摘要：SEC于华盛顿时间2017年7月25日发布了TheDAO项目（以太坊史上最大黑客攻击事件）调查报告，警告市场参与者：联邦证券法适用于ICO和代币销售，敦促ICO企业在SEC注册。但是当时比特币分叉和I

SEC于华盛顿时间2017年7月25日发布了TheDAO项目（以太坊史上最大黑客攻击事件）调查报告，警告市场参与者：联邦证券法适用于ICO和代币销售，敦促ICO企业在SEC注册。但是当时比特币分叉和ICO轰轰烈烈，社区内对此置若罔闻。而对于美国监管机构来说，从此开始的未进行证券注册的ICO就都属于明火执仗地逃避监管了。因此2018年，SEC对此后的ICO项目进行了明确打击和处罚。

Paragon和Airfox：各25万美元，返还千万美元融资，并补注册

2018年11月17日和12月13日，SEC分别对两个ICO币种Paragon和Airfox因为履行证券注册程序而处以25万美元的罚款，并且要赔偿收到损失的投资者。而Paragon的CCO Yegor Lavrov的反应：“我们都为这一成就感到无比自豪！”

Paragon ICO拟筹集1亿美元，实际融资1200万美元。ICO期间，以1美元的价格出售，PRG价格在SEC监管后暴跌到0.06美元。Airfox筹集了1500万美元。

SEC最终迫使这两家加密货币创业公司将其代币销售登记为证券。这是美国证券交易委员会首次在此类行动中没有采取额外欺诈指控。

显然，Paragon说在前，该办的还是被办了。因为即使是离职的所谓去中心化交易所EtherDelta创始人Zachary Coburn，也同样遭到SEC罚款了事，Coburn同意支付30万美元的赔偿金，以及13000美元的判决前利息和75000美元的罚款。在18个月的时间里，EtherDelta的用户执行了超过360万份ERC20令牌订单，这些EtherDelta平台订单几乎都是SEC发布2017年DAO报告后进行交易的，因而难逃一罚。

2018年11月16日，SEC发布了一份关于数字资产证券发行和交易的声明，对数字资产证券的发行和发售、数字资产证券交易尤其是交易所注册和经纪人、交易商注册问题进行了详细的阐述。解释了其管理ICO、加密货币交易所、二级市场交易平台和其他促进代币交易的实体的路线图。美国监管机构表示，即使“已经发行了非法的未经注册的数字资产证券”，也有遵守联邦证券法的途径。

Blockvest基金：伪造监管机构，被罚5万美元，返还60万美元

2018年11月27日，加利福尼亚州南区的美国地区法官Gonzalo Curiel宣布，SEC未能证明Blockvest ICO符合美国法律规定的证券特征。Blockvest在ICO过程中劣迹斑斑。SEC称，Blockvest甚至生造了一个区块链交易委员会（Blockchain Exchange Commission），让投资者相信其是受监管的投资品。

2018年12月8日，SEC认定CoinAlpha基金在未进行注册或符合注册豁免资格的情况下销售证券，尽管它提交了证券法豁免文件。总部位于加州的CoinAlpha一直在运营两个加密货币资产基金，一个叫做CoinAlpha Falcon，运行一个机器学习策略；另一个叫做CoinAlpha Index，是一个市值加权的加密货币指数基金。CoinAlpha及其所有者同意支付5万美元和解费，停止发行，审查网站和营销材料，并偿还从22名投资者筹集的60多万美元。

明星站台Centra ICO：拳王被罚30万美元，音乐人被罚10万美元

2018年11月30日，SEC宣布对美国专业拳击手弗洛伊德?梅威瑟（Floyd Mayweather）和音乐制作人DJ Khaled提起诉讼，起因是Khaled未披露其从数字货币发行公司Centra Tech处获得的5万美元的推广报酬，而梅威瑟隐藏了其从包括Centra Tech在内的三家公司共计10万美元的推广报酬，涉嫌ICO违规。SEC与Floyd Mayweather、DJ Khaled就非法支持首次加密货币发行的指控达成和解，同意支付罚金和利息，梅威瑟额外罚款30万美元，DJ Khaled罚款10万美元。这是美国首次针对明星“代言”ICO而征收罚款的案例。

2017年，音乐人DJ Khaled和拳击手梅威瑟在拥有数百万至一千万粉丝的个人社交媒体上发布宣传Centra Tech的ICO信息，言语中暗示关注者购买代币，价格一夜之间暴涨。

加密货币银行AriseBank：欺诈发行，被罚270万美元

2018年12月13日，被美国SEC禁止的涉嫌推出欺诈性ICO的AriseBank公司的两位前高管已被联邦法院下令支付近270万美元，并禁止其担任上市公司的高管或董事以及参与未来的数字证券发行。

AriseBank位于达拉斯，是全球首家加密货币银行。其计划在两个月内通过首次代币发行筹资10亿美元，并称已经筹集了6亿美元。SEC发现AriseBank在筹资过程中使用了欺诈手段。联合创始人Jared Rice Sr.和Stanley Ford被指控在代币首次发行期间使用欺诈手段，并且发行未经注册的证券。

AriseBank在2018年1月18日宣布将收购联邦存款保险公司旗下的两家公司——KFMC银行控股公司及TPBG，但其实这两家公司其实根本不存在。此项目还与拳击传奇人物Evander Holyfield进行合作，筹得资金用作灾难援助。