Abstract : 一个商业模式是否成立的核心：就是看有没有人买单。目前区块链的商业模式，买单的人是非常少的。

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本文节选自北大区块链俱乐部秘书长陈雷在《精通区块链》公开课的分享。了解更多公开课内容，可添加小钛

非常荣幸有机会和链得得各位朋友一起互相交流一下区块链发展，从商业模式的角度来看一些有趣的话题，我今天主要从三个方面进行分享：1.回顾历史；2.现在商业模式存在的一些问题；3.未来还有哪些可能性。

首先是商业模式。商业模式有一个比较简单的模型，是一般商学院会用的画布，如下图。

说明白一点，就是生意成不成立，可以通过一些维度来确定。简单的说，可以分为三个要素：

这就是商业模式的一个基本概念，对照这个概念，我们后面可以看看区块链行业里面有哪些是符合这个模型的，有哪些是不符合的。

1.“币”的商业模式

我们首先来回顾一下，从商业模式的角度看看区块链过去这些年的发展，我们将区块链行业划分为币、链、矿三个主要的分类。区块链最早的应用是大家都很熟悉的比特币，我们或者可以说比特币是区块链行业的第一个面向C端的应用产品。

它在最初体现了一些应用的属性，有人需要用这个东西，它恰好又有这个功能，就比如它支付转帐的应用属性，这个属性在最开始还不是很明显，后面由于暗网很多非法交易都是用比特币来支付，于是它第一个比较大的应用空间出现了。

很快整个市场上流动的比特币比例就开始由几个使用者和爱好者向二级市场的投机者转移，可能有超过70%到80%比特币的流动性都已经变为二级市场的投机产品，于是它就成为一个金融属性的东西，它的商业模式在这个地方就不具备很强的说服力了。我们不能说它没有商业模式，但是说服力是不够的，我们后面会提到，因为一些事情，它最后发生了一些不好的事情，让它变成一个单向割韭菜的东西。

2.“矿”的商业模式

刚刚讲的是以比特币为代表的“币”，而挖矿也是一个比较有趣的事情，比特币的POW机制催生了挖矿产业，特别是在中国，第一代中国的挖矿人推动矿机的发展，特别是发明了专用集成电路的矿机，推动整个矿业产业链的发展，也形成了一个很完整的产业链。

如果我们从商业模式的角度来看挖矿的产业链，有人认为它有非常成熟的商业模式在落地，但是实际上我们需要思考一点：最后谁来买单？我们刚刚说的商业模式要素里最重要的一点就是有没有人买单。

我们整个矿业挖出来的币，最后还是要放到二级市场去卖掉，换句话说，它其实严重依赖二级市场投机的金融属性，从这个角度看的话，我认为挖矿虽然有一个很完整的产业链，但是它并不是一个很完整的商业模式。它到现在完全要依赖于整个行情的变化，这也是矿缺非常重要的根本原因。

3.“链”的商业模式

币圈和链圈一直是同步的，有很多所谓的链项目可能都会有自己的token，特别是去年，以第二代以太坊为代表的公链催生了ICO之后，链和币迎来一个巨大的爆发期。在这个爆发期之前，第一代挖矿起家的大佬已经有了第一笔原始的高回报，于是他们转向币圈。因为智能合约平台的出现，以及巨大财富的效应，于是就催生了币和链这个看起来很大的爆发期。

币和链的爆发，我们可以看到一些基本的商业主体在逐步成熟。比如说钱包、交易所、媒体咨询、第三方的技术服务，还包括一些产学研和人力资源等。如果从商业模式的角度来看，提供产品和服务的基础设施已经初步的搭建起来了。

但这并不意味着这个行业已经存在很多成熟的商业模式。我们简单回顾一下以比特币为代表的加密货币，比特币的代表性是很强的，它的行情变化也代表了整个行业的产值或者规模的变化。比特币的三次涨跌周期，其实也代表了整个区块链行业的变化规律，这是一个最宏观的认识。这个行业严重依赖于二级市场，对于数字货币行情的干扰是非常强的。

我们从中可以发现一些比较有趣的规律：

第一个规律，涨跌周期越来越长。比特币经历了三次跌涨，我们目前正处在第三次跌的阶段，而这三次涨跌周期，从一开始的400多天，到后来700多天，现在是1000多天，周期越来越长。

