文 | 成文厚

10月30日14时，「火星总编时刻」第52期在社群展开，本期对话主题为「主经纪商将改变数字货币行业格局，TROY如何擎起一面大旗？」，由火星财经合伙人、总编辑猛小蛇深度对话TROY联合创始人Kira Sun。

对话中，Kira Sun表示，“TROY提供了数字货币的现货和衍生品交易，未来还将提供多种金融产品的上线交易”。

同时，Kira针对传统外汇市场的三种基本模式（MM、STP、ECN），以及“链下交易，链上结算”做法发表了个人看法。

他指出，MM、STP、ECN是外汇交易商的一些业务模式，外汇行业由于其交易市场的特殊性，缺乏公开交易市场，实际上是个大的OTC市场，所以诞生了外汇交易商或者说外汇经纪商的这个角色。

“在线外汇交易商分主要分为两种：有处理后台模式(DD)的外汇交易商又叫做市商(Market Maker, 简称MM)。无处理后台模式(NDD)的外汇交易商可细分为STP和ECN+STP两种。”

DD类的做市商，需要承担交易风险，在行情剧烈波动时可能会发生穿仓。

NDD类的外汇交易商（没有Dealing Desk)， 没有处理后台，个人交易者的交易规模太小，无法进行银行同业市场的外汇交易，NDD的外汇交易商起的就是桥梁的作用。

NDD类的外汇交易商分为两类： 一类是STP,另一类是ECN+STP。

STP类的外汇交易商，没有处理后台(dealing desk)，客户的订单被直接发送至其流动性提供商（银行或其他经纪商）。

ECN外汇交易商允许客户与其他客户交互交易， ECN外汇交易商为各参与者提供一个市场，在这市场里，各参与者（银行、零售外汇交易者、对冲基金、经纪商等）通过把各自已具有竞争性买进或卖出的报价发送到ECN系统中，相互之间成为对家做交易，实际上ECN是一家交易所。

谈及“链下交易，链上结算”时，Kira Sun指出，通过将交易过程和清算过程分离，并将需要大量交互行为的交易移到链下的方式来减少对区块链本身的负担，从而提升交易处理吞吐量。

另一方面，因为链上交易所有人可见，所以通过将大量交易行为移到链下可以一定程度上提升整个交易过程中信息的隐私性。Troy Trade是我们一个应用实例，未来Troy Network将是一个开放性网络，引入区块链P2P开放网络能够更好帮助实现全球化，聚合全球流动性，建立开放性交易生态。