这是一张截止上周末市值前 20 的加密数字货币 30 日滚动相关性矩阵。

偏蓝的数字表明，当「大盘」上涨时，这些币也可能跟随上涨；当市场下跌时，它们会跟随。偏红的则表明这些币与「大盘」相关性较弱。

现代投资组合理论之父马科维茨认为，考虑风险最重要的一个角度是单个资产对投资组合整体风险的贡献，而不是孤立资产涨跌的风险。

这意味着通过在一揽子的投资组合中包含相关性较低甚至负相关的资产，可以降低整体差异，从而降低投资组合风险。

从图里可以明显看到，EOS、TRX、BNB、VEN 这四个币种与各类主流币种的相关性都明显偏低，有趣的是尽管它们四个的市值并不是在这 20 个币种里偏后的。所以如果币圈存在 ALPHA 的话，它们便可能是 ALPHA 的来源。

当然这也可能从这些币种的属性来解释。比如 EOS、TRX、BNB、VEN 这四个属于 utility token，而其它相关性较高的币种多属于 commodity currency，所以币圈如果存在「板块」的话，这也显示了板块之间的联动差异性。