6月12日，由ZT Global主办的“星”后浪Ⅳ之DeFi力量峰会顺利举行。

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当以太坊网络呈爆炸式增长时，革新性便随之而来，“DeFi力量”便由此形成。

两月内，DeFi产品总市值翻倍超20亿美元；随着ETH2.0的即将到来和分片技术的提高，还有其他公链参与进来，DeFi有机会发展为真正重要的金融力量。

值此高光时刻，ZT Global 向全球发出邀请函，邀请布局DeFi赛道的新秀项目和专家共同探讨DeFi在加密货币市场的发展前景。

维基链联创、CPO 张曦分享了以“DeFi以及以太坊上DeFi项目的三个硬伤”的主题。

在张曦看来，要想了解DeFi，首先先要了解金融。只有更好地理解金融的本质和目的，才能更好的认识到DeFi的价值。

张曦认为，金融的本质就是信用。信用，是整个金融全领域的基石，也是全球资本市场得以维系的基石和最终之锚。如果没有信用，就不会有通货，人类就会退回到物物交易的时代。有了信用，通货才有价值，因为通货的本质就是一种主权信用负债。有了通货，每个国家的国民经济，全球国际贸易，才能得以良好运行。解决了通货这个度量衡的问题后，才是商品的流通，由此可以进入交换的环节。后来，人们发现很多商品的流通本质只是产权的转移，并不需要实物的交割，这就是资产证券化。资产证券化之后，交换就变成了资本市场上的交易，大大促进了商品流通和交换的效率。在这些资本运作的背后，都需要第三方来保证信用，比如存款需要银行、合同需要律师和法院、股票需要股票交易托管中心等。

DeFi：让人人都能参与的普惠金融

中心化运作，这就是传统金融体系的运作方式。然而，有没有更好的方式保证金融的信用基础呢？

对此，张曦表示有更好的方式，那就是DeFi。张曦认为，在去中心化的金融体系里面，没有法院没有警察，所奉行的代码就是法律（Code is the law）。代码智能合约自动执行预设好的关系和交换规则，这就是 DeFi 最核心的一点。另外，DeFi也是是公开透明的。简而言之，去中心化体系虽然和中心化体系不一样，但是作用是一样的，它可以确保每一次交换公平、真实、有效。

那么，去中心化的金融体系意义在哪儿？有什么作用呢？

张曦表示，全球各个国家都在推普惠金融，而普惠金融要求就很简单，一个普一个惠。普的意思就是用户多，惠的意思就是便宜。实现普惠金融，就是要求做到用户多又便宜，能够又多又便宜地做到真实公平有效的交易，他觉得去中心化金融可以满足这些要求。

此外，张曦认为DeFi准入门槛很低，只要上线，只要买一点数字货币就可以使用 DeFi，并不是是超级大客户才可以用 DeFi。整个系统可靠透明和开放，无对手风险，因为资产都在链上并且自动执行，交易对手无法违约。虽然DeFi体量还非常小，处于萌芽阶段，但是仍然主张?DeFi 是一种最有可能、最有效实现普惠金融的金融科技方式。

以太坊上DeFi的三点硬伤

目前，以太坊是DeFi项目的主阵地，上面有很多明星项目包括MakerDao、Uniswap、Compound、Aave等。但是，张曦认为以太坊上DeFi存在三个共同的致命痛点。

1、以太坊上的DeFi生态看似百花齐放，但是都是由各种协议拼接而成，由于兼容性等问题会导致安全漏洞。另外，一旦协议升级或出现问题就有可能会影响到其他项目，但是每个项目又都是独立运作的，不可能第一时间把自己项目的变化告知其他项目，这样就会导致协作效率变得很低。

2、用户体验差。一个用户想参与DeFi，首先要注册，注册了之后还要把这个钱包连起来，再安装几个APP，把币移来移去非常麻烦，并且产品的UI、UE、使用流程都不一样，所以目前用户体验完全达不到互联网产品的体验，更谈不上极致。

3、以太坊作为一条基础公链无法为DeFi这个垂直行业提供全方位的、快速的解决方案。大家一开始愿意在它上面做应用，是因为它的智能合约好用，但是随着行业的发展，项目方和用户的需求会越来多，也越来越精细化，以太坊就无法满足。现在连v神自己都放弃了ETH1.0，觉得无法拓展，无法提供更高的吞吐量。但是，2.0同样也面临很多问题，包括同步、分片、兼容性等问题。

维基链一体化DeFi生态

发现问题很重要，但是更加重要的是解决问题。张曦在阐述以太坊上DeFi之后，讲解了自己以及团队的解决方案和产品。

张曦表示，为了避免以太坊DeFi的局限性，维基链在一开始切入DeFi就始终让自己保持专注，从公链、经济模型到上层的应用都是为了打造自己的DeFi生态体系而设计。维基链把自己的生态当成一个产品去做，用户在使用产品的时候不需要管它是在什么链上，怎么运行，用了什么语言开发，只需要帮助他解决实际生活中的问题就够了，并且在设计技术架构和经济模型的过程中全盘考虑未来的拓展性。以稳定币WUSD为例，维基链团队在技术上把稳定币的协议写到了公链底层而不是智能合约，这样的好处是统一了经济体中货币的标准和计价单位，同时又不会出现兼容性的问题，而且还能用稳定币支付矿工费。另外，在经济模型上采用了三通证经济模型，WICC持有者通过抵押WICC生成稳定币WUSD，其中抵押人支付的利息和抵押资产被清算的一部分罚金都会被用来回购治理币WGRT进行销毁，这相当于变相地给WGRT持有人分红。如果出现极端行情并且市场没有足够的清算者，那么系统会增发一部分WGRT来填补坏账空缺。大家可以看出，WICC相当于这个生态的经济体量，WUSD代表了货币的流通，WGRT持币者是系统的股东。

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前面已经提到，维基链要打造的是一个一体化的DeFi平台，其中WUSD是生态中统一的计价单位，要想让它运转起来，必须赋予它更大的流动性。当然，光有借贷协议是不够的，还需要存款理财或者投资协议，这样才能提高稳定币WUSD流动性。

维基链预计在今年第三季度会上线一款合成资产交易类产品WaykiX，这个产品可以让用户交易全球的各类有价资产，让一部分用户对WUSD产生真正的需求。在WaykiX之后，还会完善理财，以及链外资产发布和投资，自动做市商等协议。维基链近期的目标是在2021年前完成DeFi的基本生态闭环，让资产在其中充分流动，用户可以在维基链上真正享受一站式金融服务。

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