摘要：在加密货币生态中，稳定币起着非常重要的桥梁作用，它连接了加密货币和法币，尤其是在当下行业政策不太明朗的情况下，稳定币在加

在加密货币生态中，稳定币起着非常重要的桥梁作用，它连接了加密货币和法币，尤其是在当下行业政策不太明朗的情况下，稳定币在加密货币行业中的作用更是不可或缺。

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1、加密货币行业的发展,离不开稳定币

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对于投资者来说，当加密货币价格出现比较大的波动时，可以把其及时的兑换为稳定币以锁定收益或避险，同样的对于加密货币生态中的项目方来说，也需要经常把加密货币兑换为稳定币，毕竟加密货币价格波动太大，不利于项目的持续发展。

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在稳定币市场中，USDT 几乎处于垄断地位，远远高于其他稳定币的市场份额，基本在各大主流公链上都有发行 USDT，以满足不同公链生态发展的需要。

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其实，除了 USDT 这种应用于整个加密货币行业的稳定币之外，每个公链生态也都有属于自己的稳定币，甚至生态中的项目方也可以发行稳定币，例如主要适用于 MakerDAO 生态中的 DAI，它就是在以太坊上发行的，然后扩展到整个以太坊生态中。

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同样的，在 EOS 生态中，Newdex（后来移植到 Defibox）也发行了 EOS 上的稳定币 USN，它的应用范围也正在从 Newdex、Defibox 扩展到整个 EOS 生态，现在我们具体聊聊 USN 的整个发展历程。

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2、USN稳定币介绍和作用

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据官方介绍：USN稳定币是基于EOS的去中心化抵押型稳定币项目，支持用户抵押EOS发行USN稳定币（目标是1:1锚定美元）。

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系统通过超额抵押与爆仓清算的风控机制，有效规避市场波动，确保有足额抵押物为每个USN提供价值支撑。

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USN 的发行机制和 DAI 是差不多的，由于抵押物（EOS）的价格波动比较大，所以在抵押发行的时候，抵押物才会要求超额抵押，例如发行价值1万美元的 USN，那么抵押物 EOS 的市值必须时刻是高于 1万美元的，假如 EOS 价格突然大幅暴跌，当抵押物的市值小于某个临界点就会发生爆仓，也就是你的抵押物会被系统强行卖掉。

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USN 基于智能合约的去中心化运行，信息公开透明，数据在链上实时可查。 这也是 USN 等链上资产抵押型稳定币与 USDT 的主要区别。

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用户抵押 EOS 发行USN 后，拿 USN 可以参与 DeFi 等，可满足杠杆交易、获取流动资金等多种金融交易的需求，这等于把手中闲置的 EOS 盘活再利用起来，从而提高自己资产组合的整体收益率。

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例如，身边就有一些朋友拿 EOS 抵押 USN，然后再用 USN 购买 EOS，拿这部分利用 USN 购买到的 EOS 来购买生态中的低估价值币做短线交易，USN 在其中就起到了杠杆的作用，可以放大自己的资金收益。

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随着 USN 稳定币的发展，一些其他的 EOS DeFi 项目也在支持 USN，它将在整个 EOS 生态中得到广泛的应用。

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3、USN稳定币发展历程

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众所周知，USN 最先是由 Newdex 发行的，后来待 Defibox 发展起来后，才又整合到了 Defibox 中。它的发展也并非是一凡风顺的，由于缺乏足够的应用场景等原因，虽然是超额抵押发行的，但在前期阶段它的价格却并未达到和美元 1:1的兑换比率，甚至价格低于0.8USDT，"脱锚"严重，USN 稳定币不"稳定"，这严重影响了 USN 的使用和发展。

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为了解决 USN 的"脱锚"问题，Defibox 做了许多尝试，例如多次调整 USN 稳定币年化费率、调整 USN 稳定币收入分配方案、调整 USN 铸币挖矿释放规则等，但貌似一直都收效甚微。

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之所以以上调整措施收效甚微，在 Defibox 看来主要原因是 USN 挖矿方式过于偏重铸币挖矿，对于用户来说，只要抵押 EOS 就可以生成稳定币 USN，这样简单粗暴的铸币方式并不利于 USN 稳定币的健康发展。

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所以，Defibox 在11月17号发起了 DIP17提案，并很快获得高票通过，提案的主要内容就是关于调整 USN 的挖矿方式以及赋予它使用场景的。具体内容为：

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1）USN 的挖矿方式从铸币挖矿升级为 USN 应用挖矿，希望通过调整USN挖矿方式，来促进USN稳定币的健康发展，目前的挖矿模式过于偏重USN的发行规模，但是却并不利于USN的价格稳定，所以"脱锚"才会比较严重。

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2）开始赋予 USN 以应用场景，首批USN应用挖矿将支持Defibox Swap流动池做市，在指定的USN流动池做市即可获得USN应用奖励的BOX，未来将寻求更多的应用场景，支持更多的USN稳定币应用挖矿。

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11月20日 DIP17号USN 铸币挖矿规则调整已结束，并于11月20日17点正式上线USN应用挖矿与VIP会员系统。上线后当天做市挖矿头矿年化就超过了 110%，而且目前 "EOS + USN" 的总体做市年化收益率还在 60% 以上，相对来说收益率还是相当高的。

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经过调整，现在 USN 价值已回归到正常的水平，USN 能够保持价值稳定，将会促进 USN稳定币在 Defibox 生态中的流通和应用，例如将于下个月上线的抵押借贷业务，USN 也将在其中发挥重要的作用。

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总之，USN 原来应用场景比较单一，导致脱锚比较严重，经过本次挖矿方式的调整以及赋予更多应用场景后，现在价格已经"回锚"了，相信将来 USN 还会引入更多的应用场景，从而推动发行规模的良性增长，实现可持续化发展。