配对交易(Pairs Trading)是一种市场中性策略(Market Neutral Strategy)，这类市场中性策略它不在乎市场的方向，并不像传统投资是买低卖高就会赚钱，跟涨跌无关，而是与波动、相关性有关。配对交易是将相对强、相对弱的投资项目进行多头和空头配对，这样可以用来避开系统性风险，并获得两标的相对强弱之间的报酬。


配对交易也可以称为对冲交易，最早是在1980年代中期，由金融公司摩根士丹利的技术分析研究人员提出的，主要是利用统计和技术分析来寻找潜在市场的利润。配对交易在投资时至少要有同时操作两个(或两组)投资标的，两个才能配成一对，因此才称为配对交易。这两组标的一般彼此之间有相关性，有可能是高度相关，也可能是相关但强弱不同。透过分别采用做空和做多来交易，配对交易策略可以用在股票、指数、外汇、商品或任何市场的组合，它属于量化交易的一种，也是一种市场中性策略、长短仓策略类型。


在此之前要先理解什么是「系统性风险」？
所谓系统性风险，就是市场发生恐慌时，无论好公司、坏公司，其实都会一起大跌，这种下跌风险称为系统性风险。这并不是挑选好标的就能避开的问题，绝大多数投资策略，尤其是价值投资类型的策略，也同样没办法避免此问题，你选到再优质的公司此时都会下跌，只是跌多跌少差异。
市场中性策略，不同于一般投资方式是标的上涨赚钱、下跌赔钱，通常需要采用一做多、一放空的部位进行交易，因此即便遇到市场恐慌的空头，这时做多的部位虽然会亏损，但放空的部位会赚钱，抵销掉系统性风险。中性策略的挑战在于，同时做空、做多，其实很可能就是不赚不赔、甚至赔掉手续费和税，但只要能符合一些条件，同时做多、做空，其实也能够获利。


配对交易有2种获利方式：

1. 透过价差收敛获利：这是最常见的一种类型，一般提到配对交易策略主要都是在说这一种。价差收敛，是认为两组标的相关性高、短期内亦步亦趋，因此于两者价差放大时可以进行配对交易，认为两者价格之间的差距终将收敛变成零。

2. 透过价差发散获利：发散策略是收敛策略的一种变化型，它同要要选择两个高度相关的标的，差别在于，这两个标的必须有一定的相对强弱。于是，两标的上涨时同时上涨，但强的那个涨的多，下跌时也同时下跌，但强的那个跌的少，透过买进强的标的、放空弱的标的，长期就可以赚到强弱之间的价差，并且避开市场状况不好的危机。

亿启量化智能系统内置多种交易策略，从“保守”到“激进”，满足不同的风险类型。完全避免因为人为的冲动、恐惧、贪心等情绪对投资交易的影响，保持执行力。设置策略后，系统将智能分配每次进单的仓位和条件，严格执行交易策略。如果选择配对交易策略，那么可以使投资者避免一部分风险，如果整个市场因为一些重大新闻而下跌，空头将获得价值、抵消多头股票下跌的损失。配对交易只取决于被交易的两档投资产品间的关系，而不是取决于一个市场的整体涨跌，这意味着无论市场是上涨、下跌，或是非常稳定或高度波动，配对交易的投资人都能找到机会并从中获利。配对交易属于胜率高的投资策略。