据市场走势，截止到 2 月 23 日，超出 73.52% 的加密友善银行 Silvergate Capital （SI）个股被拿走买空，在美国被做空数最多的股票中排名第二。Silvergate 股票价格现报 15.77 美金，相比 2021 年 11 月创下的 222.13 美金历史时间高些出现缩水超 90%。

资产已经团体看空这一家最大的一个加密银行，包含亿万富豪乔治索罗斯的家族办公室。

近日，标普评级调降 Silvergate Capital 以及银行分公司 Silvergate Bank 的定级，其单独标准信用评级从 ba 3 下调至 b 2。Silvergate Capital 的持续外国投资者定级从 B 1 下调至 B 3，未来展望仍然是消极。

在 FTX 垮台以后，Silvergate 遭遇到了全方面的损害，包含亏本、裁人监管工作压力等。

Silvergate 因被指责帮助、放任了 FTX 和 Alameda 的洗黑钱买卖而缠住纠纷案。除此之外，最近越来越多案件线索仿佛在偏向 Silvergate 在加密机构洗黑钱买卖中扮演了“某类人物角色”。好几家被司法调查完的组织都曾经是 Silvergate 的客户，包含币安网。

据路透社报道，银行数据记录企业信息表明，币安网 2021 年期间约 4 亿美金资产从 Binance US 的 Silvergate Bank 帐户转移到赵长鹏管理的网上交易平台 Merit Peak。币安网要在 2021 年 1 月至 3 月期内应用 BAM Trading 的 Silvergate 帐户进行转帐。BAM Trading 是经营 Binance US 的实体线。现阶段美国证券交易委员会仍在调研 Merit Peak 与币安网之间的关系。而在之后的 2021 年 6 月，Silvergate 停止了与币安网之间的关系，原因不明。

做为将流通货币随意转移至加密交易所的美国银行之一，Silvergate 有着包含 Circle、Coinbase、Binance US、Kraken 等头部机构等在内的 1600 多个加密客户，在加密销售市场中扮演了非常重要角色，而大多数人则对这样一家极为重要的组织并不是很了解。ChainCatcher 将于文中全面梳理 Silvergate 在 FTX 奔溃以后经历过的事件及其特殊成长过程。

Silvergate 创业历程：当小社区借款银行遇到BTC

Silvergate 是一家坐落于美国佛罗里达州的美联储会议组员银行，创立于 1988 年。

2个一开始的创办人 Dennis Frank 和 Derek Eisele 以前都是在房地产业办事，在 2013 年以前的二十余年里，Silvergate 主营业务是为了本地社区给予商贷和房地产贷款及质押，而这一家小借款银行的总资产较大的时候也但是 10 亿美金。

2013 年，BTC第一次踏入牛市，首次突破 1000 美金价位。这一家正在寻求全方位转型的小借款银行敏锐地察觉到了这其中的创业商机——像 Coinbase 一样的加密企业正在吃银行的哑巴亏。

因担心与洗黑钱和违法吸毒相关的新型资产类别，关键金融企业回绝为加密货币交易所给予银行服务项目，并迅速阻拦客户转帐选购加密贷币。加上区块链 24/7 的运营模式，一到礼拜天就关门的传统式银行显而易见已经不能满足加密市场需求。

在确定进到加密销售市场没多久，2014 年，Silvergate 迎来第一个加密客户：SecondMarket，这个公司之后变成了已经被我们熟知的加密贷币交易商 Genesis Trading。

在之后的时间内，Silvergate 愈来愈致力于加密销售市场，不但出售了 Silvergate 的产业银行精英团队，还精减了该房地产部门。

2017 年，Silvergate 上线了 Silvergate Exchange Network（SEN），容许加密投资人及时将美金从银行帐户全天（24/7）地转移至加密货币交易所。这是为了虚拟货币行业参加者所提供的专有的、基本上实时的付款互联网，对 Silvergate 的主体地位和增长战略起到了重要作用。

到 2019 年，Silvergate 迅速成为美国最大的一个加密银行，每月有 1600 家世界知名加密贷币矿商、交易中心和托管平台应用来储蓄和转帐数十亿美元。2019 年末，Silvergate 在纽约证券交易所推出，仅 10 个月后，Silvergate 的股价便以每一股 12 美金的价钱飙升至 200 多美元。

2019 年 11 月 7 日，Silvergate CEO Alan Lane（右二）在 IPO 刚开始买卖前敲响美国纽约证券交易所的股市开市钟

自此，其高管也开始探索风险性更高加密服务项目，包含发布加密贷款业务与对稳定币的尝试。

2019 年 8 月，Silvergate 发布加密借款服务项目，对其本身负债表提供资金支持；2021 年 5 月，Silvergate 变成 Meta 集团旗下稳定币新项目 Diem 的美元稳定币独家代理外国投资者，被美国监管部门责令终止后，Diem 宣布小产。但 Silvergate 依然在稳定币发售上有自己的思想，于是就在 2022 今年初，花 2 亿美金回收 Diem，并高姿态公布了 2022 年全方面发布稳定币计划。

在 FTX 爆雷以前，Silvergate 似乎是唯一一家能将流通货币随意转移至加密货币交易所的美国银行之一，其客户包含 Circle、Coinbase、Binance US、Kraken 等。基本上美国境内关键加密组织都和 Silvergate 进行合作。

据 Intelligencer 报导，自打 Silvergate 初次容许加密公司将美金存进其由联邦存款保险公司保险投保的银行至今，已经有 1 亿美元则在在网络上易手。Silvergate 的储蓄在 2021 年末做到 140 亿美元最高值，在其中约 90% 来源于其加密贷币客户。

