3 月 18 日，HashQuark & PlatON 战略合作发布会在线上举行。万向区块链、PlatON 首席经济学家邹传伟博士、HashQuark CEO 李晨和 PlatON 创始人孙立林分别就 Staking 商业模式、HashQuark 产品和发展计划、PlatON 隐私计算网络和分布式经济体基础设施分享了各自的见解。链闻和链节点是本次活动的联合主办方。

现将发布会内容分享如下，以飨读者。

邹传伟：Staking 商业模式介绍

Q： 作为分布式商业方面的经济学专家，今天的第一个问题能不能请您首先向到场的朋友介绍一下分布式经济概念？

A：分布式经济（Decentralized Economy，简称 DeCo）是肖风博士提倡的一个概念。我们都知道，区块链应用不完全是一个技术问题，更离不开经济和治理机制设计。DeCo 是从经济和治理机制角度概括区块链应用。

DeCo 以区块链为基础设施，以分布式经济模型和治理机制为支柱，由社区自治。DeCo 到目前有 3 个发展阶段：DeCo 1.0——公链内（或共识层）经济活动；DeCo 2.0——分布式自治组织；DeCo 3.0——稳定币和 DeFi （开放金融）。

全球稳定币与央行数字货币将带来 DeCo 4.0 的机会。在 DeCo 4.0 中，首先，经济机制要有顶层设计，关键是激励相容，让 Token 有明确经济内涵和价值捕获机制。其次，要兼容监管要求，主要是证券、电子货币（e-money）和储值工具等方面监管。

在 DeCo 4.0 中，不要让一个 Token 承担多重功能，而是应该让不同 Token 承担不同经济功能，以便于把传统经济的机制设计、组织形式和市场安排等「迁移」到 DeCo 场景中。

目前看，主要将有三类经济工具：货币、Token 和证券。货币指全球稳定币和央行数字货币，价值稳定，能有效履行支付功能。Token 代表 DeCo 的使用权，相当于 DeCo 门票或入场券，但没有任何所有权含义。随着 DeCo 增长，使用权的价值将会升高。证券代表对 DeCo 经济价值的索取权和社区治理权。

在 DeCo 4.0 中，区块链将成为大规模价值结算协议，将自动化对大规模协作进行价值计量、价值分配、价值存储和价值结算，使得跨界的、公共事务的大规模协作成为可行、可信，变得高效。

Q： 第 2 个问题，能否请您谈一下现在越来越受人关注的 Staking 经济的全球发展动向和未来趋势？

A：Staking 是 PoS 型公链必不可少的一部分。目前，市场上已出现包括 HashQuark 在内的专业 Staking 服务商。专业 Staking 服务商受支持者的委托，参与 PoS 型公链的共识，获得奖励后再与支持者分享，有聚合服务和受托服务性质，并能发挥规模优势。

专业 Staking 服务商是 PoS 型公链的效率和公平的重要保障，还通过参与社区治理在 PoS 型公链的升级进化和分歧处理中发挥重要作用。随着以太坊 2.0 的推出，预计 PoS 型公链的地位将越来越重要，专业的 Staking 服务商之间将演化出复杂的竞争合作关系，并出现与钱包、托管和 DeFi 等业态之间的融合。

长期看，这个层面需要讨论的问题是：一、专业 Staking 服务商如何提高参与社区治理的能力。这个要求实际上高于按规则出块的能力；二、交易所在 Staking 中的角色。比如，交易所参与 Staking 是否需要和用户分享收益，参与治理投票是否需要有用户授权等等。

这涉及加密货币市场基础设施层面的问题。在证券市场有代理投票制度（Proxy Voting），在 Staking 经济中将来是否会出现类似制度？

从金融经济学角度，Staking 把 Token 聚合在一起，通过参与共识而获得收益，有存款和理财性质。而 DeFi 特别是去中心化借贷也能提供投资收益。大家不难看出 Staking 和 DeFi 有相通的地方。我 10 天前参加 MIT Bitcoin Expo，有一个演讲者从资产配置角度，讨论用户怎么在 Staking 和 DeFi 之间分配资金，深受启发。

Staking 和 DeFi 都是基于 Token 的可编程性，实现 Token 资源的配置，这中间涉及风险的转移和分担、流动性的转换以及收益的分享。我觉得 Staking 和 DeFi 的结合是一个值得探索研究的方向。过去一周，DeFi 领域经历了严重的去杠杆和流动性挤兑问题。这说明，目前的 DeFi 模式在风险管理上有不容忽视的缺陷，需要改进，而与 Staking 的结合就是一个重要改进方向。

