原文标题：《Cosmos—多链宇宙的未来》

原文来源：OP Research

2021 年对区块链产业来说是一个惊喜的一年，我们见证了 Bitcoin 达到 69000 的历史 ATH，DeFi2.0 别出心裁，NFT 百花齐放，DAO 的第一个迹象，一切都在 Ethereum 描述的世界计算机蓝图上方；并伴随着 Ethererum 的高利用率Gas fee 问题导致了目前的 Ethererum 价值溢出的现状，以及最初设计的 Ethererum 未考虑的跨链互通问题也成为后人批评的问题。

新技术或产品革命的首要原则是提高效率和降低成本，否则将无法普及和商业化。目前，整个行业仍处于基础设施建设阶段：Web3. 是元宇宙、区块链和加密货币的基础设施Web3.0 基础设施，Bitcoin 是区块链 1.0、Ethereum 是区块链 2.0，如今，Cosmos 是区块链 3.0——「区块链互联」多链宇宙的基础设施。

这份报告将从今天开始Ethereum 的现况切入，并对当前区块链世界中的 Layer1、Layer解读发展趋势，从中带出 Cosmos 介绍，结合我们的 Comos/Polkadot 设计比较分析，最后给我们 Cosmos 生态的未来前景。

随着区块链领域的快速发展，大量的链上交互需求导致 Ethereum 太拥挤，太高Gas fee 阻止大量用户进入 Ethereum 主网，Ethereum 出块速度有限， TPS 也限制了用户交互的效率，这些缺点在可预见的一段时间内仍然是无可争辩的。在这种情况下，我们认为 Ethereum Layer1 不能承担的需求自然溢出如下针对 Ethereum 可扩展性问题解决方案：

支持 EVM 的 Layer1 赛道上竞争激烈，各公链抢食 Ethereum 溢出资金和流量。目前 BSC 是除了 Ethereum 外的 EVM 公链龙头，Fantom，Avalanche 等后来者也开始努力，链条上也出现了一些热门项目，但尽管如此， EVM 公链中，Ethereum 仍占 70%以上的市场份额 (见图 1)。在 2021 年牛市的帮助下，Layer除了 ，他们吸收了很多钱Ethereum 以外的 Layer1 能否穿越牛熊，在公链生态中创造价值还不得而知。

1:2022 年 2 月 Total Value Locked EVM Chains，时间变化 (数据来自 Defilama)

尽管 Layer听起来像 Ethereum 最完美的解决方案直接基于 Ethereum 本身优化，Matic 无论是货币价格还是链上交互，在2021年 tvl 的表现也体现了大家的期待 (见图 2 和图 3)。但是 Layer2 实际上不如侧链有效，因为优化后的 Gas fee 仍然阻止大量用户进入 Layer同时，使用 Layer2 进出资产仍需与 相关Ethereum 主网交互，进一步限制了用户的使用 Layer2 意愿。但另一方面，Layer2 为2021年底新应用提供了良好的土壤GameFi 要做低价值、高频率的交互，这就是 Layer2 找到了一个新方向，即专属链——只供特定需求使用的链。目前 Ronin，Immutable X 这一类 GameFi 的 Layer二 公链发展迅速。

2:2022 年 2 月 Total Value Locked Layer2 Chains (数据来自 Footprint Analytics)

Solana、Near 等独立于 EVM 新公链在 2021 年实现了显著增长，虽然这种 现象的部分原因是外部资本的持续运作，但却很便宜Gas fee 确实击中了 Ethereum 的痛点，Solana、Near 等新公链满足了部分用户的需求，创造了真正的价值，吸引了众多圈外用户。但鉴于 EVM 仍然是市场的绝对核心 (见图 3)，开发者更容易重用和基于 EVM 开发了许多基础设施，Near 顺势推出 Aurora，Cosmos 即将推出Evmos 实现和 Ethereum 生态的对接。另外类似于 Layer2 专属链，Layer1 还有很多专属链专注于不同的领域，比如 NFT 领域的 Flow， 专为隐私交易Oasis，还有很多游戏公链，比如 Gala、WAX、WEMIX 等。

图3:2022 年 2 月 Total Value Locked of ETH and other non-EVM chains(数据来自 Defilama)

我们认为，Ethereum 的 Layer1 将来可能主要负责处理重要数据或成为目标 B 端公链的本质是整个区块链世界的数据结算层和提供共识层的功能C 端或初级用户的公共链，面向更多元化的市场需求，很可能成为长期创造价值的角色。基于这样的未来愿景，公共链之间的许多互动需求也在上升。因此，公共链之间的跨链项目层出不穷，其中最著名的是 Multichain(曾用名 Anyswap)，但这种跨链桥的安全性自项目诞生以来就受到了批评，随后的盗币事件也证实了人们的担忧。

因此，人们将目光转向了另一个解决方案——多链模式。该模式旨在使用母链或 hub 形式连接各链，实现原子级交互，从根本上解决跨链问题。这种模式的代表项目是 Polkadot 和 Cosmos，本文将重点介绍 Cosmos。如上所述， 出生于多链宇宙Cosmos 生态将在未来市场中发挥重要作用，Cosmos通过 ，将在生态学中诞生更多专注于细分应用的区块链IBC 协议 Cosmos 与 同时解决生态跨链问题Ethereum 生态对接 (见图 4)。

