升了互联网的生产力。

在中心化机构主导的信息传播互联网、价值互联网1.0等阶段，尽管产生了巨大的经济价值，大量用户得到了实实在在的实惠，但是金字塔型的利益格局客观上也存在着中心化机构一家独享红利、公众沦为割韭菜对象的不足。特别是争做“金字塔的塔尖”“头部群体”的趋利、投机行为导致了信任成为最大的成本。

悖论2 区块链=数字货币炒作

抛开各种宣传炒作，区块链技术本身仍不成熟，市场也处于萌芽状态，更没有系统清晰的商业化路径，但是广泛的共识认为，区块链应用前景不可限量，也是价值互联网2.0及后续互联网创新的重要底层技术，有可能成为颠覆世界的技术新力量。

从全球主流的经济治理体系看。一是以哈耶克、米塞斯等为代表的奥地利经济学派主张保护私人财产、捍卫个人自由、保护消费者主权，提倡自由化、私有化、市场化和全球化。例如，哈耶克认为，私有制是人们能够以个人身份来决定我们要做的事情，市场经济就是一种由个人主义出发而形成的，能保证人的自由的“自然秩序”。哈耶克还用消费者主权的概念来说明了市场经济的完善性。目前，西方国家多将奥利地经济学派的学说作为政策制定、人才教育的指导思想，小政府、大社会、消费者主权成为以区块链应用为特点的价值互联网2.0的经济学背景，这也是区块链应用能在欧美发达国家率先兴起和较为包容的基础。例如，欧盟承认比特币是货币，将其纳入货币监管；美国把比特币归为资产，等同于石油等大宗商品；一些国家设立了监管沙盒机制来支持区块链等金融科技超前发展，英国、新加坡、澳大利亚三国监管机构还宣布认可对方的监管沙盒机制，创业公司在任何一方监管沙盒的实验成果在三国都通用。

另外，奥地利经济学派提倡的“自由发钞制度抑制通货膨胀”也值得关注。奥地利经济学派认为：货币本身提供的作用是度量衡，越稳定越好。如果某个国家唯一由中央银行垄断来负责发行钞票的话，就缺乏权力制衡。如果允许多家银行同时发行自己的钞票，就会存在竞争关系，谁乱发钞票，谁的货币价值就会贬损，谁的货币就不被人接受，谁就会被淘汰出局。事实上，银行自己发钞的做法在世界上有过很多先例，我国近代也出现过钱庄、票号发行自己的银票、票据，今天的比特币、以太坊等数字货币也可以认为是自由发钞制度的尝试。

还有就是凯恩斯需求经济学派，强调需求管理。区块链技术和背后的数据主权、普通用户主导、去中心化等商业模式创新，确实在颠覆传统的金字塔型利益分配机制。因而受到广大网民，特别是饱受中心化机构压榨价值的中小投资人、网民、普通公众的青睐。这也是需求端对区块链变革的诉求。

显而易见，区块链应用将在未来几年呈现爆发式增长。对中国而言，在全球各国处于同一起跑线上，则有可能通过创新赢得新一轮价值互联网浪潮的更大话语权。当然，区块链应用的供给侧结构性改革也提上了重要日程。例如，在金融服务场景中，一些区块链应用会从概念性证明阶段（PoC）落地到实际商用系统，越来越多金融科技、传统金融、新金融等企业会思考已有商业模式，拥抱尝试区块链技术。

悖论3 区块链=互联网简单模仿

从蒸汽时代、电气时代、信息时代到物联网时代带来技术变革，但指导全球经济的依然不变的是近百年来西方主流经济管理思想、理论、运营体系。而区块链带来的是理念、技术、模式、运营等全新的变革。

对于区块链，我们要知其然更要知其所以然。当下一些数字货币、空气项目的乱象根源在于创业者、发起人孤立片面被数字财富吸引，而忽视了解、学习、应用背后的经济金融规律，从而陷入“短跑赛冠军、马拉松掉队”的昙花一现。尽管信息技术、互联网、电商、互联网金融等机构有着创造客户场景和技术先发的优势，但是包括传统金融机构在内的所有市场主体应用区块链、大数据、云计算、人工智能等金融科技并没有不可逾越的障碍。因此，有关机构要致力于技术逻辑、商业逻辑和业务逻辑相结合的区块链应用创新，方能持续稳健赢得场景和技术优势。

从这个角度说，我国完全可以凭借庞大的用户群体、丰富的应用场景、先进的互联网基础设施等应用优势，为全球区块链等金融科技创新与应用提供普惠公众的中国方案和中国智慧。

对于一个区域、城市培育区块链等金融科技产业化而言，首先是要将金融科技赋能其他产业，释放其对生产力、生产关系改造升级红利。其次，要按照产业经济学等一般规律梳理清晰金融科技产业化的先导行业、主导行业、机会行业和风险行业。