Q： 您同时担任 HashQuark 和 PlatON 商业模式和经济方案的设计者，不知道您在为它们进行商业模式和经济方案设计的时候，是否进行了某种程度的关联？

A：有两个层面的关联，正好也是两个正向反馈机制。一方面既要节点在共识出块中合作，提高效率，另一方面要防止节点之间串谋。串谋问题在区块链领域有很多讨论。经济方案出来后，需要请节点评估这些激励约束机制是否清楚，有没有歧义，是否容易参与等等。

节点视角的反馈对完善公链经济方案非常重要，比如经济方案对节点是否有吸引力，在商业上是否可持续。HashQuark 深度参与很多主流 PoS 型公链的 Staking，把他们做得好的地方及 PlatON 相对欠缺的地方都反馈给 PlatON 团队，帮助很大。

其次，我们在研究 PlatON 经济方案和治理机制时，对主流 PoS 型公链做了全面、深入研究，提炼出 PoS 型公链经济和治理机制设计应遵循的原则和实践做法。 这些研究分享给 HashQuark，也帮助 HashQuark 的工作。比如，最近两边合作完成对 Polkadot 抵押（Staking）问题的研究，接下来还有一系列合作研究计划。

特别是我们计划针对 DeFi 在过去一周暴露出的问题，研究 PlatON 生态中的 DeFi 如何优化。这些优化设计对 HashQuark 升级 Staking 业务非常有价值。

Q： 在为作为专业 Staking 服务商的 HashQuark 设计商业模式时，您的设计思路是什么，在这个设计思路上提出的商业模式有什么领先之处吗？

A：Staking 在操作中给很多人的感觉是一个纯粹的技术问题，实则不然。我们用经济金融视角，对 Staking 有更深理解，能发掘更多价值创造点。

按规则出块是一个技术问题，只要安全性有保障，是一个同质性很高的业务，但将来 Staking 最创造价值的是两点：一是如何有效承担社区治理功能，这需要对 PoS 型公链的整体设计有深入了解。换言之，就是从规则遵循者和执行者，上升到规则的制定者；二是 Staking 业务与钱包、交易和借贷之间的关系。HashQuark 是 HashKey 的一部分，而 HashKey 提供全方位的数字资产金融服务。这就使得我们不会只从 Staking 看 Staking，而是有更高阶的理解。

我们从主流金融视角理解 Staking，包括从资产配置角度看 Staking，Staking 与流动性转换的结合，从金融工程角度处理 Staking 收益等等。这方面有大量新问题，大量的创新空间。

实事求是地讲，目前 Staking 服务商以同质化竞争为主，竞争激烈，盈利空间比较窄。而我们从一个更高阶视角理解 Staking，既发挥业务协同性，也能提供差异化服务。所以 HashQuark 有更多的 Cutting edge。

Q： 在为作为公链的 PlatON 设计经济方案时，您遵循的设计原则是什么，您的设计方案对比其他同类型公链有什么领先之处？

A：立林对 PlatON 将有详细阐述，我简单说说原则层面的考虑，这也是大家反复深入讨论的成果。

我们把 PlatON 公链及附在公链上的生态看成一个分布式经济体，首先是公链内经济活动，其次是基于公链的 DApp、DeFi 以及数据与算力流通市场。对这个经济体内的每一个参与者，都做了详尽的经济学刻画，比如它对外提供什么产品和服务，它的需求是什么，它参与交易用什么媒介，它的目标函数是什么。我们在设计上确保这些参与者是激励相容的，在利益上与 PlatON 生态的长期可持续发展绑定在一起。

其次，分布式经济体离不开一些基础设施，基础设施以去中心化方式维护。如何激励基础设施的维护者，需要精心设计好，否则经济体不可持续。

我们特别设计了从 DApp、DeFi 和数据与算力流通市场向公链内的价值反馈机制，称为经济耦合设计。区块链领域讨论的价值捕获，实际上是经济耦合问题的一部分。

许多公链在这个环节没有设计好，不管上层 DApp 跑得多么热闹，对底层 Token 价值的提升都不明显。这好比修了一条高速公路，上面车来车往，但如果高速公路不能从过往车辆中获取价值，这条路的长期维护会有问题。

