全文文章标题：《What You Need to Know About Crypto Regulation in Hong Kong, Singapore, Japan》

全文作者：Lavender Au

全文编译程序：Colin，SevenUp DAO

全球顶级国际金融中心日本、香港和新加坡拥有全球最完善的金融法规。因而，对于如何监管加密货币讨论起源于多年以前就不足为奇了，虽然他的方位迥然不同。

日本在消费者保护层面一直很勤奋，但是最近放开了对货币上市的要求，同时向公司发出更有吸引力的信息。尽管中国禁止在加密货币交易依法取缔采矿业后，中国香港履行管理权制订自身的路，公布它对于加密货币企业对外开放，以保持其做为金融中心的位置。数据加密企业也会发现一开始很难满足监管规定，但是迹象表明监管还将继续释放压力。此外，在新加坡，目前投资者了解监管将进一步缩紧。上年，三箭资本和 Terraform Labs 等在这座城市国家注册的知名公司的内爆开启了监管程序流程，看上去可能会致使更严格的监管。

虽然有所差异，但「亚洲地区较发达行业在确立虚拟资产服务供应商 (VASP) 框架下内容层面非常优秀，」亚洲地区加密货币同盟创始人 Vivien Khoo 表明，并强调香港和新加坡有一个「非常类似」的 VASP 架构。

该地世界各国之间的合作可能提升。「目前在亚洲地区开展监管对冲套利将变得越来越艰难，」Khoo 说。

日本

日本是世界最早监管加密货币买卖的国家之一，但这不是因为他要走在潮流前边。据一位与日本金融厅 (FSA) 密切相关的人士称，这家机构仅仅制定了日本关于虚拟货币的法律规范，以执行 2014 年和国际证券委员会组织 (IOSCO) 其他人达到的协议。

但 2017 今年初，当我国政府关掉了加密货币交易市场的一些交易所时，日本成为世界上加密货币极具魅力的地方之一。2014 年，加密货币交易所 Mt Gox 遭受网络攻击并接着破产倒闭，自己的国家早已被损坏过一次。2018 年本地交易所 CoinCheck 遭到 5.3 亿美元黑客入侵，验证了其加密货币制度的大转折。

在全球范围内颁布了一些更加严格消费者权益保护法律，对交易所给出了很高的要求（其中一些交易所埋怨合规减少了它们营运能力），包含强制性他们将交易所跟客户财产分离，并把绝大多数顾客财产存放冷钱包中。

有益的一面是，FTX 日本分公司的用户可获得资产，但是其他 FTX 实物的顾客将遭遇重大损失。如今，日本的正当程序期待向领导说明，如今要在所在国开实体店的大好时机。

上年，日本政界人士全力支持加速监管过程。上年 12 月，所在国准许了一项极为重要的税收改革，并将正式大肆宣扬。项目将可以不在付款繁杂的公司所得税的情形下发行代币，这显然驱使她们出国留学。「这真的是日本政府部门发出来的确立数据信号，说明大家适用加密货币，」自民党思想家兼该党 Web3 项目团队理事长 Akihisa Shiozaki 告知 CoinDesk。

要更深入地掌握日本新型的加密货币现行政策，请参考随着全球监管部门对加密货币的当心，日本相拥 Web3 。

在今年的，该国的正当程序还将继续探讨使去中心化自治组织 (DAO) 合法问题，而且有可能在在今年的 6 月结束法律会议中某个情况下公布政策法规。Shiozaki 表明，其目的是让参加数据加密新项目中的一员担负有限责任公司，进而提升税款和宣布法律结构的画面质量。他说道，已经探讨的关键所在主题风格涉及到公布责任、股票发行和内部治理标准。

「不会产生是指提升或缩紧对加密货币控制，」 Shiozaki 说。

中国香港

香港状况就不同了。对加密货币的比较有限监管代表着这个城市曾是该领域一些大型企业的所在城市，包含 Bitmex 及其曾经一度破产倒闭交易所 FTX。

近些年，中国香港失去领先水平。当证劵及期货交易事务管理监察委 (SFC) 逐渐核查货币上市时，公司被吓跑了。当我国公布最新加密货币限令时，一些公司想要知道城市基层民主是不是面临危险。零新型冠状病毒政策及长时间酒店餐厅防护进一步削弱了大家情绪。亚洲地区首屈一指的加密货币节 Token 2049 离去中国香港前去其竞争者国际金融中心新加坡。

一位贴近证监会的人士告诉 CoinDesk，假如该地真的是要严禁加密货币，监管组织早已是从跨境电商的权利中获得提示，并且不会耗费数月的时间去制订监管。即便如此，许多公司并没搞清楚这一点。

即使如此，上年全年度散户依然在投机性无可取代货币 (NFT) 并用未经同意许可的交易所，该地最富有的人在讨论元宇宙概念，BTC设备和场内外加密货币店铺在该地经常可以看到。这类核心理念似乎是在监管颁布以前挣钱。

需要合规企业抱怨说，监管组织闲置了其挑选添加批准程序流程申请，每过好多个月向对方推送一次难题。到香港金融科技周举办时，只有一家企业赢得了车牌（另一家赢得了正常情况下的批准）。

该地的监管组织发现人才与企业流失，这会严重影响它作为金融中心的位置。她们齐心合力更改叙事方式。她们公布该地对加密货币企业对外开放，并把撤销限定零售业应用批准交易所计划。她们一再强调该地在金融监管等方面的管理权来自。

