摘要：市场回顾与展望:指数(+6.05%)、可选消费指数(+5.63%)、信息技术指数(+5.14%)。? 截止到目前，软件与服务、技术硬件与设备、电信服务、媒体四个板块的收盘市盈率分别为 164.39、5

市场回顾与展望:

指数(+6.05%)、可选消费指数(+5.63%)、信息技术指数(+5.14%)。

? 截止到目前，软件与服务、技术硬件与设备、电信服务、媒体四个板块的收盘市盈率分别为 164.39、53.9、51.78、105.34，四个板块市盈率较上周均有所上涨，四个板块较沪深 300 指数的 13.31 倍的估值溢价分别为 1135%、305%、289%、691%。

? 美股方面，标普 500 行业指数中除核心消费(-0.99%)、能源(-0.47%)、公用事业(-0.16%)外，其他行业均录得涨幅，其中涨幅最大的五个行业分别为原材料(+4.08%)、信息技术(+3.56%)、金融(+3.07%)、工业(+2.77%)、电信服务(+2.57%)。

行业观点:

3 月 30 日，国家网信办关于发布第一批境内区块链信息服务备案编号，共198 家区块链服务企业获得备案。此次，备案企业背后是互联网公司、金融机构、事业单位和上市公司等股东方，其中区块链技术平台、溯源、确权、防伪、供应链金融等是为重点方向。该《管理规定》的发布，标志着区块链信息服务被正式纳入监管，非币类应用获得监管认可，有利于行业持续健康发展。

一、市场表现回顾

3 月 30 日，国家网信办关于发布第一批境内区块链信息服务备案编号，共 198 家区块链服务企业获得备案。此次，备案企业背后是互联网公司、金融机构、事业单位和上市公司等股东方，其中区块链技术平台、溯源、确权、防伪、供应链金融等是为重点方向。该《管理规定》的发布，标志着区块链信息服务被正式纳入监管，非币类应用获得监管认可，有利于行业持续健康发展。

从 WIND 数据来看，A 股市场按 GICS 一级行业分类全部录得涨幅，其中涨幅前五的行业为:材料指数(+8.25%)、能源指数(+6.52%)、工业指数(+6.05%)、可选消费指数(+5.63%)、信息技术指数(+5.14%)。

截止到目前，软件与服务、技术硬件与设备、电信服务、媒体四个板块的收盘市盈率分别为 164.39、53.9、51.78、105.34，四个板块市盈率较上周均有所上涨，四个板块较沪深 300 指数的 13.31 倍的估值溢价分别为 1135%、305%、289%、691%。

美股方面，标普 500 行业指数中除核心消费(-0.99%)、能源(-0.47%)、公用事业(-0.16%)外 ，其 他 行 业 均 录 得 涨 幅 ，其 中 涨 幅 最 大 的 五 个 行 业 分 别 为 原 材 料( + 4 . 0 8 % )、信 息 技 术( + 3 . 5 6 % )、金融(+3.07%)、工业(+2.77%)、电信服务(+2.57%)。

二、模拟组合表现

同方模拟 TMT 组合表现 vs. 传媒&计算机(中信一级指数)

三、行业动态

1. 软件&硬件行业动态

◆4 月 1 日，机构二手车处置服务优车库宣布获得 5000 万元 A 轮投资，该轮融资由爱倩海投资领投，汇智投资跟投。优车库专注于机构二手车处置服务，致力于搭建中国领先的机构二手车供应链平台，短短两年时间，为上游机构客户的新车采购提供服务超过 50 万辆次，2018 年处置车源超过一万辆，2020 预计处置规模超过 10 万辆，增长迅速。优车库在 2018 年建设完成 30 多家分公司，与拥有大量汽车资产的租赁机构进行合作，通过联合主机厂商、金融保险机构等，为经营性租赁机构和融资租赁机构提供新车采购咨询、残值预测、残值锁定、车辆处置等汽车资产管理服务。短短两年时间，中国经营性租赁行业 TOP10 企业均为优车库车源战略合作伙伴，服务能力得到租赁行业的充分认可。(资料来源:猎云网)

◆4 月 1 日，车联网大数据应用服务公司「优必爱」宣布获得 Translink Capital 的数百万美元Pre-A 轮融资，本轮融资主要用于产品开发和业务推广。优必爱(UBiAi)采用 2B2C 的商业模式，对车企前装车联网原始数据进行预处理和分析，按照安全协议把数据结果导出到私有云，构建数据模型，以 DAAS(Data-as-a-service)的形式卖给保险、金融、售后服务和二手车交易公司，并把一套结合经销商 SAAS 和线上客户服务的数字化平台产品卖给 C 端车主，向 B 端服务商收取销售佣金和数据服务费。(资料来源:36Kr 网)