最后，分布式经济体的运行会消耗成本，我们希望在保证效率和安全的前提下尽可能控制成本，这本质上涉及区块链的不可能三角问题。关键点是，成本控制离不开信任的引入，因为信任是经济活动的润滑剂。

在区块链领域，密码学和分布式计算技术可以产生信任，机制设计也可以产生信任，两种信任产生机制各有优点。我们通过博弈论方法让两者合理搭配。这在学术上是一个前沿问题。

总的来说，设计公链经济方案，本质上是从零开始设计一个分布式经济体，既要考虑微观层面的激励约束问题，也要考虑宏观层面的货币经济和价值捕获问题。解答这个问题，既需要系统方法论，也需要紧密细致分析，靠模仿或零星拼凑是远远不够的。我觉得这就是我们的领先之处。

李晨：HashQuark 产品介绍和发展计划

Q： 李晨总您好，刚刚邹博士在上面的分享中也已经从商业模式和经济方案设计角度提到 HashQuark 较其他 Staking 服务商的一些优势，现在请您来给大家从整体上介绍一下 HashQuark 的发展历程吧。

A：我们很早就开始关注区块链公链共识机制的演进，并意识到 PoS 共识机制正逐渐成为主流。因此，我们在 2018 年下旬开始尝试做 Staking 实验，结果也比较成功，之后就正式开始着手 HashQuark 业务，并于 2018 年 12 月 5 日正式对外发布产品。

HashQuark 是香港金融科技公司 HashKey Group 旗下专业的 Staking+生态服务商，在安全、透明、高效的基础上，专注于 PoS、DPoS 以及其他共识机制公链的 Staking 生态建设和服务；同时，我们还和多个全球领先的数字资钱包、托管、交易平台以及投资机构达成了合作，为广大数字资产用户和机构投资者提供稳定安全的 Staking 服务。

再谈谈我们的初心：我们认为 Staking 也好，PoW 也罢，或是基于时空存储的挖矿（例如 Filecoin），其本质都是维护区块链账本，我们称之为区块链基础设施服务。在 2018-2019 年期间，我们看到了 Staking 行业普遍存在的痛点问题：参与者少，较为小众；相关产品的用户体验都不佳，且用户使用门槛较高；用户对生态的参与度也就不高。

基于以上三点，我们确定了业务发展方向和目标，即让 Staking 变得更简单，具体体现为：一、提供高效稳定的节点服务，用户通过给我们节点投票，获得稳定的收益；二、与 HashKey Hub、MyKey、imToken 等优秀的钱包产品合作，互相赋能，集成 Staking 服务，给用户以更好的体验；三、我们也提供 Staking 运维服务，帮助个人、团队、机构等快速搭建节点，推动 Staking 生态更加繁荣。同时在邹博士的帮助下，我们也在积极探索，从金融角度来发展 Staking 的业务和产品。

目前我们已经参与了 40 多条公链建设，在 StakingRewards 上排名前列；同时，我们还是 Klaytn 和 Factom 公链在中国的唯一节点，也是 ChainX 最早的信托节点之一。

Q： 李晨总，您在刚刚的介绍中也特别提到了「Staking+生态服务商」这一概念，能不能再给大家详细介绍一下 HashQuark 的业务及这一概念的提出的具体意义。

A：我们的 Staking 业务从 2018 年末到现在，已经进行了一年多时间，虽然都是基础设施的生意，我们也越来越觉得 Staking 的玩法和传统的挖矿、互联网领域的云计算有很大区别。前两者更多在于技术驱动，只要有好的设备和网络，合理的电费，或者突破性的算法升级，就可以把生意做起来；Staking 则更为复杂，它更类似于一个小型经济体，除了技术因素，还包含经济模型，社区治理等等。所以我们不久前对 HashQuark 的定位做了更进一步的明确，提出了「Staking+生态服务商」这一概念。总得来说，我们的 Staking+服务可以划分成三类：

一、基础设施服务，即安全、稳定、高效的节点服务。核心是由我们提供全球部署（目前覆盖亚洲，美洲，欧洲）、高效安全的基础设施，以帮助用户快速搭建各种主流 PoS 公链的节点，同时也提供周边服务，例如 Dashboard，用户可以方便查看节点的运行、收益情况等等；

二、Staking 平台服务，我们把 Staking 做成 API 接口，钱包、交易所等可以通过 API 迅速搭建基于节点的产品，为用户提供 Staking 服务，可以做到快速集成。我们也希望通过此种服务吸引更多参与者，从而赋能整个 Staking 生态。

