3月4日消息，据The Block报道，华尔街投资银行伯恩斯坦（Bernstein）的分析师预计，DeFi接下来将出现“大爆炸”式复苏。Bernstein分析师Gautam Chhugani和Mahika Sapra在周一的一份报告中写道，尽管比特币的上涨可归因于现货ETF，但在比特币价格升至69,000美元左右的历史高点之后，更广泛的市场复苏预计将由DeFi利基市场引领——在加密货币领域十大创收协议中，DeFi占了六个。

分析师认为，在上一个周期中，DeFi 领域“完全被消灭”，在代币激励（通货膨胀）补贴的推动下玩了一场不可持续的收益率游戏，最终崩溃了。但分析师们表示，这一次，收益是真实的，基于基础应用程序产生的费用而累积的价值。Chhugani和Sapra以Uniswap为例，该公司最近提出了UNI代币利益相关者的费用共享机制。分析师表示，由于目前正在进行费用分成投票，它可以“将代币从简单的'投票'代币转变为通过协议用户费用获得收益的代币”，并补充说，“我们预计会有多个DeFi协议跟进。”

Chhugani和Sapra对美国证券交易委员会的建议表示担忧，即除比特币外的所有加密货币都可能是证券，尽管加密行业将它们视为与无需特定投资合同的无需许可协议相关的代币。Bernstein分析师表示：“这是Coinbase诉SEC案件中的基本问题，该案件将 12 种代币列为证券，指控 Coinbase 是一家未注册的证券交易所。由于最近法院通常比SEC所遵循的一揽子论点采取更多细微差别，我们相信加密行业正在感受到改变代币‘法律’叙述的机会。” 他们补充说，Bernstein在其数字资产投资组合中向DeFi分配了15%，今年迄今增长了15%。