◆4 月 2 日，MemVerge 宣布获得高榕资本、美国光速创投、北极光创投、JVP、LDVP 等 2450万美元的 A 轮融资。MemVerge 在搭建一套适配 PMEM 的、将内存和存储融合的新架构。MemVerge 称之为内存融合基础架构(MCI)。据悉，MemVerge 目前已跟很多大型互联网企业在合作内测产品，包括 linkedIn、腾讯云、京东等。并且跟 Intel 达成了深度战略合作—今天，英特尔正式发布了 Optane 数据中心非易失性内存, 这是世界上首个普通服务器可用的非易失性内存商业产品，而 MemVerge 的 MCI 系统正是在英特尔 Optane 数据中心非易失性内存技术之上构建，与目前市场上最快的计算和存储解决方案相比，它提供了 10 倍的内存大小和 10 倍的数据 I/O 速度。(资料来源:36Kr 网)

◆4 月 2 日，Productiv 获得了由 Accel 合伙人兼前 RelateIQ(SalesforceIQ)前首席执行官 SteveLoughlin 领投的 800 万美元 A 轮融资。市场的相对不透明性促使曾担任 Google Analytics 产品管理主管的 Jody Shapiro 着手研究指标驱动的解决方案。于是他开发了自己的产品 – Productiv。“我们有一家客户有数千员工，他们分别使用三款不同的 SaaS 存储应用程序，”Productiv 团队进一步解释道，“多年来，不同的团队分别购买了 Box、Dropbox 和 SharePoint。这家企业支付的许可费远远超过了他们所需。Productiv 让企业认识到哪款存储应用程序是可以合并和标准化的，这提高了每个人共享和协作的能力，减少了他们在应用程序之间工作的时间，并提高了生产力。”(资料来源:猎云网)

2. 互联网行业动态

◆4 月 2 日，马来西亚物流平台 TheLorry 宣布，在由 FirstFloor Capital 领投的 B 轮融资中获得了 585 万美元，PNB-INSPiRE Ethical Fund I、Cradle Seed Ventures、Axiata Digital Innovation Fund和 A 轮投资者 SPH Ventures 跟投。TheLorry 成立于 2014 年 9 月，目标是提供高效且价格合理的物流服务。它通过提供物流平台，将个人和企业客户与其东南亚数据库中的卡车和货车所有者联系起来。通过使用该平台，个人客户可以进行透明可靠的搬家和家具运输。TheLorry 强调，它还为快速消费品、零售、工业和电子商务领域的跨国公司提供技术分销和长途运输解决方案。(资料来源:猎云网)

◆4 月 3 日，IP 特展开发及运营商「零卡」近日已完成 1000 万元天使轮融资，投资方为浙江的一家投资公司。零卡成立于 2016 年 3 月，是一家全球化 IP 文化特展开发及运营商。据悉，本轮融资资金将用于新 IP 开发和团队建设。目前零卡主要面向亲子市场，项目聚焦在教育、科普类方向。拿到一个 IP 后，零卡会对主题深入研究，涉及学术的部分严谨论证，从内容打造到后期技术处理，单个 IP 的开发周期需要 8-10 个月，展览版权归零卡所有。在最终的呈现内容中，有 70%是多媒体互动的动漫形式，搭配对背景知识的讲解，在家长和孩子获得娱乐性体验的同时，完成教育科普工作。(资料来源:36Kr 网)

◆4 月 3 日，“鲸睛旅游系统”向猎云网透露，团队已在 2019 年完成个人投资的 350 万元人民币种子轮融资。旅游业是集行、游、住、吃、购、娱等服务为一体的综合性大产业，而旅行社作为这个产业的枢纽，主要是衔接沟通的作用，是整个产业的核心。目前我国大部分旅行社仍停留在处于信息化建设的初级阶段, 信息服务及业务运作上都各自为阵，信息不对称、信息孤岛等因素制约着行业的发展。因此，鲸睛旅游系统从创立之初就制定了“产业赋能(基于 Saas 技术的全网营销及管理系统)-互联互通(打通供应链和销售链)-数据挖掘(企业数据分析、数据决策)”的发展路线图。(资料来源:猎云网)

