6月24日消息，Bitwise首席投资官Matt Hougan在X平台表示，过去一年投资比特币时，有一个令人沮丧的现象：在比特币的发展历史中，多种机制人为地将未来的需求提前，并将它们“锁”在了一个保险箱里。其中，GBTC是主要的“罪魁祸首”，它通过将对冲基金引入溢价交易，将数十亿美元的未来需求提前锁定。除此之外，Mt. Gox的破产和丝绸之路（Silk Road）的查封也是类似的机制。

这些“保险箱”使得比特币的价格维持在一个高于自由流动市场应有的水平，这在某种程度上是个好消息。然而，随着ETF的推出和时间的推移，我们现在正在逐步“解锁”这些资产。因此，比特币需要吸引数十亿美元的新需求，才能维持现有的价格水平。目前看来，我认为我们已经消化了大部分的超额需求，比如GBTC的资产已经趋于稳定。但还有部分超额需求尚未被消化，这正是当前市场承压的原因。一旦我们完全消化了这些超额需求，看到新需求更直接地推动价格上涨，那将是非常令人振奋的。