2020年12月10日16:00，F2Pool CMO青青做客ETC研究院，就当下挖矿现状、小白挖矿参与方式、DeFi的“流动性挖矿”与矿机挖矿的区别上进行了详细讲解，并在众多大机构入场的情况下，未来行情走势、收益最大化表达了专业化看法。

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以下是采访实录：

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1、目前挖矿市场存在两种挖矿模式，云算力挖矿和矿机挖矿，那么对于刚入门的小白来说，哪种挖矿方式比较好，在挖矿过程中，要注意哪些风险呢？

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对于小白来说确实云算力是更合适的，那其实比较传统的挖矿方式是购买矿机，但是我们要解决很多问题，比如矿机的噪音大、耗电量大、专业化的运维供电的稳定性等等。同时我们在购买矿机的时候还要考虑发货时间、矿机的运输、物流折损、上机时间，以及这些矿场本身运维方面的问题，其实这些问题让很多新入门的矿工或者很多投资者来说，门槛非常高，并且环节太多，资源不够，会导致矿工在中间遇到很多坑。

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那对于投资者购买云算力来说，更像是互联网的产品。云算力的模式挖矿，无须担心因为矿机的采购、运输、托管、维护，平台是集中化的管理维护，不用投资者自己操心，投资者只需要远程的监控数据，接收挖矿收益，在线支付电费就可以了。所以对于新入圈的矿工或者新的投资者来说云算力一定是更好的参与方式。

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今年下半年随着币价大幅的上涨，也确实吸引了很多新朋友、新的投资者入圈，如果想感受或者参与挖矿的话，确实是云算力更友好一些。

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但是我们同时需要注意的是，投资、回报率、回本周期。因为我们知道挖矿比较关键的三个核心要素是币价、算力和电费。那我们在牛市的时候考虑的这些因素相对来说还好一些，如果是在比特币价格下行通道的时候，那电费的占比其实就是你整个挖矿过程中生死存亡的关键因素了。要拥有更低的电价，你的挖矿才越有优势，你的电费占比越低，你就越有优势。其实这也是大矿工或者矿场主更有资源优势的一方面，所以我们会看到越来越多的机构玩家在参与。

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2、2020年是减半热潮，诸多数字货币都进行了减半和减产，这直接导致了矿工收益的下降，另外再赶上DeFi的热潮，“流动性挖矿”成为了讨论的热门话题，DeFi流动性挖矿的收益远超传统挖矿，那你觉得流动性挖矿将会取代矿机挖矿吗？你个人更倾向于哪种挖矿呢？

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传统挖矿出现了减半热潮，特别是今年上半年，随着比特币第三次减半，包括其实鱼池支持的币种就有大大小小数十种的币经历了减产或减半。在这个过程当中，最直接的影响就是矿工的挖矿收益，直接减半或减产。特别是比较艰难的上半年，在币价还没有回温的时候，全网算力有两次30%的下降，这个是我们所看到的。当币价回温的时候啊，整个挖矿市场继续火热起来了，这当中其实也可以运用一些金融工具来屏蔽风险。

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新时代的矿工已经在用一些金融产品、金融工具去做对冲，而不是完完全全被动式的依靠币价的上涨，来提升挖矿收益。我们今年年初的时候，有一些矿工使用套保（套期保值）对标你的目标收益，用一小部分的成本可以规避币价下跌带来的风险，可以锁定你的收益。

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挖矿的投资行为是中长期的，我们投入的硬件在回本之后，还有一段时间的这个收益。通常矿机的寿命是两到三年，所以这是一个长线的投资。传统挖矿可以持续参与，流动性挖矿更像是套利。

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现在可以看到其实巨额的收益这种现象已经不复存在了，短暂的一个月的超额收益并不是所有人都能参与的。门槛儿高，还需要你的学习和判断能力，漏洞的问题包括未经审计的智能合约投资者在参与上是风险极高的。

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流动性挖矿和传统挖矿两者完全不一样，一个是长期的投资回报，一个是短期的套利，其实是都可以参与，但是短期的套利它的风险一定是更高的，包括像我刚才说的它的代码的问题、它的智能合约审计问题等等，那短期的套利你要确保你这笔投资的金额是否是你能承受的范围。套利一定是快进快出的，而且这个风险大，你的投资回报和你的这个本金一定是在可控范围的，你能承受的风险范围内，那传统的挖矿呢是长期持久的，并且这个收益是相对来说更稳定稳健的，是完全可以在资产配比上占用大部分的。二者不矛盾，而且同时可以参与，但是在资产配比和投资上，你要有正确的判断。

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3、如今eth2.0即将拉开序幕，pow机制将转向pos，pow矿工应该如何看待，又该如何布局呢？

