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链闻精选好文｜「数字黄金」比特币为何无法在暴跌危机中幸免？
3 月 12 日加密货币市场出现两次大幅下跌，比特币更是下跌超过 50%，为 7 年以来最大单日跌幅。
所有人都在议论，有人说是疫情引起的恐慌传导到加密市场，有人说是 10 年前的矿工大量抛售比特币，还有人说是高杠杆下清算引起的连环反应。人们开始怀疑「数字黄金」之称的比特币为何不能避险？比特币还有希望吗？
链闻精选了行业意见领袖对于比特币瀑布的分析见解，帮助你更全面地了解业内主流声音。
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整理：Eliven
黑色星期四因何而起？
《「杠杆」究竟如何影响 3.12 加密货币市场大跌 ?》
散户、量化团队、矿工和 DeFi 用户如何使用杠杆，并被杠杆所累？在加密货币市场经历了大幅波动的「黑天鹅」事件之后，亚洲领先的加密货币投资机构 HashKey Capital 研究团队分析了「杠杆」对本次市场波动的影响。
《Pantera 合伙人：机构抛售致加密货币震荡，市场尚未见底》
目前机构投资者依然将加密货币看作是传统资产的对冲，所以也导致比特币会出现二级价格变动现象。
《Multicoin：3.12 黑天鹅是加密货币市场结构崩溃的体现》
读懂加密市场结构以及它为何会崩溃。
《Multicoin：加密货币市场难免再次崩溃，但长期要优化结构与可扩展性》
加密货币市场需要优化市场结构与区块链可扩展性，但短期内都无法解决，市场再次遭到冲击可能依然重演系统性崩溃。
《数字资产量化市场中如何提升反脆弱性？CTA 管理期货类策略了解一下》
数字资产市场波动性急剧扩大，CTA 管理期货类策略或许更适合这类极端情况。
《全维度解析加密资产连环暴跌迷局：行业去杠杆势在必行》
为了避免加密市场乱象重演，遏制行业中隐藏的非对称风险，去杠杆与生态优化势在必行。
《BitMEX 因「硬件问题」中断交易，加密货币市场需要引入熔断机制吗？》
比特币黑色星期四，BitMEX 称「硬件问题」而冻结交易，「隐性」熔断打破了清算恶性循环。
《10 年未动的千枚比特币转入交易所，会是瀑布的元凶吗？》
10 年未动的 1000 枚比特币昨日转至交易所后，比特币数小时内便从 8000 美元跌至 7500 美元附近。
「数字黄金」还是避险资产吗？
《比特币为何不是避险资产？从流动性、相对价格与预期分析》
比特币不是避险资产，它更像是风险资产。
《专访刘毅：深入浅出 2020 年加密货币价值投资观察》
Cdot 创始人刘毅认为比特币减半行情很可能在 5 月份之前结束，并认为比特币是货币危机的避险工具，但不能用来规避信贷危机风险。
《原油、股市大跌，被突然抛售的比特币还具有避险属性吗？》
即使比特币暂时还无法成为避险资产，但其价值储存的功能已经被广泛接受。
《全球放水，利率新低，即将减半的比特币会成为避险资金的选择吗？》
BlockVC 认为比特币行情驱动逻辑正在从「减半」向全球货币宽松的「放水」演化。
比特币为何难逃传统市场影响？
《联合广场风投：加密货币不会与传统市场长期保持关联》
市场恐慌时所有资产都有相关性，但这并非常态。
《Messari 产品总监：比特币与标普 500 高度相关，长期看前景光明》
区块链数据公司 Messari 产品负责人王启奥发推称比特币与标普 500 等经济指数呈高度相关性。
《Coinbase：比特币与标普 500 等资产相关性只是暂时的》
比特币近期与标准普尔 500 指数呈正相关可能只是一时的，如果此后相关性仍长期维持，比特币将进入未知领域。
《比特币与标普指数相关性创新高，抛售或由短期持有者推动》
数据分析显示，近期比特币抛售似乎是由短期持有者推动，而长期持有者依旧不为所动。
比特币还有希望吗？
《BitMEX：疫情危机将引发通货膨胀，比特币或迎来重大机遇》
BitMEX 认为疫情影响下，政府将进行财政扩张，导致通货膨胀，而比特币或迎来重大机遇。
《左常柏：加密货币市场暴跌后或将进入半年至 10 个月的清算整合期》
比特币依然将回归「自由货币」，但市场还有一些没爆的雷值得警惕。
《美国重回「0 利率」，但一时难以刺激比特币等美元计价资产》
降息潮带来的涨价逻辑下，以美元为主要计价单位的比特币将持续涨价，但目前因恐慌与病毒影响，利好无法兑现。
《Placeholder 合伙人：比特币或跌至 3000 美元左右》
2020 年比 2015 年更艰难，如果未来全球还会出现更多坏消息，比特币也难以幸免。
《价格重挫，市场恐慌，比特币 10 万美金还有希望吗？》
连续下挫，比特币两日内已经跌去一半，市场极度恐慌，但我们依然不能丧失信心。
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