第二个规律，波动率越来越小。它的涨跌幅度越来越小，最开始可以达到接近万倍，而这个周期只有百倍。

从商业模式的角度，我们可以得到一个比较直观的结论：整个行业在 “谁买单”这个根本问题上并没有得到解决；从周期变化的规律来看，比特币在发展初期，它的涨跌和它当时实际活跃地址的增加、暗网使用量的增加是有关系的，那时候是有一些真实的买方需求，当然现在这些需求依旧存在，但总量并没有发生一个非常大的增加。

这也是因为暗网被打压的比较严重，我们估计，暗网交易使用的比特币支付每年预计也就是一亿到两亿美元的规模，那么在比特币总量还比较小的时候，暗网使用量的增加对它有一个较大的促进作用。

而对现在来说，“有人买单”的存在需求对它的作用已经变得非常的小了。区块链最典型的一个应用就是比特币，它刚被发明的时候，是想用于支付和转帐，是用来支撑交易的，但是实际上它目前主要是在二级市场，作为一个金融产品或者是一个投机的东西，被大家炒来炒去，这就导致真正并且有实力想要购买这种产品或服务的买方越来越少，占比是非常低的。

我们把比特币单独拿出来讲，是因为大家对比特币的历史都比较熟悉，而且我们看整个区块链行业的发展，它也是在最近两三年才有了非常多丰富的各种环节、分工、服务和项目出来。

在早期就是以比特币为主，所以我们先通过分析比特币，来了解整个区块链过去的商业模式。

接下来我们对现有区块链行业的商业模式做了一个梳理，我先发一个PPT给大家。

我们认为这次的熊市从历史的经验来看，它持续的时间可能会更久，而且最终比特币或者说主流的数字货币的波动性会越来越小，当然我们觉得这可能是一个很好的事情。未来比特币可能不在只是一个负责支付和转帐的工具，它可能是作为某种有锚定物性质的工具来发挥别的作用。如果它可以长期的保持一个较小的波动率，它或许可以更接近于黄金的作用，当然这只是一种我们比较美好的想象了，也是我们的一个愿望。

1.区块链在各领域的商业模式分析

我们对现有区块链各个领域的商业模式做了一个简单梳理。上面这张表里基本涵盖了目前区块链行业所有的从业组成部分，我们看最右边绿色部分，也就是我们说的一个商业模式是否成立的核心：就是看有没有人买单。可以看出实际上买单的人是非常少的。

比如说投融资，它一定是需要有人接盘；在比如说算力，我们刚刚讲矿，它挖出来的币要放在二级市场去处理，并没有人来购买他的算力服务，也没有人因为他的分布式记帐来买他的服务。

再比如技术研发，现在的技术研发很多都是依赖它上面这一行的投融资，虽然有包括ICO在内的基于代币的融资模式的创新，但最终我们只能在二级市场找在韭菜这样一个买方，当然也有些项目会在私募轮就把机构的投资款给拿走，这是题外话，最核心的还是作为基础研发，你最后研发出来的产品或者某种服务，有没有最终用户来买？我们会发现其实很少。

再比如游戏，游戏领域有大量的应用其实都是博彩类，非常有限的社交，可能会有一些企业和政府，因为一些原因会购买技术服务，但这其实都不是一个成熟的终端用户来买单的商业模式。

比如说咨询、培训、媒体、人力资源等领域，我们暂且称为支撑体系。这些支撑体系的生意大多都是2B的，现在他们的生意可能也不太好，但是过去有很长一段时间还是有人买单的，不过买单的人通常都是项目方。

我们纵观完整的产业链条，就可以很清楚的看到，他们所支撑的项目，并没有得到终端的用户，所以总体上来说，区块链的商业模式还是非常匮乏的，很难看到一个比较成熟的商业模式在落地。除了一部分大的企业和政府有一些大的项目方他们会买单，但这种买单也并没有长效性。

2.商业模式上遇到的困难和挑战

在商业模式上现在有哪些困难和挑战呢？主要是偏技术层面的，但其实技术层面的事情有时候也不完全是技术的事情，有的时候也可能是因为商业模式本身走不通，也不会给技术太多去尝试、试错，去做商业验证的机会。

如果眼下这个熊市持续的时间比较长的话，可能这些技术突破的时间会更久一点。但我们乐观的地方在于，技术的很多底层的研发其实并不在中国，海外很多团队包括他们的技术社区，其实并不是很受这个行情的影响，所以我们觉得技术的路还是一直在往前走，但是整体上，探索还是比较困难的，我们觉得这里有几点:

