导语：2018 年 3 月 9 日，时任央行行长的周小川在十三届全国人大会议以“金融改革与发展”的主题记者会上首次提出 DECP 这个概念，引起了大众对数字货币的广泛讨论。

在 Facebook 宣布未来将推出 Libra 后，数字货币市场顿时沸腾了。各国政府、央行及监管部门纷纷陈述自己的立场，一时间赞同、观望及反对的情绪遍布市场。相较于大多数央行保守的态度，中国人民银行对数字货币的态度明显开放许多。8 月 10 日，央行数字货币研究所掌门人穆长春表示，“从去年开始，数字货币研究所的相关人员就已经是 996 了，做相关系统开发，央行数字货币现在可以说是呼之欲出了。”10 月 29 日，中国国际经济交流中心副理事长黄奇帆表示，“中国人民银行对于 DECP 的研究已经有五六年，我认为已经趋于成熟。中国人民银行很可能是全球第一个推出数字货币的央行。”从这段话我们可以知道，央行对数字货币的态度不仅不反对，甚至可以说比 Facebook 更积极。那么今天，我们就要来说说央行口中的 DECP 到底是什么，以及它有着什么样的意义。

DECP 是央行的一个数字货币项目，全名称为 Digital Currency Electronic Payment，也就是数字货币和电子支付工具。作为央行的项目，它具有无限法偿性，也就是说，在中国境内，拒绝接受 DECP 是犯法的。因此，类似支付宝不接受微信、微信不接受支付宝这种担心是不存在的。

定位：数字 M0

2019 年 7 月 8 日，央行研究局兼货币金银局局长王信在数字货币开放研究计划启动仪式暨首届学术研讨会上提出，“央行数字货币在中国被定义为 M0 （现金），是现金一定程度上的代替，所以这项工作（指数字货币的研究）也落到了我们货币金银局。”根据王信的表述，DECP 是 M0 的替代，这意味着它可以像现金那样自由流通、不计息及无限法偿性。

“央行—商业银行 / 商业机构—公众”的运营模式

8 月 10 日，在第三届中国金融四十人伊春论坛上，央行数字货币研究所掌门人穆长春透露，DECP 是双层运营体系，是人民银行先把数字货币兑换给商业银行或商业机构，再由商业银行或商业机构兑换给公众。也就是说，人民银行不会直接对公众发行 DECP。这么做的好处有啥呢，穆长春表示，“首先，中国幅员辽阔，人口众多，如果直接面对公众，会给央行带来极大的挑战，而央行—商业银行 / 商业机构—公众这种模式极大提升了可行性；其次，商业机构的 IT 基础和服务体系都较成熟，在金融科技运用方面也积累了更多的经验，因此，双层运营可以更充分的发挥商业机构的资源、人才和技术优势；再则，双层运营体系有助于化解风险，避免风险过度集中，DECP 涉及到的系统众多，仅靠央行自身的力量研发并支撑如此庞大的系统，是非常困难的；最后，如果使用单层运营架构，会导致金融脱媒。”不过，穆长春也强调，即使 DECP 是双层运营体系，还是要坚持去中心化的管理模式。但这个去中心化不是完全去中心化，用户还是会受到央行的监管。

不预设的技术路线：或考虑区块链

在技术方面，穆长春表示，DECP 不预设技术路线。就区块链技术当前的性能水平来说，暂时还达不到央行的要求，因此，并不一定就是区块链技术，也可以采取在现有的电子支付基础上演变出来的新技术。

DECP 的优点

相比目前的实物现金，DECP 又有其独特的优点。与现金相比，DECP 省去了发行、印刷、回笼和贮藏等环节，同时，由于是数字货币的属性，不需要像现金那般携带，节省了人力成本，最关键的是，由于 DECP 受央行直接管控，所有的账户对央行都是公开的，因此，不存在实物现金易被伪造、匿名不可控，洗钱等风险。

时间、交易金额及费用的限制

穆长春表示，DECP 在时间、交易金额及费用上都有限制。这些限制可能导致 DECP 不能完全代替实物现金。

DECP 是我国监管机构对数字金融浪潮的主动尝试与拥抱，在推出的过程中，风险与机遇肯定是并存的。但无论如何，DECP 无疑将从根本上改变数字经济和中国金融体系，有利于推动我国金融科技厂商进一步发展。

来源：Dipperin