陈根：“东数西算”掘金热，谁能分得一杯羹？
摘要：归根到底，“东数西算”工程还在起步阶段，随着监管的入场，如何守住地盘，还要看各家企业自身的本领。
文/陈根
作为数字经济的核心要素，数据与社会的生产生活息息相关。2021中国国际大数据产业博览会上发布的数据显示：2015年以来，我国数据增量年均增速超过30%；2019年我国产生的数据量约占全球的9.3%，居世界第二。在对算力的需求也越来越高的背景下，作为数字经济时代的新基建工程，“东数西算”在两个月前正式启动——2月17日，国家发展改革委、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群。我国“东数西算”项目正式拉开序幕，同时也引爆“东数西算”相关概念股。不过，“东数西算”到底是一个国家级的工程，从规划到实施，周期相对较长。就算许多企业借“东数西算”的概念火了一把，但是否真能参与到“东数西算”工程中，却还是个未知数。
说到“东数西算”，很难不想到南水北调、西电东送等工程。如果说南水北调，是把南边的水调到北边去用；西电东送，是把西边的电送到东边去用，那么，东数西算，就是把东边的数拿到西边去算。其中，“东数西算”中的“数”，指的是数据；“算”指的是算力，即对数据的处理能力。所谓“东数西算”，就是指通过构建新型算力网络体系，把东部算力需求以及大量生产生活数据输送到西部地区进行存储、计算、反馈，并在西部地区建立国家算力枢纽节点，有助于改善数字基础设施不平衡的布局，最大限度发挥数据要素的价值。当前，随着互联网、大数据、云计算、人工智能、区块链等技术加速创新，日益融入经济社会发展各领域全过程，数字经济发展速度之快、辐射范围之广、影响程度之深前所未有，正在成为重组全球要素资源、重塑全球经济结构、改变全球竞争格局的关键力量。算力作为数字经济的核心生产力，则成为全球战略竞争的新焦点。小到智能电脑、智能手机、平板等电子产品，大到天气预报、医疗保障、清洁能源等民用领域拓展应用，都离不开计算的赋能支撑。计算已经实现从“旧”到“新”的彻底蜕变，成为人类能力的延伸，赋能数字经济各行各业的数字化转型升级。“算力时代”正在加速到来。一方面，算力有望替代热力、电力，成为拉动数字经济向前发展的新动能、新引擎；另一方面，算力正在成为影响国家综合实力和国际话语权的关键要素，国与国的核心竞争力正在聚焦于以计算速度、计算方法、通信能力、存储能力为代表的算力，算力成为一个国家或地区发展水平的重要指征。目前，我国数据中心规模已达500万标准机架，算力达到130EFLOPS（每秒一万三千亿亿次浮点运算）。随着数字技术向经济社会各领域全面持续渗透，全社会对算力需求仍十分迫切，预计每年仍将以20%以上的速度快速增长。如何立足于算力、发展算力成为算力时代的新近关切，也是是我国深化数字经济发展的当务之急。而就我国目前情况看，数据中心大多分布在东部地区，仅有不到20%的数据中心分布在西部。但建立数据中心不仅需要土地，还需要能源，在东部大规模发展数据中心难以为继。相较之下，我国西部地区资源充裕，特别是可再生能源丰富，比如太阳能和风能等。西部地方气候还比较凉爽，也有利于为数据中心散热节约成本，具备发展数据中心、承接东部算力需求的潜力。基于此，“东数西算”工程应运而生。东部有数，西部算数。“东数西算”工程，充分发挥了体制机制优势，从全国角度一体化布局，通过这个新时代超级工程，大刀阔斧地对全国算力资源进行调整配置，解决数据中心能耗高、数据资源利用效率不足、区域发展不协调等长期存在的问题。不过，受限于网络长距离传输造成的时延，以及相关配套设施等因素影响，西部数据中心并不能满足所有算力需求。因此，对于后台加工、离线分析、存储备份等对网络要求不高的业务，可率先向西转移，由西部数据中心承接。而一些对网络要求较高的业务，比如，工业互联网、金融证券、灾害预警、远程医疗、视频通话、人工智能推理等，仍可在京津冀、长三角、粤港澳大湾区等东部枢纽布局。
“东数西算”作为一项国家工程，同时也引爆了“东数西算”相关概念股。其中，2月18日和21日整个概念股板块涨幅最大，以东方财富网的“东数西算”概念股板块为例，该板块涨超9%。2月18日收盘时，光环新网、沙钢股份、贵广网络等多股涨停。2月21日收盘时，首都在线、南凌科技、浙大网新等多股涨停。2月22日，“东数西算”概念股继续走强。2月23日，“东数西算”概念股增长至近期最高点，相比于2月17日，“东数西算”概念股涨了超四分之一。“东数西算”带来的重大机遇并不难理解，正如国家发展改革委高技术司相关负责人表示，数据中心产业链条长，覆盖门类广，带动效应大，算力枢纽和数据中心集群建设将有力带动产业上下游投资，预计每年能带动社会投资超过4000亿元。