上年今年初即将来临 VASP 规章制度代表着仅有得到许可证交易所才可以在该地经营，而且他们不能给零售服务。它原定于 2023 年 3 月起效（之后被延长至 2023 年 6 月，申请者也具有缓冲期）。

一位政府部门内部人士告知 CoinDesk，有关虚拟资产服务供应商向零售业提供服务规定的正式商谈将很快逐渐。

1 月 11 日，香港证券及期货交易事务管理监察委 (SFC) 行政总裁 Julia Leung 表明，该监管组织已经准备一份散户能够投入的货币明细。Dechert 法律事务所高级助理 Jason Chan 告知 CoinDesk，交易所可以向零售所提供的货币的初期明细很有可能十分有限，由于 SFC 将最先坚持不懈在他们看来适宜的。

中国证监会正在积极制订衍生产品架构，但是和业内的探讨还处在初步阶段，不大可能于今年产生任何监管。「如果玩家想留到香港市场，他可能会脱离他的一些作用，」Chan 说。

但是，在今年的预估是指稳定币监管，香港金管局发布了一份探讨文档，表明其观点，即仅有具有企业才可以发售稳定币同时提供跨境支付平台。除此之外，中国证监会在今年的还凑合证劵代币发行和虚拟资产结构性产品发行公布进一步公示。

值得关注的是，在互联网金融周上，并不是一切都是数据加密的。政府部门表示将放开签证要求以吸引更多优秀人才。「更多的景象实际是中国香港在宏观角度做为金融中心的位置，」Khoo 说。

新加坡

新加坡已经努力创造两个目标。它是以传统保护顾客着称，但是它也期盼把自己打造成为当代金融科技中心。

应对日本对代币发行征收公司所得税，及其中国香港好像不太友好，新加坡设定的数据加密监管架构使其成为许多公司还可预测分析的大本营。

FTX 破产倒闭后，一位新加坡 Web3 新成立公司创办人告知 CoinDesk，加密货币交易所对大多数新加坡人而言并不是赌厅，反而是数字银行，用以提高他们的工资和长期投资商品。

「我们自己的银行业务过度传统，没法为普通百姓给予相似的商品模块，」创始人说。「或是她们这么做，而以单位信托和其它垃圾的方式对不必要繁杂金融理财产品扣除荒诞费用。」 因而，新加坡为 FTX.com 的每月搜索指数奉献了第二大市场份额也是情理之中。

上年承载了新加坡一些加密货币大腕儿的内爆：Terraform Labs 与在新加坡登记注册的加密货币金融衍生品 Three Arrows Capital。临近年末，新加坡警察开始调查加密货币贷款公司 Hodlnaut，这个人是新冠疫情的受害人之一。这种事情进一步推动了早已存有的优先选择风险管控和变小消费者权益保护差异的发展趋势。

监管者车轮子早已开始运转。新加坡金融管理局 (MAS) 就稳定币减少消费者对于零售业的损害发布关键商谈，该商谈在圣诞节前夕完毕。

资询结果有可能在上半年颁布。据专业人士称，法律转变将在今年年末或今年年底开展。仍待观查是指，MAS 会不会采取明确提出担心的专业人士的建议。

拟议的举措包含限定企业外借零售客户的货币。此项对策的效果非常明确——平台上的奔溃代表着顾客基本没有追诉权来取回他的财产，由于借款和质押贷款现阶段不会受到监管。

Ethikom Consultancy CEO兼新加坡区块链研究会监管与合规管理工作组委员会主席 Nizam Ismail 告知 CoinDesk，尽管 MAS 正在努力对贷款和抵押物的风险性公布规定，但监管组织好像侧重于完全严禁。伊斯梅尔说：「通过实施全方位限令，新加坡平台将处在非常不利影响力，不能提供这个功能。」

该提议也对去中心化金融形成了危害。例如全自动做市 (AMM) 什么的 DeFi 协议书带来了很多益处，比如容许数字支付货币根据使用流通性池而非传统交易双方销售市场以无需许可和自动的形式进行买卖，现行政策负责人 Rahul Advani ，APAC，在瑞波，说。拟议限制「大大减少了我们可以用 DeFi 干的事。」

他补充道，银行或艺人经纪人能够进行证券借贷，而难以解决的问题就是为何数字货币应当被区别对待。

另一个令人堪忧的行业是，MAS 很有可能期待服务供应商具备和银行同样的研发风险规定。「这会对金融理财公司而言无疑是一项繁琐的工作，」莫兹瓦尼说。他强调，加密货币企业一般依靠别的服务供应商，这种服务提供商应该没有 MAS 期待的服务水平协议书水准。

在稳定币层面，业内已经犹豫非银的稳定币外国投资者是不是遭受同样的资产规定。还有一个难以解决的问题就是 MAS 将怎样对待在本地市场应用但未能本地市场公开发行的稳定币的外国投资者。

自然，MAS 公布的政策法规将仅适用于得到批准的企业，这种公司正在犹豫最新法规是不是仍可以使他们维持竞争能力。所在国领先的具有交易所 CoinHako 的一位意味着告知 CoinDesk：「无牌照和不会受到监管的服务供应商将会成为对新加坡群众买卖数字货币更具吸引力的地方，这存有潜在性风险。」

在今年的，亚洲地区很有可能仅次欧盟国家促进加密货币制度的清晰。

来源：Xiaoz