以矿工客户为代表的炒币群体，虚拟货币抵押借贷平台以及交易所，形成了虚拟货币抵押借贷的整个产业链。国内某知名比特币钱包CEO李硕告诉记者：“数字货币抵押借贷的核心本质是超额质押借贷，其最大的风险来自于高杠杆。

今年1月初，比特币从最低6871美元开始暴涨，到2月9日，冲到最高10500美元，最高涨幅达52.82%；2月17日，比特币跌到9500美元。2020年1月初至2月9日，比特币历经几轮暴涨、暴跌，也给炒币者王然（化名）带来了多次做空、做多的机会。不足30天的时间里，王然频繁在数字货币交易所以加杠杆的方式做空比特币，尽管亏损约300万元人民币，但他仍然乐此不疲。

事实上，在这次亏损前的半年里，王然已经多次在包括RenrenBit、Gate.i在内的比特币抵押借贷平台上，陆续抵押了共计300个比特币和200个以太坊借取USDT（泰达币），将USDT存到数字货币交易所，换成比特币和以太坊后加杠杆进行做空或做多。

“我已经记不清在交易所开了多少张单子，比特币涨到10500美元前，开的空单基本都亏损了。虽然后来也有做多，但几乎没赚到钱。”尽管如此，王然仍然觉得，通过在交易所加杠杆，成本很低，赚钱更有效率。

借币炒币

2月20日下午，比特币从10250美元迅速跌至最低9320美元，据币Coin统计，当日全网虚拟货币多、空爆仓金额分别为6.65亿美元和0.13亿美元。比特币价格的剧烈波动，期货交易量随之不断攀升，炒币者们也愿意通过放大杠杆的方式获取利润。做空和做多的投机者们，每天都有因爆仓而承受亏损的情况发生。

王然所在的公司，是币圈的一家量化机构，通过对比特币做多和做空来获取利润。公司中，有很多比特币来自套保的矿工客户（业内称为LP）。所谓的套保，是操盘手在认为比特币价格会下跌的前提下，通过加杠杆做空比特币，以实现比特币的保值。但如果比特币价格突然暴涨以及杠杆倍数过大，投资者会出现巨大的亏损风险。

王然透露：“在某些交易所，只能用USDT做套保，某些交易所只能用BTC（比特币）做套保，当需要的币种不一样，就需要去借贷平台抵押借贷不同的币。我们给LP做报表的时候，如果卖掉比特币，等币价涨上来的时候，对客户而言就亏损了，这事不好交代。把客户的币抵押出去，做套保后再赎回来，LP才好接受。”

一借贷平台的商务负责人：“我们年后的业务量增加比较快，市场高波动导致炒币者的套利空间变大，所以质押借贷的业务量也会增加。我们大部分客户来自比特币矿工和炒币的机构，这些客户中，借贷100万USDT以上才算大户。”

RenrenBit官网显示，RenrenBit是一家提供比特币、USDT等虚拟货币存储、抵押借贷、理财、法币和币币交易的数字资产平台。用户起借额度为5万USDT，约合5万美元，最高可借贷7亿美元。

根据RenrenBit创始人赵东在个人微博公布的数据显示，截至2019年2月15日，RenrenBit的数字资产存管达3.1亿美元。

除RenrenBit外，比特大陆旗下的Matrixport、币信钱包等多个平台，都为用户提供虚拟货币的抵押借贷服务。脑洞大开创始人许志宏告诉记者：“矿工抵押比特币换成法币去买矿机是刚需，所以现在国内做的非常积极的是比特大陆旗下的Matrixport。这也是为什么比特币借贷产品的绝大多数用户来自矿工的原因。”

不过， 比特大陆相关工作人员说：“Matrixport是新加坡金融服务机构，根据相关监管规定和要求，已于2019年12月不再为中国大陆地区用户提供服务。比特大陆并未帮助Matrixport销售任何相关产品。”以矿工客户为代表的炒币群体，虚拟货币抵押借贷平台以及交易所，形成了虚拟货币抵押借贷的整个产业链。



来源：今日财经专栏