腾讯云、华为云、阿里云等头部科技企业更是加快布局，抢抓“东数西算”机遇：腾讯云在贵州、京津冀、成渝枢纽等均有数据中心布局；华为云已在京津冀、长三角、粤港澳、贵安和乌兰察布布局五大数据中心；阿里云已在全球25个地域部署上百个云数据中心，其中在张北、河源、杭州、南通和乌兰察布规划建设了5座超级数据中心。不过，从热点背后考量，东数西算概念从整体上讲，并没有多大新意，不管未来数字产业怎么发展，数据消费怎么增长，大数据也好，云计算也罢，在资本市场都并不是新鲜事物。如果只盯着“东数西算”的概念，忽略了这一系统性工程的布局逻辑、时间进度和产业现状，“东数西算”概念股的股价就可能由涨转跌，形成阶段性的资本泡沫。实际上，在“东数西算”工程宣布的一个月内，“东数西算”概念板块整体虽然呈增长态势，但实际上涨的只有42只，相比一个月前，涨幅超过20%的有16只股票，而“东数西算”概念股中下跌的则有39只，其中，不乏一些与“东数西算”关联度较低的概念股。尤其是一些智慧城市、数字营销、传统工业等方向的企业，目前暂未有数据中心或者“东数西算”直接相关的业务，只是和数据中心有一些千丝万缕的联系的。像沙钢股份，其主营业务钢铁行业，目前没有涉及数据中心相关的业务。沙钢股份的控股股东有沙钢集团，而沙钢集团旗下有欧洲最大的数据中心公司GS。“东数西算”概念热度高涨后，随之而来的，就是相关监管机构对连续增长的概念股企业进行了关注和问询。比如，2月22日“东数西算”相关概念股南凌科技收到深交所关注函。2月24日，依米康收到关注函。2月28日，深交所向直真科技下发关注函。归根到底，“东数西算”工程还在起步阶段，随着监管的入场，如何守住地盘，还要看各家企业自身的本领。
从产业链来看，“东数西算”工程融合了多个生态和行业的产业链，可以基本分为上中下游三个部分，但不论是上游、中游还是下游，产业链的不同行业都需要回应不同的问题，迎接不同的挑战。上游主要就是数据中心机房建设提供必须的基础设施或者条件，包括服务器、交换机、供电设备等设备供应商，电源系统供应集成商，以及土地、制冷和宽带服务商等。实际上，东数西算的规划出台、算力枢纽的布局批复之后，一大批概念股暴涨，这些企业大多数位于产业链上游，是每年数千亿投资的受益者。其中，数字经济基础设施的核心正是数据中心（IDC），而数据中心需要很多高性能计算芯片，这对相关高性能计算芯片、通信芯片、接口芯片等硬件设施提出了更高的要求。比如计算芯片、存储芯片还有服务器芯片和接口芯片。中游对上游的资源进行整合，建设稳定高效的数据中心机房，并为信息系统提供服务，包括电信运营商、云服务提供商以及第三方数据中心服务商。而对于中游来说，“东数西算”工程也是机遇与挑战并存的风口。究其原因，东数西算的政策环境下，一线城市能耗指标趋严，在一线城市及周边具备较强基础、与互联网和云厂商深度合作的IDC龙头。比如，上海对已发放的指标有建设截止期的要求，如未按照规定时间完成建设，后续将不再发放指标，这将有利于具备技术和规模优势的IDC龙头厂商发展。但是，数据中心的大规模超前建设，会使行业竞争形势进一步恶化，供大于求的同质化竞争必将引发单价下滑，导致企业收益下降。并且，《实施方案》等文件对算力枢纽的技术要求非常高，现有的数据中心很难完全达标。比如，国家规定新建数据中心PUE值（数据中心能源效率的指标，指数据中心消耗的所有能源与IT负载消耗的能源的比值）必须在1.5以下，这样才能获得能耗指标，PUE值高于1.5的电价会递增导致运营成本高企；而在加强统筹的基调下，即便能获得一些政策补贴，也难以弥补大规模建设数据中心的成本。下游则是数据中心机房的使用者，包括互联网企业、集成开发商、企业客户等，他们有的是最终的客户，有的则是利用数据中心的资源再为其他客户提供服务的企业。不可否认，数据中心产业链长，既包含传统的土建工程，也包含软硬件设施、能源等多个方面，各个相关细分赛道的企业都可能获益于“东数西算”工程。但要明确的是，“东数西算”是一个长期工程，依然需要避免短期炒作概念，要着眼于长期去看企业的收益情况。根据《意见》中提到得全国一体化大数据中心协同创新体系发展目标，“全国范围内数据中心形成布局合理、绿色集约的基础设施一体化格局，东西部数据中心实现结构性平衡”，要在2025年，也就是3年后实现。也就是说，从投资回报的角度看，东数西算工程建设初见成效可能至少需要3年，期间还有许多的现实问题需要解决。对于投资者们来说，单纯在资本市场上吹风，或者以此炒作股价和市值的企业，还是需要掂量掂量的。
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