摘要： XRP 投资者是依据今年 4 月美国证券交易委员会发布的《数字资产投资合同分析框架》相关内容来证明 Ripple 非法出售未注册的证券。

今日，共享财经记者获悉，XRP 投资者再次对 Ripple 提出了新诉讼。据了解，这已经是 XRP 投资者第 4 次对 Ripple 提出诉讼，早在 2018 年，Ripple 已经接连 3 次遭到 XRP 投资者的集体诉讼。

而此次诉讼的内容则是对 2018 年 5 月诉讼请求的重要补充，当时，XRP 投资者称 Ripple 违反了州和联邦证券法，将未登记的 XRP 证券向散户投资者出售而筹集数亿美元，投资者认为 Ripple 公司与 XRP 之间有着直接关联。

而根据这次诉讼内容， XRP 投资者是依据今年 4 月美国证券交易委员会发布的《数字资产投资合同分析框架》相关内容来证明 Ripple 非法出售未注册的证券。XRP 投资者表示，尽管该框架只是非法律层面上的指导框架，但法院应该会依据该框架提到的 Howey 测试结果作为重要参考依据。

同时，该补充诉讼还提出了 Ripple 同时违反加利福尼亚州的虚假广告和不正当竞争法，对此，投资者要求法院支持此次诉讼为集体行为，并判定 XRP 是一种证券，Ripple 未经注册销售 XRP 违反适用的法律并判给原告和其他成员损害赔偿金。

补充诉讼 **

首先，在补充内容中，XRP 投资者再次强调 XRP 是一种证券，并具体指出 Ripple 已经违反了《联邦证券法》和《加利福尼亚公司证券法》，XRP 投资者表示：Ripple 将未被登记的 XRP 证券向散户投资者出售而筹集数亿美元的违法行为。

之后，XRP 投资者提及 2019 年 4 美国证券交易委员会（SEC）月刚发布的《数字资产投资合同分析框架》， 此框架是为评估加密代币发行是否为联邦法律规定的证券提供指导。 这也是这份诉讼最重要的补充之一。

在“SEC 框架”中对数字资产提出了 Howey 测试，对此，XRP 投资者认为 Howey 测试结果可以作为判断 XRP 是否是一种证券重要参考依据。

Howey 测试的的判定标准：

（1）这是一笔金钱的投资；（法院以及 SEC 对“金钱”的定义并不局限于法币，所有被广泛认为内含价值的标的物都被认为是金钱。特别在 The DAO 代币案例中，ETH 以及其他相关的加密代币在 Howey Test 中也被认为是金钱。）

（2）这笔投资是期待日后产生利润（profit）；

（3）这些利润来自发行人或第三人的努力；

（4）这笔投资是针对特定企业（common enterprise，可扩大解释为一个项目）；

而对应此测试评判标准，XRP 投资者称，XRP 购买者需要提供金钱对价（以法定货币的形式，包括美元或其他加密货币）以换取 XRP。同时 XRP 购买者是在一个针对的企业中投资了资金，XRP 投资者对 XRP 日后利润有合理的预期，而 Ripple 本身也经常强调这一利润动机，并已采取措施来努力实现这一目的。 对此， XRP 投资者认为 Ripple 提供和出售的 XRP 代币具有证券的所有传统特征，适用于框架内容。

除此之外，XRP 投资者将 XRP 与比特币和以太坊等加密货币作了对比，其表示，比特币和以太坊等加密货币是由网络上验证交易的人开采的，而现有的 1000 亿瑞波币在 2013 年成立之初，在任何发行之前， 都是凭空创造的，除了作为投机投资，没有任何功能。

违反加利福尼亚州的虚假广告和不正当竞争法 **

XRP 投资者称： XRP 所拥有的价值实质上已经超过了 Ripple 所有其他来源的收入或现金流的价值。 **其认为， Ripple 的主要价值主张就是其拥有和销售的 XRP 代币，为了推动对 XRP 的需求，从而增加出售 XRP 所能获得的利润，Ripple 将 XRP 描绘成一种良好的投资，传递乐观的价格预测，并将 Ripple 的企业业务与使用 XRP 混为一谈。

同时，Ripple 为了安排加密交易所上市 XRP，支付大量的上市费，Ripple 还将其持有的瑞波币的很大一部分存入了托管账户，并制定计划，确定什么时候应出售瑞波币以及以什么数量出售瑞波币，这些都是为了限制市场上的销售压力，以支撑瑞波币的价格。

除此之外，对 Ripple 不正当竞争行为，在诉讼书中，XRP 投资者进行了进一步举例说明，其表示，在 2014 年，Ripple 在其网站上公开表示，“我们将采取我们预期将导致稳定或加强对其他货币汇率的分销策略。”（Ripple 后来删除了该网页，好像这抹去了历史一样。）

不仅如此，XRP 投资者还宣称，Ripple 曾提议支付上市费从而让美国著名的加密货币交易所 Coinbase 和 Gemini 信托公司上市 XRP。据报道，当时，Ripple 的一位高管询问，支付 100 万美元现金是否能说服 Gemini 在 2017 年第三季度上市 XRP。尽管 Gemini 和 Coinbase 都拒绝采纳这些建议，但有传言称，在 2017 年底和 2018 年初，将在 Coinbase 上增加 XRP，从而推动了其价格上涨。而 Ripple 正是这些谣言的源头

对此，XRP 投资者表示，XRP 的大幅增加都基于这些虚假广告和不正当竞争法，而自 2018 年初以来，XRP 的价格大幅下跌，导致其投资者（包括主要原告）蒙受重大财务损失。

XRP 究竟是不是证券？ **

目前，对 XRP 投资者多番的诉讼请求能不能成功，XRP 究竟是不是证券，还有待相关机构作出明确定义。

而据了解，此前，美国证券交易所委员会（SEC）主席 Jay Clayton 在接受采访时表示，除了像比特币这样的数字货币之外，其他所有加密货币都是有价证券。并在公开论坛上重申：我在 ICO 领域看到的大部分都证券。其中就包括 XRP。

但面对这个问题，Ripple CEO 布拉德·加林豪斯 (BradGarlinghouse) 也多次在公开场合表示，XRP 不是证券。他表示，“XRP 不是证券，有 3 个原因：如果 Ripple 这家公司明天倒闭，XRP 分类账还会继续进行；XRP 是一个开源、分布式的技术；如果你购买 XRP，你不是买 Ripple 的股票，买 XRP 并不会给你 Ripple 的所有权”。

值得注意的是，有外媒称，参考 Kik Interactive 对证券交易委员会的回应，从 8 月 5 日起，Ripple 必须要在 45 天内回应上述问题（9 月 19 日之前）。

这也意味着，留给 Ripple 已经不多了，如果 XRP 投资者胜诉，那么这对 XRP 来说无疑是在全球范围内的一次重大打击，届时，Ripple 不仅将面临巨额罚款，还可能面临币种下架。

截止目前，根据 Coinmarketcap 数据，XRP 排在加密货币市值排行榜第 3 位，仅次于比特币和以太坊。总市值达到 126 亿美元，占整个加密货币市场总市值的 4.4%。而这个动辄就会为加密市场带来动荡的庞然大物究竟能否度过此劫，就看监管的态度以及 Ripple 会选择如何应对了。

来源：曹晓雅 责编：共享财经 Neo