FTX 垮台以后

FTX 的垮台变成 Silvergate  发展趋势进程中的关键分界点。此时，它正面临股价暴跌、亏本、裁人、债务缠身、管控调研等众多极其头痛的问题。

2022 年 11 月， FTX 所引发的连锁效应毁掉了 Silvergate Bank 的两大最大的一个客户：Silvergate 资产总额的大约 10% 归属于 FTX，Silvergate 有超过 10 亿美金被罩在 FTX 里；FTX 垮台的另一个受害人加密网络贷款平台 BlockFi 都是 Silvergate 的客户。依据破产申请，FTX 以及“有关实体线”在 Silvergate 拥有大概 20 个不同的帐户。

Silvergate 的股价原本就在熊市中狂跌，FTX 事情后更是火上浇油，其股票价格再一次下挫 69%。“木头姐” Cathie Wood 集团旗下股票基金 ARK Fintech Innovation ETF 基本上售卖所有 Silvergate Capital Corp. 股权。

FTX 奔溃后，Silvergate 已处理了 81 亿美金排挤提现。为了实现很多提现，Silvergate 迫不得已应急售卖大概 52 亿美金的债务证劵，并且从美国联邦政府购房贷款银行 (FHLB) 赢得了 43 亿美元借款。据 2022 年第四季度财报显示，去年底，其管理的客户储蓄狂跌至 38 亿美金，远远低于第三季度的 119 亿美金，而且形成了 10 亿美元损害。

以后就是一系列控制成本的措施。1 月初，Silvergate 公布裁人约 200 人，占职工总量的 40%。 1 月 27 日，Silvergate 停止了其认股权证的股利分配付款，以寻找保护资产。

但是和亏本对比，监督机构对 Silvergate 的深入调查也许更加“致命性”。

因为 SBF 隐秘将大概 100 亿美元客户资产转移到 Alameda Research，做为正中间银行的 Silvergate 被指责“扮演着鲜为人知的人物角色”，帮助 FTX 诈骗和违法犯罪。美国监管部门不断对 Silvergate 施加压力，需要提供它与 FTX 和 SBF 关联的信息。并且对于调研的回复也一直“闪烁其辞并且不详细”。

除开 FTX 以外，Silvergate 或是十几家最后被调研、关掉、处罚或倒闭的加密企业的最佳选择银行。主要包括 Binance US、Huobi 等。法院文件显示，Silvergate 还和近期倒闭的加密贷币企业 Voyager、Celsius 和 BlockFi 都有经济往来。

依据 SEC 的起诉，Silvergate 更为已经被判罪的澳洲加密旁氏骗局艺术大师 Stefan He Qin 建立了十几个帐户；除此之外，Silvergate 从前的公司股东和客户，加密交易中心 Bittrex，因向沙特和也门等地区转移资金而遭到美国当局的封禁。

除此之外，Silvergate 还面临好几家律师事务的集体诉讼，原因是没有足够的操纵和流程来测试洗黑钱事情、无法公布关于企业业务经营和前景的重要不好客观事实等。还有批评者觉得，Silvergate 研发的 SEN 系统可以很容易地促使资产在各个客户中间迁移，特别适合洗黑钱的犯罪嫌疑人。

而监督和起诉带来的影响也影响了 Silvergate 相关业务的实施，比如其方案策划许久的稳定币方案。上一个月，Silvergate 表露已减计了去年初从 Diem Group 收购专利权和技术的价值，减记使用价值约 1.96 亿美金。与回收这种财产时收取的 2 亿美金对比，这一调整前的数据等同于亏损了 98%。

需要强调的是，FTX 的奔溃所带来的金融体系监管工作压力并不但偏向 Silvergate 一家。据美国华尔街日报报导，美国银行已经避开加密贷币企业。美国 SEC 目前正在积极严厉打击加密行业里比较大的参加者，如今银行家们已经重新评估在加密领域内的全部杠杆比率，乃至彻底断开联络。1 月底，美联储会议回绝了加密银行 Custodia 添加系统软件组员申请。

“大而不能倒”？

Silvergate 最开始绝不是鲁莽地入行。据其 CEO 接受采访时的解释，早就在 2013 年 Silvergate 确定入行时，就慎重考虑过监管风险，也深入了解了 KYC 和合规管理的相关政策，那时候精英团队迫不得已聘请二倍交于经营规模银行的合规管理工作人员，而且设置权限“一个新的加密交易中心必须六个月才可以设立银行帐户”等标准。

即使如此，管控不确定性不断要为加密企业埋地雷。加上债务缠身的 Silvergate 短时间失去了银行不可或缺的“个人信用”，因而无法在重挫下仰头。Silvergate 的加密客户逐渐陆续探寻替代选择，流入 Signature Bank 等竞争者。

但 Silvergate 好像又处在“大而不能倒”的境地。

前边提及，Silvergate 在危机时刻获得了政府资助实物的协助。去年底从美国旧金山联邦政府购房贷款银行 (FHLB) 赢得了 43 亿美金。据了解，Silvergate 一共所持有的约 46 亿美金现钱绝大多数来源于 FHLB 的订金。这都是美国旧金山纳税人的钱。

除此之外，Circle、Coinbase、Kraken 等加密领域关键组织依然在和 Silvergate 协作，加密销售市场开始复苏后都将持续为 Silvergate 产生盈利。做为从银行系统软件到加密业务流程的主要门户网之一，假如 Silvergate 奔溃，一定会对整个加密销售市场再度产生重挫。

但加密买卖确实是一门 “残酷买卖”，Silvergate 因而起高楼，又因而行到崩溃的边缘。尤其是在目前这一行业还没有形成一个优良、健康的生活系统软件，加密管控却不明确注定能给行业带来持续不断的疼痛。

来源：Odaily星体日报