·大企业难以实现完全去中心化。虽然我们看到有些媒体在说BAT、京东等很多互联网企业都有自己的区块链的项目和产品，但实际上，目前的这些互联网巨头并不会真的将区块链置于非常重要的地位，这是我个人的观点，欢迎拍砖。

我个人感觉他们基本上是保持

长久来看，非常纯粹的区块链它是反中心化的，一个繁荣的、基于区块链的项目或者商业模式如果要想走通的话，流量和数据一定是在某种程度上是分散的，那我想互联网的这些大公司是不可能轻易把流动和数据交出去的。

·技术难以穿透到用户端。现在区块链行业的技术团队走的其实是技工贸的路线，这条路线走起来是非常困难的，过去虽然很多次的工业和信息化革命浪潮都是由技术的颠覆性创新推动的，特别是互联网时代，但看区块链的发展，技术穿透到用户端是很乏力的。

第一、因为区块链是一个长期的、多学科形成的综合技术，它的概念是很革命性的，但是它的技术又并不是颠覆性的，它要依靠其他技术体系的共同作用，他并不是一个新科技，

第二、过去每次的技术革命，都是由中心化组织来推动的。跨国的大企业、国际技术标准的联盟，这些标准的起草单位，甚至还有很多包括互联网和计算机在内的技术，其实都是在战争状态下的极端中心化去发挥作用，所以我们觉得，如果想通过技术的革命性颠覆，去让商业模式落地，我们觉得其实非常困难。

·距离普通用户的生活还很遥远。现在有各种各样的链，公链、联盟链其实作为基础设施，它的性能消费比是远远不够支撑Dapp的，但是现在有很多公链项目，因为各种各样的原因都在努力的部署自己的生态，在部署自己的Dapp。但是我觉得，更多的焦点应该是怎么揽流量进来，其实根本的应用落地，真正被普通的用户用起来的场景，其实还没有发生，距离普通的老百姓的生活还非常的遥远。

·严重依赖二级市场。“矿”本身作为一个分布式算力，并没有发挥直接让人愿意买单的这种作用，所以未来要怎么样，我们也非常的

在现在这种困难的局面下，区块链未来如果想实现商业化落地，想有成熟的商业模式，会有哪些可能的方向呢？

我们觉得未来区块链可能不会作为一个非常底层的、价值互联网的基础设施，可能是作为一个身份存信或者过程存信等这部分环节的工具。通过中心化的组织去推动业务、数据的上链，它是从需求出发，而不是作为一个完整价值互联网的基础设施来出现，我们来举两个主要方向的例子，一个是过去成功的例子，一个是现在中国的例子。

第一个例子

目前数字货币的市值应该是瑞波第二，瑞波就是XRP，它是一个非常值得

第一、它不是比特币那种的经典区块链技术的POW的记帐，甚至会感觉它并不是一定要遵循某种区块链的技术体系。

第二、它是一个特别中心化的商业项目，它是由一个商业的主体组织来推动和运作，没有共识、社区这套东西。

第三、它非常的灵活。它的银行、大企业的这些客户，可以直接使用它的无币支付系统；它的小客户或者是分散在比较落后、信用比较差的市场地区，可以用瑞波币，有币或者无币都可以。总之它就是给银行、金融机构，提供了一种摩擦最小的跨境支付服务。

我们能看到它是一个非常灵活、务实的从需求出发，完全遵循商业基本的逻辑去寻求商业模式的落地。这是一个商业场景里的价值落地的案例，我们也非常欣喜的看到这个案例现在已经有整个数字货币第二大市值的规模，这也证明如果我们实实在在去推动商业模式的落地，这个价值最终肯定会被用户所承认。

第二个例子

我们举中国的两个城市，一个城市叫做兰考县，还有一个是雄安。现在的雄安，一砖一瓦，一树一木，一人一车，所有的信息政府都尽量把它放到链上，因为雄安未来要想打造一个非常领先的智慧城市，它的公共事务管理就都要做到非常的公开透明，区块链作为底层技术之一，在它这里就可以有一些应用。

