BitMEX Arthur Hayes 分享了来自 Term Finance 与主流 DeFi 协议间的借贷利率差异，以固定利率拍卖协议的 Term Finance 能提供相对更低的贷款利率，如 Term 的 4 周期限的 USDC 贷款利率为 3.495%，而 Aave V2、Aave V3 和 Compound 的平均贷款利率为 5.72%；Term 的 4 周期限的 ETH 贷款利率为 2.395%，而 Aave V2、Aave V3 和 Compound 的平均贷款利率为 3.19%。据了解，Term Finance 是以 TradFi 中常见的三方回购协议模型为基础，在链上实现非托管的固定利率抵押贷款。借款人和放款人通过独特的循环拍卖流程（定期拍卖）进行匹配，拍卖将以单一价格结算，消除收益率和借款利率之间的利差以及其他贷款协议中不必要的滑点。