◆4 月 3 日，“互联网+”可信身份认证(CTID)应用服务提供商大白互联完成千万元的 Pre-A轮融资，该轮投资方为原创资本。本轮投资方原创资本投资合伙人陈旨熙认为:“我们认为大白互联及 CTID 身份认证体系的出现将可能颠覆传统实人、实名、实证的身份认证方式，在原有二代证以及人脸识别为主的身份识别市场上带来大幅度的安全、效率提升以及增量空间。此外，我们还特别看重公司核心创始人张震宇先生，张总为启明星辰前高级副总裁，在创立大白互联之前张总在公安边界及公安大数据业务领域具有十多年的丰富管理经验，具有出色的商业智慧与行业洞察。据此，我们判断大白互联在团队质量及市场成长性上具有非常明显的竞争力。”(资料来源:猎云网)

四、上市公司公告

【小米集团】4 月 2 日，小米集团组织部发布组织架构调整邮件，小米旗下全资子公司松果电子团队进行重组，其中部分团队分拆组建新公司南京大鱼半导体，并开始独立融资。经此调整后，小米持有南京大鱼半导体 25%股权，团队集体持股 75%。南京大鱼半导体将专注于半导体领域的 AI 和 IoT 芯片与解决方案的技术研发，松果将继续专注手机 SoC 芯片和 AI 芯片研发。(资料来源:WIND 资讯)

【哔哩哔哩】4 月 3 日，哔哩哔哩(B 站)宣布，将以每股 18 美元的价格发行 1147.3813 万股美国存托股(ADS)。每股 ADS 代表 1 股 Z 类普通股。此外，B 站特定售股股东将以同样的价格发售 652.6187 万股 ADS。B 站还授予承销商为其 30 天的超额配授权，最多可以购买额外 270万股 ADS。此外，B 站今日还确定了 2026 年到期的 4.3 亿美元的可转换高级债券的价格。同样，B 站还授予债券的最初购买方额外购买价值 7000 万美元的债权。(资料来源:WIND 资讯)

【中国有赞】4 月 3 日，中国有赞发布公告称，公司与认购人 5 名订立认购协议，公司向认购人以认购价每股认购股份 0.53 港元配发及发行合共 17.19 亿股认购股份，相当于现有已发行股份总数约 12.5%及扩大后已发行股份总数约 11.1%。每股认购价 0.53 港元，较 2 日收市价 0.64 港元折让 17.49%。所得款项净额 9.1 亿港元，公司拟将所得款项净额用于系统升级、产品开发、营销、推广广告服务及用作集团一般营运资金。认购人分别为腾讯全资附属公司 Poyang LakeInvestment Limited、Mega Prime Development Limited、Gaocheng Fund I, L.P.全资拥有的 GCYZHoldings Limited、Franchise Capital Limited 管理的 Franchise Fund Limited、由 Elephas Investment(Cayman) Limited 管理的 Elephas Global Master Fund，其分别认购 10.37 亿股、6415.09 万股、1.18 亿股、2.5 亿股及 2.5 亿股。(资料来源:WIND 资讯)

【腾讯控股】4 月 4 日，腾讯控股(00700.HK)发布公告，于 2019 年 4 月 3 日(纽约时间)，公司已与经办人就根据计划发行本金总额 60 亿美元的票据订立认购协议。公告称，发行票据的所得款项净额将约为 59.8 亿美元。(资料来源:WIND 资讯)

【虎牙直播】4 月 4 日，虎牙申请发行代表至多 5.5 亿美元 A 类普通股的美国存托股票(ADS)。虎牙称计划将发行所得收益的约 30%-40%用于投资内容生态系统以及电竞合作伙伴，从而扩展内容类型;计划将收益的约 25%-30%用于研发以及继续投资和加强技术和产品;计划将收益的约 10%-15%用于未来海外扩张机会和潜在的战略投资。(资料来源:WIND 资讯)

【趣头条】4 月 4 日，趣头条向美国证券交易委员会(SEC)提交有价证券申请上市登记表，文件显示，趣头条拟以 10 美元/美国存托股票(ADS)的价格增发 1000 万股 ADS，代表 250 万股 A 类普通股。承销商为德意志银行证券、里昂证券、海通国际证券和杰富瑞等，承销商预计将于 2019年 4 月 5 日在纽约州纽约市交付 ADS。(资料来源:WIND 资讯)

五.MSCI中国IT指数和中信相关板块指数主要成分股估值

六、 国际大型科技公司估值表

七、风险提示

板块系统性估值回调；

部分个股业绩严重不及预期。

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