三、Staking 生态应用。比如我们为 KOL 搭建节点，也通过 HashKey 生态提供孵化、媒体等服务，使他们的流量变现，通过这种形式来给他们提供价值。同时，我们也推出面向终端用户的服务，用户可以通过投票、托管等方式获得收益。

当然，我们对 Staking 的理解也存在一个不断更新迭代的过程。希望和大家一起进行持续深入的探究和实践。

Q： 2020 年注定是不平凡的一年，对于 Staking 行业来说更是充满了各种机遇与挑战，HashQuark 2020 年的规划和展望是怎样的？

A：可以说，今年是 Staking 的大年，也是公链的转型之年。以 PlatON 为代表的 PoS 明星公链将陆续上线主网，以太坊也会转型为 PoS 共识机制。同时，今年也是区块链应用落地之年，例如隐私计算、预言机、DeFi 等，用户越来越多，应用层方面的突破带来对基础设施的要求更高。

基于以上考虑，我们提出了 Staking+战略，通过 Staking 将更多的角色纳入生态中来，例如公链、社区、节点、安全、孵化器等等。

目前，我们已推出 PolkaCube 产品，并获得 Web3 基金会 Grants。PolkaCube 可以展示链上数据，并提供 Staking 策略指导。用户能实时查看验证人列表、全网收益记录、Slash 记录、提名人列表、具体金额等。之后我们会进一步完善产品功能，实现数据抓取，并为质押者提供不同的投票策略，从而获得更高收益。

我们还推出了以太坊 2.0 尝鲜版——EtherPocket，帮助大家提前体验以太坊 2.0 Staking 第一阶段。用户可在 HashQuark Phantom 测试网领取测试币，体验以太坊 2.0 生态。我们的产品也将实时跟进以太坊 2.0 测试网的最新进度，不断优化使用体验。

当然我们也已经报名参加了 PlatON 的 Grants，至于具体是什么产品，这里先卖个关子，请大家持续关注 PlatON 和 HashQuark。

孙立林：PlatON 隐私计算网络和分布式经济体基础设施

Q： 孙总您好，首先代表广大的社区成员问一个您可能回答过成百上千次的问题，从您的角度来看，PlatON 是什么？

A：简单地说就是：隐私计算网络+分布式经济体基础设施。这两者其实保持了各自的相对独立，但目前有很多将区块链理解为隐私计算是不对的。

在隐私计算方向 PlatON 主要锁定在为数据进行确权和定价这个核心需求，通过隐私 AI 来解决目前在金融、医疗、广告等多个领域对于数据共享和协同计算存在着的强烈需求。

隐私计算一定是未来全数字时代的公共基础设施的重要支撑，逻辑也很简单，数据是继土地、能源、人口、粮食之后的新一代生产要素，这个基本定位是可持续的战略优先级。必须要站在这个角度来解构隐私计算的价值以及相应的「隐私经济学」。

而在分布式经济体基础设施方向，就是要推出的目前所谓「公链」，其实我个人认为公链这个叫法不太准确，这是 Vitalik 在 2016 年在一次活动上提出来的分类体系。今天来看，这个分类已经不能准确地反映区块链作为公共基础设施的基本禀赋，造成了很多市场的误读。

区块链的基本属性就是金融基础设施，其根本目标即在于为实现数据资产在全球范围内的自由流通，是一个实现跨 ID、跨账户、跨机构、跨行业的「超级清算方」，也是一个超越现有架构的治理模式。

PlatON 因此不得不双线作战，一方面花了四年时间来储备区块链这个「超级清算方」的基础技术与经济模型锤炼，另一方面以隐私 AI 为基本输出来给出这个超级基础设施之上的核心应用。我们的判断是区块链只适合未来全新的、基于隐私的数据资产，而不适合于现有的金融资产的直接迁移。

两者之间互为因果和关键成功要素，这是我们可能会比较有独特阐述的一个定位。

Q： 作为公链，经济方案是核心设计内容之一，能不能向我们介绍一下 PlatON 的经济方案设计中哪些部分是最让您满意的。

A：PlatON 的经济模型从 2018 年就开始由肖风博士直接负责，我们找到了这个领域全球最好的几位经济学家组成了顾问团队，尤其是传伟加入并直接担纲首席经济学家之后，我们又历经了一年多的打磨，才有了去年的蓝皮书和今天测试网的基本实践方案。