另外一个河南的兰考县也建议大家可以多

政府其实是很愿意推动区块链技术的发展，但它就需要有明确的一个使用价值，我们可以想象未来或许有很多基于身份存信或者过程存信区块链的应用，被政府、大企业放到他自己一个有明确边界的范围内去使用。这种可能跟我们最初的经典区块链的理论是不一样的，但却是我们现在能明确看到它有使用价值、有落地的一种场景。

当政府在摸索的过程中发现公共的数据是可以交给区块链，也同时可以保证安全，还能发挥更好的效用，而且它的成本效率又优于过去传统的中心化云的时候，第一代个人的数据就会被政府拿出来，放到区块链的平台上，就会出现一个基本的身份存信的公共数据平台在区块链上跑。

未来可能就会产生很多很具体的在垂直领域的一些区块链的应用或者Dapp，我觉得这个是有很大的想象空间的，而且虽然国家对币的监管是比较严，但是对技术我个人认为还是非常开放的。

未来区块链第二大块可能的发展就是去金融化的商业模式。要推动区块链的技术在更大范围内跨学科的发展，形成非常有效的商业模式的能力，依靠很成熟的技术体系去落地，就是刚刚我发的这张PPT里面，我们提出的这么几个方向：

第一、作为POW机制，可以锚定BTC，也可以锚定其它的一些币，然后它形成稳定的、垂直的公链去记帐，去支撑我们现在已经可以看到，比如游戏、社交、公共数据服务等这样一些市场。

第二、5G时代马上就要来了，在5G时代万物互联，华为预计在2022年之前，全球可能有数百亿的设备设施会随时在网，而且它的通道非常的宽，通信能力也很强大，那在这个万物记帐的时代来的时候，可能会有区块链的一些机会。

当万物互联的时代来的时候，会形成非常多的、垂直的、细分的、不同性质的或者是不同功能的设备，他们可能就会需要身份和数据存信的记帐的这样一个需求，这就是区块链一个很广泛的应用。

在这个地方我们常说会和人工智能、物联网会有更加紧密、充分的结合，在这个过程中，人为的人性因素会变得更加的弱，甚至国家和民族的边界也会更加的淡化，可能更多的是机器和软件之间，软件和软件之间，机器和机器之间的通信联网，这中间的很多记录就可以去发挥区块链的这样一种优势，只要你的数据是标准的，区块链发挥的空间就会非常的

第三、分布式计算，未来在整个通信网络非常的宽阔，非常的发达之后，可能很多闲时的算力就可以更加充分的，更加低成本的去参与到整个全网的支撑算力的出租，各种各样的商业模式，区块链的基础架构可能就会有一个非常稳固的生存空间，现在也有些分布式计算的尝试，比如说美国宇航局NASA他很多外形获取太空的信号，他有时候会寻求分布式算力边际成本非常低算力的帮助，不过他现在还非常的小，我觉得主要还是因为基础设施还不够，等基础设施足够的宽，通信足够强的时候就OK。

第四、因为实际上我是算力的信仰者，那我想未来基础设施非常的发达之后，物联网会使得很多机器设备具有自记计算的能力，所以除了分布式计算之外，可能还会有一种我建议大家可以

也是这几年刚刚兴起的一个概念，边缘计算指的是所有物联网的终端，非常小的一些东西可能都是终端，未来我们的桌子、椅子，台灯、枕头可能都是一个终端，这些终端因为有通信的支持，它本身都会被赋于计算的能力。

但这么海量的数据，在未来来说，特别是人工智能的芯片，人工智能的算法也继续发展之后，可能我们就不需要所有的数据都去到云处理的中心，全部都要传回去，可能所有的物联网终端都具备了一种智能的计算能力，它实时的采集数据、实时的计算、实时的做出某些程度上的自己的决策，我个人认为这个地方也会有区块链一个发挥作用很大的空间。

边缘计算是要给所有的终端一个身份认证，还要给它一个权限，它做出的自己的判断，有哪些是要发回去，让某一个中心化的控制枢纽来做判断，哪些是他自己也可以做判断，他自己做出的判断，也要做一个数据的存储，做一个存信，这个地方我个人感觉会有区块链很大的一个发挥空间，因为区块链我觉得本质上就是身份的认证和过程的认证，这么两个作用，我觉得在边缘计算这个地方，可能会有一个很好的结合。