图 4:Cosmos 多链宇宙连接示意图

不同于 Ethereum 的叙事，Cosmos 坚持区块链应用的理念，认为未来是一个由区块链组成的多链宇宙，专注于不同的功能应用。基于这个想法，Cosmos 包括三个基本组件:1)Tendermint 共识协议，2)Cosmos SDK，3)IBC(Inter Blockchain Communication) 跨链通信协议。Cosmos 希望打造区块链通用开发框架，解决跨链问题，使多链宇宙成为可能。

一般来说，区块链有网络层、共识层、应用层三层架构，Tendermint 共识协议通用或包装复杂的网络层和共识层的开发，使开发者能够专注于业务层面的研发，并在应用层中支持各种编程语言。如 5 图所示，Tendermint Core 包装网络层和共识层。

图 5:Cosmos 分层架构示意图 (官方)

Cosmos SDK 提供了质押、惩罚、治理、Token 供应分配 (如图 6 所示)大大降低了用户的开发成本，避免了重复造轮的成本。IBC 是 SDK 解决了 中的一个重要模块Cosmos 生态各链的通信、资产转移等问题。如下图所示Hub1 与 Hub以及 Hub 和 Zone 可以通过 IBC 协议进行通信，如图 7 所示。

图 6(左)：CosmosSDK 模块 (官方) 图片 7(右)Cosmos 的 Hub 和 Zone 结构 (官方)

跨链赛道，Polkadot 和 Cosmos 经常被比较，我们认为两者的核心区别在于生态哲学。Cosmos 生态设计更加开放，Polkadot 生态设计相对封闭。首先，添加 Cosmos 生态不需要许可，任何开发者都可以使用 Cosmos SDK 通过 开发自己的区块链IBC 协议实现跨链通信Polkadot 开发者必须通过平行链插槽投标才能访问 Polkadot 生态，有一定的准入门槛。目前的情况是，基于 Cosmos SDK 开发的区块链已经产生了 LUNA、CRO、OSMO 等市值超过 10 亿美元的项目，明星项目如 LUNA 自身生态也很繁荣。Polkadot目前除 生态Polkadot/Kusuma 除此之外，似乎没有令人眼花缭乱的优秀公链。就生态市值而言，Cosmos 生态市值仅次于 Ethereum 和 BSC，大幅领先 Polkadot 生态 (见图 8)。

截至2022年 2 月 6 日，图 8除 Ethereum 头部公链生态市值 (包括自身和链上项目)

在图 9 中，一个值得注意的现象是，Cosmos 生态项目 Terra，其市值超过 Cosmos，这种现象使 Cosmos 更特别。对 外，公链是其生态工程市值的天花板Cosmos 公链生态中的项目市值超过公链市值尚未发现 Cosmos 生态项目的市值可以有很大的想象空间，这也是 Cosmos 的独特「魅力」。我们的基础上，我们认为这一趋势将在未来继续下去Cosmos SDK 开发区块链将出现并进一步繁荣 Cosmos 整体生态。

截至2022年 2 月 13日 Cosmos 生态 Top10 项目市值

其次，从安全的角度来看，Polkadot 生态整体来看更安全，因为依赖于 Polkadot 本身的信用 ，所有生态链都有相同的安全水平。Cosmos 生态中各链的安全性参差不齐，初期工程的安全性较低。但在未来Cosmos 共享安全 可用于更新(Shared Security)，即通过质押 ATOM 来共享 Cosmos Hub 安全对一些早期项目非常有益。

但从宏观角度来看， Web3.在0 的背景下，开放比封闭更有优势。虽然牺牲了部分安全，但开放环境更有利于生态发展——相关技术和应用在开放环境中出现的可能性更大。Cosmos 相对 Polkadot 是一条更开放的路径，加入生态的门槛更低，吸引更多的开发者 加入，有利于生态的长期发展。

如果 Ethereum 升级延迟，Gas fee 的优化并不令人满意，老用户继续流出，新用户涌入其他公共链，因此，越来越多的新开发者选择在更合适的公共链中部署，原开发者可能会逐渐转移更适合自己项目的专属链或 Cosmos、Pokadot 、Octopus 创建自己的应用链。同时 Web3.0 和元宇宙也给了其他公链足够的机会，所以很可能 Ethereum 的领先地位将是 Cosmos 一类的革命者大幅削弱甚至取代。Cosmos 的属性自然适合 Web3.特别是作为新的公链，0 与元宇宙的高自由度和高频交互，Cosmos 没有「历史包袱」，公链底层结构可以根据当前需求进行技术创新，如 Celestia 数据可用层技术，最终作为互联网 3.0 的基础设施。

如果未来 Ethereum 解决了 Gas fee 问题过高，降低用户门槛，应用开发者会回归 Ethereum，形成「一超」但不「多强」局面。目前 Ethereum 目前，用户质量、品牌、开发者生态、分散化、链上应用的数量和质量仍优于其他公共链，未来可能保持领先优势。尽管如此，Cosmos 还有空间Web3.0 和元宇宙在这两个新方向上有所作为，在 Ethereum 实现可观优化后，还能在这两条轨道上占据一定的市场份额。因为以后还会有很多 non-EVM 公链可以解决不同的用户需求，所以 Cosmos 开放式多链模式还是会有一席之地的。另外，如上所述，因为没有「历史包袱」，Cosmos 可以在技术上探索更多的可行性，特别是自身优势，建立独特的生态结构。