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对于POW机制转POS，矿工最近问的也很多，这个问题我觉得提得非常好，也和我们的ETC社区是息息相关的。首先一点就是大家最爱问的问题是以太坊还能挖多久，这个问题其实已经讨论了有两年了。但是在最近以太坊2.0的0阶段上线，让矿工又更加的焦虑了一些，每次这种新的启动或消息的时候，矿工总会紧张一些，最爱问的问题就是，还能挖多久，收益会不会受影响。那我想告诉矿工的是，放轻松，继续挖！

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为什么这么说呢？因为我们现在这个阶段，是0阶段，信标链的启动，稍后还有阶段1和阶段2，稍后的这两个阶段才会发生POW机制转POS，以太坊不能挖那是未来的两个阶段，0阶段才刚刚开始，所以我们不需要紧张的。

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4、在11月29日，以太经典ETC进行了Thanos硬分叉，DAG降至一半，吸引了4G矿工涌入，你觉得ETC挖矿对pow矿工来说，有什么意义？可能会有怎样的市场表现？

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对于矿工来说，在这个时间节点上我们会遇到一个问题，就是有一部分的显卡显存满4G的问题，我们看到早期的一些卡，它的显存容量是在4G，那今年12月底的时候，会有比较大量的这个早期显卡遇到以太坊不能挖的这个问题。这对于ETC来说，在这次的硬分叉也是一个非常好的时间节点。算法改进之后，我们的显存文件是在3G的要求，那对于早期的这一批的显卡来说是非常友好的，目前我们也能看到ETC的全网算力有明显的增长，这对于它的网络安全和未来发展以及对于矿工来说是双赢。

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5、众所周知，币价是决定矿工行为的关键点，以太坊2.0的启动客观上是促进了ETH长期价值看涨，再加上灰度和大机构的入场，ETH被更多人给予厚望，那么你觉得未来ETH的走势如何？

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说到数字货币，最先想到的就是比特币和以太坊，比特币发展时间是最久的，以太坊链上的生态最丰富，包括智能合约、链上承载的内容也是不同的，所以价值一定是不容小觑的。比特币做的是价值投资，承载价值，以太坊承载的是未来。以太坊的价值被低估，未来我非常看好。机构的入场也是一个非常好的表现，更多人进入到这个行业当中达成共识，这是一个利好的一个信号。

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6、现在基本是进入了挖矿的枯水期，你觉得现在应该如何选择矿机、矿场，从而实现最大的投资回报呢？

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这个问题回归到我们传统挖矿，比较偏向于中大客户了，因为开始老张问的第一个问题，是云算力，对于小白矿工，他是参与为主，在盈利上各方面选择性就比较低了。那如果对于这种购买矿机所有环节是由自己来做决策的话，确实有很多环节是我们可以降低成本的。

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成本在挖矿中不容忽视，首先稳定的电是必须的。因为稳定的电力是矿机跑出收益来的一个最重要的一个情况，再一个是你的网络环境，这个矿场的整个网络环境和稳定的电力确保你矿机运行的重要因素。当然，如果你能拿到低于市场价格的电费的话，那你就更有优势。所以电费成本、网络环境的稳定性，这两点是都要去衡量的。

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另外，需要考虑枯水期和丰水期怎么样去协调降低成本，有一些矿场是全年电，全年电的好处是你不用去做搬迁啊，你在五月份和十月份这两个月的时候可以安心继续挖矿，但是全年电的成本相对来说就高一些。那如果是丰水期的话，其实电费成本能降低40%，但是这个周期是短暂的，且搬迁的过程当中会有一些机器受损的情况，上下架机器，包括运费也是一部分的成本，但大部分的传统矿工来说，还是在进行这种季节性的搬迁，枯水期丰水期然后也有一部分是选择全年电的，这个还跟你的矿机型号也有一定的关系。

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矿机收益没有那么高的情况下，一定要选择在丰水期挖矿降低成本，如果你机器性能非常高、算力大的这种机器的话其实是时间就是金钱，加大马力的持续跑是非常重要的，所以有一些高性能的机器可选全年电。

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除了季节性挖矿策略，软件、硬件、运维团队也要优化。矿机的运行状态是非常重要的，如果你有一个非常专业的、让矿机安全稳定在矿场进运行的运维团队是很省心的，有些机器因为自己本身的原因，或者老化后爱出毛病。行业中一些成熟的矿场，技术很牛，矿工在寻求合作伙伴的时候一定要选择大平台，选择业内时长比较久的团队，他们对矿场任何情况的把控很有经验，能够找到原因快速恢复，这种方面其实都是影响到收益。

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另外在选择矿池时，需要注意稳定性、服务、响应速度，同时还支持你的定制化需求，包括你想要的数据，功能，还有就是币种之间的切换模式的这种优化策略。F2Pool鱼池在服务和产品迭代等方面很有优势，持续帮助矿工提升收益和用户体验。

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总的来说挖矿涉及的环节还是挺多的，行业不断的迭代，让我们自身的能力也在优化提升，包括善用一些金融工具，帮助我们去对抗风险，都是在这两年迅速发展起来的。