应该说不会存在完美的经济模型，我特别理解市场和社区对于经济模型的关切、拷问和质疑与期待，但这件事情是没有一个终点的，需要在长期的演进当中不断地调整。当然基本的思路和框架是传伟给出了一个很漂亮的设计。

我们之所以选择 PoS 主要是希望实现以下四个目标：

第一，避免过高地无谓消耗能源；

第二，降低对链外因素的依赖以抑制贿赂、共谋等行为；

第三，为 Token 价值提供支撑；

第四，抑制矿池的规模扩张，以保证网络的去中心化和安全性。

基于这些目标，我们采用了 PPoS 共识算法来实现以上目标。当然，这里其实存在一些长期还未能被彻底求证的问题，包括前置的安全性和系统是否可以收敛？这个问题在技术上可以理解为完全的 P2P 是不可收敛的，必须要引入适当的治理模式来对冲这个系统发散的风险。

经济模型上也存在需要长期考验的问题，就是全网络本身的「基础代谢率」，这是我几天关在家里看书想到的一个概念。如同生物体有一个基础代谢率来评估基本的「生命活力」，PlatON 作为一个复杂网络，也存在其相应的「基础代谢率」，可以简单的理解为「计算成本+通讯成本+存储成本」的基本平衡，而这个平衡很难完全通过建模达到，需要一个长期的演进过程来修订。

因此我们在共识设计上充分考虑了系统的健壮性和可演进性。从这个视角来看，维持全网平衡的关键点就是「节点」。HashQuark 与 PlatON 的关系，就是一个「去中心化」版本的「银联」与「银行」之间的关系，如果没有节点们的治理层面和技术层面的参与，网络很难真的收敛和稳定下来。

而 PlatON 的天生使命就是要瞄准大规模商用，而不是原教旨主义的「去中心化」，我本人对此没啥兴趣。本质上就是要兼顾节点即验证人、投资人、应用开发方与用户之间的平衡，从当前阶段来看，我们测试网的首要目标就是要充分兼顾与平衡好节点的利益，确保这个分布式经济体的可持续演进。

Q： 那作为一条 PoS 模式的公链，PlatON 是如何通过经济方案和共识方案的设计来兼顾安全性、去中心化和可扩展性这三个看起来不能调和的需求的？

A：我个人和团队一直都觉得这个命题被市场拿来炒作是无意义的。所谓的打破不可能三角从原理来说可以给出理论上的假设和证明，但实际进入到商用和工程实施上，需要付出巨大的代价，距离商用还有相当长远的距离。所以这不是行家的噱头，就是外行的忽悠，是根本不可能成为大规模商用的基本视角的。

我们从来没有试图去打破它，我们不会像其他很多人那样为了创新而创新，强行生造概念。但这也并不代表我们在不可能三角的三个方面完全舍弃任何一角：首先 PlatON 的定位是隐私计算网络，所以对我们来说最重要的还是保障安全性。

在设计中，PlatON 使用 VRF 增加随机性，使用 BFT 类共识支持拜占庭容错，同时在经济上实行处罚措施，这些都是出于安全性的考虑，在此之后才是去中心化和可扩展性上进行权衡取舍。

我觉得必须强调的事情是：科学理论—技术方案—工程实践—商用部署，是完全不同的概念，复杂度也完全不同。不可以把一个理论上的构想直接拿到商用环境来，工程上都是一定会用最为稳健的方案来实施。更何况这种大规模分布式系统，实际上难度非常高，我也不认为国内外有多少人有类似的工程经验可以真正地驾驭这件事情。

在经济方案的设计中，我们选取质押总量排名在前 101 的节点成为备选节点，这样的大数量备选节点数实现了一定程度上的去中心化。

另外在每个共识周期，通过 VRF 在 101 个节点范围内随机选择参与 BFT 共识的验证节点，同时通过并行算法提高 BFT 共识的效率，这些都是在去中心化和可扩展性上权衡的结果，也都是业内已经有人初步实践过的，我们判断下来可以做工程上的优化就可以使用了。

即便如此，仍然存在大规模的计算复杂度与通讯复杂度之间的平衡，这件事情很不容易，如果网络的总体成本上不能够收敛，也就不可能实现可持续的基础设施运营。

Q： 那第 4 个问题问一个节点都会比较关心的问题，作为 PlatON 的验证节点，未来的收益从哪里来，收益包括哪些部分？

A：我们的模型设计为节点提供了四个方面的奖励：

一是出块奖励，奖励池的 50% 会用于发放出块奖励；

二是 Staking 奖励，奖励池的另外 50% 会用于发放 Staking 奖励，每个结算周期内的所有备选验证节点，都能获得 Staking 奖励作为质押锁定的回报；

