2 月 5 日，Greeks.live 分析师 Adam 在社交媒体上发文表示，2 月份以来，市场陷入明显的回调，BTC 一度跌至 91000 美元，ETH 一度跌至 2100 美元，创出 2024 年以来的新低，而山寨币跌幅更加猛烈，部分山寨币一天内跌幅达 50%。

下跌最为猛烈的时段，ETH 短期期权 IV 突破了 110%，主要期限也都升至 70% 以上，目前仍维持在高位。BTC 因为跌势较为缓和，短期期权 IV 升至 65%，但随着收复 10 万美元关口，主要期限 IV 回落至暴跌前。

当前市场分化非常明显，BTC 受到加密圈内圈外的共同追捧，资金支撑强劲。而以 ETH 为代表的 Altcoin 资金都在猛烈流失，绝大部分加密货币价格都大幅缩水，市场期待的山寨季并未到来。但值得注意的是，从期权数据中可以看到，BTC 和 ETH 的 Skew 都维持了正值，巨鲸也在回调中大量加仓看涨期权，说明市场对于未来整体还是乐观的。