基本上今天要给大家汇报的内容就是这些，最后我还想提一点就是，我们除了可以从理论上、从技术上、商业模式上来看行业，监管其实也是非常重要的一个点，未来行业能不能爆发，其实还要看我们这个行业发展的路径能不能和监管取得一致。

所以我想再提一点，监管我们有一个说法叫“一线两权”：“一线”就是一根红线，就是稳定，“两权”就是政府的铸币权和税权，这个大家很好理解我就不展开了，如何和政府的一线两权保持一致性，我觉得这是一个很大的问题。

我们去推动技术落地，推动商业模式的实验试错的时候，可能是一直要

网友1：您刚才提到不认为BAT可以全身心投入到区块链中，那么是否意味着，区块链创业企业是有反超BAT机会的？您觉得哪些区块链商业模式的未来市场以后可以超过BAT的市场规模？

陈雷：我觉得反超BAT是一个比较难的事情，在现在能看到的这些年里面，我觉得做不到。因为区块链它并没有那么强的颠覆性，它其实还是在整个大的互联网的基础上去发展，然后现在的流量看起来是在互联网的大的企业手里面，但实际上它背后还有很多，比如说它同时也意味着在政府手里面，也意味着在大的金融资本的手里面，我觉得这是一个本质性的一个问题了，如果有什么机会的话，我觉得可能是需要等到现有的，现代金融体系，现在的国家监管的这些边界去消退，那我觉得这个可能是一个非常难的事情，可能需要非常久的时间。

网友2：我有个不成熟的问题，区块链的其中一个主要特点是社区共识，那么会不会出现某个社区共识强大的越来越强，从而形成区块链世界里的独角兽呢？

陈雷：如果从商业模式的角度来看，社区共识有可能是个伪命题，特别是看整个行业，用这么大的范畴来看，因为有可能未来有一些区块链的产品或应用，它是基于某一种人的需求，某一种机器或设备特定的需求产生了某种共识，我们都需要在这个场景内进行这样一种交易，但如果放到一个更大的边界里去看，人的需求是非常丰富的，满足了其中一点，并不意味着这个人本身和你要形成一种什么样的共识，其中这一点有没有可能形成独角兽呢，我觉得这个可能性是有的，但会不会有可能最后这个独角兽也是被BAT

网友3：你谈到标准问题，谁会是国际区块链底层标准的主导者？世界上约有近300个国际和区域性组织制定标准或技术规则，其中最大的是国际标准化组织（ISO）、国际电工委员会（IEC）、 国际电信联盟（ITU）。你认为区块链技术将来哪一家在标准制定上会更超前？更具共识性？

陈雷：我觉得这个要看未来区块链它会发展成什么样子，比如说偏金融类的这种场景，那它的标准一定可能更多的是经济体的监管或者说金融体系等这些标准，他不一定是技术的标准方来出。如果是技术的标准方来出我觉得还要再继续分，比如说通信现在应该是华为、爱立信、诺基亚这些，如果是跟工业互联网、物联网有关的，他可能还要涉及到一些厂家联盟，所以我觉得这个可能不是一概而论的，未来如果会有那么几个或者是非常少的公链来支撑最底层的东西，可能就要看这个底层的东西最后技术是哪家来做的。

网友4：您刚才提到区块链商业模式的分类，其中有算力类，您本人也是矿工，您认为作为矿工的红利在未来能维持多久呢？

陈雷：红利会维持很久或者和币和链的很多项目比起来，它的生命力可能会更顽强一些。因为只要整个区块链行业在向前发展，它肯定绕不开最基本的这个原理，就是分布式记帐，没有分布式记帐怎么能称为是区块链呢，至少我个人是这样认为的。然后矿圈也有非常成熟、完善的这样一些投入和经验的积累在里面，如果未来分布式的或者是基于端的这些计算有需求，那其实算力它是最成熟、最适宜去做商业模式上部署的。

挖矿本身它是一个动态平衡的，它自己的生命力还是蛮顽强的，比如说现在虽然行情很差，但是毕竟比特币还值三千美元，有一半的机器关机，就等同于6000美元时的收益，所以总是有一部分矿工，有一部分的算力是有它的存活空间的。

【钛客介绍：陈雷，他是北大区块链俱乐部秘书长，比特蓝鲸创始合伙人，荣格区块链思想者四十人专家成员，区块链信仰者，算力市场资深从业者，俄罗斯、新疆矿工。了解更多在线课内容，可添加小钛