加密市场已经接受了 UST 的脱钩和随后的 LUNA 螺旋式下降，这两者都影响了比特币的价格和整个数字资产范围。根据Glassnode 团队最近的一份报告，比特币市场已经连续八周走低，使其成为“历史上最长的连续红色每周蜡烛系列”。

即使是最受欢迎的山寨币以太坊也描绘了类似的画面。看跌波动直接或间接损害回报和利润率。

更糟糕的是，衍生品市场预测显示未来三到六个月会有更多跌幅。

根据衍生品市场，未来三到六个月的预测仍然担心进一步下跌。在链上，报告指出，以太坊和比特币的区块空间需求已降至多年低点，通过 EIP1559 销毁 ETH 的速度已达到历史最低点。

Glassnode 计算得出，由于价格表现不佳、衍生品定价不确定以及比特币和以太坊对区块空间的需求极低，需求方将继续面临逆风。

报告解释说：

从链上看，我们可以看到以太坊和比特币的区块空间需求均已降至多年低点，而通过 EIP1559 销毁 ETH 的速度现在处于历史最低点。

结合糟糕的价格表现、可怕的衍生品定价，以及比特币和以太坊对区块空间的需求极度低迷，我们可以推断需求方面可能会继续面临逆风。

过去 12 个月比特币和以太坊的价格表现都令人失望。比特币和以太坊的长期复合年增长率因此受到影响。

最大的加密货币 BTC 在大约 4 年的牛熊周期中移动，并经常伴随着减半事件。从长期回报来看，CAGR 从 2015 年的近 200% 下降到撰写本文时的不到 50%。

此外，比特币在短期内有 30% 的负回报，这意味着它平均每天修正 1%。比特币的这种负回报与之前的熊市周期非常相似。

在 ETH 方面，山寨币的表现远比 BTC 差。以太坊的月度回报情况显示出令人沮丧的 -34.9% 的情况。从长远来看，以太坊的回报似乎也在减少。

此外，在过去的 12 个月中，两种资产的 4 年复合年增长率从 100% 下降到 BTC 的仅 36%。此外，ETH 每年上涨 28%，凸显了熊市的严重性。

更糟糕的是，衍生品市场警告未来市场下跌。近期的不确定性和下行风险继续被计入期权市场，尤其是在未来三到六个月内。实际上，在上周市场抛售期间，隐含波动率显着增加。

Glassnode 的分析最后指出，目前的熊市已经对加密交易者和投资者造成了影响。此外，Glassnode 团队强调，低迷的市场在改善之前往往会恶化。然而，“熊市确实有结束的趋势”和“熊市创造了随后的牛市”，因此隧道尽头有一些曙光。