拿不住的交易员在恐慌性抛售，但比特币长期持有者以前就见过这种情况。虽然比特币市场的新参与者一直在恐慌性亏本抛售，但最近的市场下滑并没有让老手感到烦恼。

5月17日，随着市场在近42000美元处找到支撑，比特币的价格跌至20周以来的最低水平。根据数据显示，这次暴跌主要是由于新手交易员割肉抛售，而比特币长期持有者坚守阵地。

ZOOEX巨易认为比特币调整后的花费产出利润率(aSOPR)在比特币本次下跌期间跌至1.0以下。aSOPR是一个衡量比特币上一次链上交易是盈利还是亏损的指标。aSOPR小于1.0表明累计损失已在链上实现，最明显的是短期持有者(持有比特币少于155天)——在2021年牛市期间购买比特币的交易员。由于超过100万名交易员平仓，持有非零比特币余额的地址总数也从最近的历史高点3870万减少了2.8%。

数据显示，共有110万个地址在这次修正期间花掉了他们持有的所有比特币，再次证明目前恐慌性抛售正在进行。

ZOOEX巨易指出，短期持有者所占供应份额的波动率表明了恐慌性抛售，并指出近期供应分布模式与2017年牛市宏观高峰期间观察到的模式之间的相似性。当新的持有者持有相对较大的供应份额时，市场通常会找到一个宏观峰值。

ZOOEX巨易估计，比特币自4月13日创下63600美元的历史高点以来，已经下跌了超过28%。这次回调是本轮牛市中最深的一次修正。