前不久，受疫情影响沉闷许久的综艺市场终于迎来了新的生机。湖南台的选秀节目《乘风破浪的姐姐》（以下简称《浪姐》）自开播以来便频频登上热搜，虽然存在不少争议，但节目热度仍然节节攀高。

《浪姐》是由30位30岁以上的姐姐以女团选拔的方式，通过比赛的方式选出5位姐姐成团出道。节目播出后，不但多个综艺指标创下新高，吸金能力更是不在话下。

另外，和综艺节目一起水涨船高的，除了颇受关注的姐姐们以外，其背后的芒果超媒也在资本市场一路“乘风破浪”。

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喜迎新财报

8月26日，芒果超媒发布了2020年半年度报告。财报显示，公司实现营业收入达57.74亿元，同比增长4.9%；实现归属于上市公司股东的净利润11.03亿元，同比增长37.3%，半年利润直追去年全年。

其中，公司主平台芒果TV实现营业收入42.83亿元，同比增长7.76%；净利润达10.01亿元，同比增长49.21%。

上半年的净利润大增，主要得益于芒果超媒的现象级综艺《浪姐》的爆火，在《浪姐》的助力下，主营平台芒果TV在会员业务方面收入已达14.18亿元，同比增长80.40%；截至报告期末，芒果TV有效会员数已经达到2766万，较年初增长50.57%。

除此之外，自《浪姐》开播至今，芒果超媒的股价持续上涨，开播当日股价即大涨6.82%。以市值来计，《浪姐》在7.12日第二次公演后，芒果超媒的总市值创下历史新高，突破至1315.53亿元。

由此可见，《浪姐》的推出，一定程度上提升了公司的业绩，推动了公司股价的上涨，同时在会员业务上，也给公司带来了会员规模的提升。

而国内的长视频平台如爱优腾，普遍在内容投入成本上过大，导致平台一直处于亏损状态，但寒冬之中，芒果TV却成为了唯一实现盈亏平衡的长视频平台。在这逆势增长的背后，芒果超媒的底气又是什么？

如何撑起千亿市值

对于习惯性“烧钱做内容”的长视频平台而言，芒果超媒的优势之一在于自制能力强，而自制团队也在其中至关重要。目前，湖南卫视和芒果TV一共有32个自制团队，自制综艺占比高达80.36%。

而历数芒果系的综艺，从具有20多年历史的《快乐大本营》到曾经风靡一时的《超级女声》，从让许多人再次翻红的《我是歌手》到如今的现象级综艺《浪姐》，无一不是国民级节目。自制综艺的屡屡爆火，也证明了芒果超媒在综艺制作领域实力不容小觑。

凭借着自制内容，芒果超媒业务四处开花，带来了许多优势。不但通过强大的内容制作能力保证了内容护城河，也通过内容运营，围绕着芒果系的内容IP进行深耕运营变现；同时，芒果超媒的艺人业务也得到了协同，形成了一个产业链的闭环。

除此之外，湖南广电对芒果TV的资源倾斜也是芒果超媒的另一大优势。近几年，芒果TV以较低的成本获得了湖南卫视2018年至2020年期间播出的独家电视网络的版权。

不但享受到了湖南广电的版权红利，节省了一大笔内容成本，而且由于爆款综艺的播放，给芒果TV带来了许多付费用户。

凭借着自制爆款综艺和湖南卫视的导流，芒果超媒在长视频领域一路高歌猛进。表面看起来风光无限，然而在这个快节奏的环境下，一时的热度并不足以持续停留，而随着《浪姐》的收官在即，芒果超媒是否能继续乘风破浪，这其中还有许多风险需要规避。

风险凸显

自制能力是芒果超媒的绝对优势，但也给芒果带来了局限。芒果超媒的产品种类过于单一，

结合近3年统计数据来看芒果80%以上的爆款产品集中于综艺类节目，产品结构单一的问题显露无疑。

不仅如此，“爱优腾”三家也在综艺的打造上不断发力，近年来推出的《这就是街舞》、《创造101》等优秀节目，也体现出了较强的竞争力。

此外，爆款的可持续生产也是芒果超媒未来的一大隐患。一个爆款的打造需要机遇，也需要自身的积累，无论是策划、制作、资源等方面环环相扣，必不可少。而在激烈的平台竞争下，芒果超媒并不能保证爆款的持续打造。

除此之外，从爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV四家月活量来看，头部三家平均月活达到5亿人，但芒果超媒仅为9557.6万。当下月活量相差已5倍有余的芒果TV在未来势必承压。

而随着互联网渗透率的降低，长视频平台也进入了“后红利时代”，抖音、快手等短视频平台的崛起，在用户体验上打出差异化，逐步瓜分着长视频平台的用户。对于芒果TV这种视频平台来说，用户的流失无疑是重击。

内容行业存在一定的不确定性，而长视频作为芒果超媒一直以来的发力点，在破圈的过程中一直面临挑战，事实上，能否打破壁垒，持续破圈，还是要看它下半场的布局。

下半场布局

此前不久，芒果TV刚刚召开2020战略发布会，今年下半年内容驱动策略还在持续加码。

一方面是爆款综艺的持续开发，如《浪姐》后续的团综《姐姐的爱乐之程》，打造5场live路演和一场终极演唱会。还有宣布将推出“兄弟篇”团综《披荆斩棘的哥哥》，各种推理综艺续集及更加多元的节目类型，共同组成芒果TV综艺矩阵。

另一方面，围绕着自制剧，除了推出《奈何BOSS又如何》、《掌中之物》、《起跑线》等新剧，平台还提出了加码自制剧的“超芒+盟计划”和“新芒S计划”。

而内容制作的同时也需要新鲜血液的注入，芒果超媒顺势设立“芒果学院”，加大KOL扶持力度，希望通过“金字塔造星计划”培养UP主成长为成熟PGC制作人，为自制剧集与综艺提供加码。

此外，芒果超媒还希望借助“大芒计划2.0”，融合“人货场”三方优势，打造网红带货生态圈；另外还有爆款综艺携手抖音直播带货，实现广告赞助、会员收入与衍生品销售增长，有望引领综艺带货新模式。

不难看出，芒果超媒在发展自己的自制业务的同时，也正在向新赛道迈进，试图打造自己的“生态圈”，形成自己的生态闭环。然而直播带货这个赛道群雄逐鹿，市场已然被巨头抢占，芒果超媒面临的竞争还很激烈。

以内容制作为核心战略，同时发展自己的多元化生态圈是芒果超媒目前正在做的事。从整个芒果生态来看，尽管芒果传媒在产业链打通上呈现积极态势，但由于异军突起，新业务还是会多多少少遇到一些局限。

随着文娱市场的复苏，对于以内容制作能力闻名的芒果超媒来说，下半年所面临的竞争将会越发激烈。虽然在目前的赛道上，芒果超媒的势头正猛，但在下一个阶段，异军突起的芒果超媒想要跑的更远，还需要面对更多的挑战。