三是交易手续费，负责生产区块的验证节点可以获得对应区块内所有交易的手续费。

四是我们也有其他的应用正在准备部署，节点也会成为新应用的「超级代理」，大家一起来分享全新的利润，而不是停留在传统的收益模式下厮杀。

奖励池内资金的来源则主要是每年系统的增发。另外在主网上线后的前 10 年里，基金会会通过锁仓发行的方式对奖励池进行补贴，来提升节点的收益率。为了维持网络稳定运行，由基金会赞助质押并维持了 7 个验证节点。这些验证节点的全部收益也都会进入奖励池分配给其他节点。

Q： 第 5 个问题想问下最近大家都在讨论 PlatON 的环银河拉力赛，能否为我们介绍一下这个活动的情况，为广大节点提供了什么样的奖励方案呢？

A：其实拉力赛我本来是想换个名字，叫做「锐力赛」的，就是大家可以更加好玩一点，更加 sharp。

一个复杂网络的健壮性的首要来源，是参与节点充分的「多元化」。我们为整个比赛准备了总额 500 万的主网 LAT 作为奖励。

比赛包括面向节点的 Stake 排名、幸运区块、成为验证节点任务等各种奖励，另外参与我们治理提案升级及为我们网络做出突出贡献的节点，还能拿到更多专项奖励，比如其中的第一期 Total Stake 的头名奖励就高达 20 万主网 LAT。

当然还有面向用户的各种活动，至今我们做过包括转账、委托、社区贡献、社区达人、快闪、超高压测试等多种类型的活动，这些活动会一直持续到拉力赛结束。我们也会在各个类型的暴力测试和其他时间点推出更多活动，目的就是欢迎不同类型的个人、机构来共同参与这个网络的建设。

回想我自己参与银联网络建设的过程，更加期待能够建设一个真正的开放网络和开放社会。这些都还只是一个初步，也欢迎大家多提意见。

HashQuark & PlatON 合作展望

李晨：PlatON 是全球瞩目的明星公链，也是我们最好的合作伙伴，技术实力深厚，经济和治理模型非常完善，加上孙总带领下的明星团队，在业界和社区都有非常强的影响力。HashQuark 从去年就开始使用 PlatON 相关产品来保护资产和数据的安全，取得了非常好的效果。

从产品角度来说，PlatON 提供数据交换与协同计算的公共基础设施，而 HashQuark 提供区块链节点的全球基础设施，PlatON 位于更上层，面向数据和应用，HashQuark 则偏底层一点，我们双方都是区块链生态中不可或缺的一环，也有特别好的协同性质。

通过这次合作，我们双方将发挥各自所长，在各方面展开合作，在区块链行业大发展的时刻，一起为用户和社区提供服务。非常感谢 PlatON，也特别感谢孙总，希望未来能更多给我们指导和帮助。

孙立林：作为全球第一的专业节点服务商，HashQuark 最让我们依赖的是他们实力雄厚的专业技术团队，我们相信通过他们系统化运维支撑的验证节点，能够为 PlatON 网络的稳定和安全奠定坚实的基础。

我个人也很期待 HashQuark 能够成为区块链时代的 AWS，提供真正意义上的应用市场和工具市场，成为区块链这个基础设施的「基础设施」。而我们则依赖于 HashQuark 在全球拓展网络的可触达性和全球社区的建设。感谢 HashQuark 一直以来的帮助和支持！感激不尽！

现场问答

Q： DeFi 的借贷协议在流动性方面，相比较市面上的一些设计，PlatON 有哪些优势 ？

邹传伟：DeFi 是 Token 可编程性的体现，这方面的探索有价值，也会一直存在下去。但这次我们看到，以太坊上 DeFi （含 MakerDAO）依赖以太币抵押模式，杠杆多层嵌套、循环放大，有明显的顺周期性和内在不稳定性。

回到杠杆策略的关键特征：第一，通过负债，使得实际风险敞口超过本金；第二，既可能放大盈利，更可能放大亏损；第三，抵押品充足性是硬约束。如果抵押品价值下跌时不能追加，就会被平仓，让亏损变得不可逆。

这次教训是，涉及金融风险的活动，不管是中心化的，还是去中心化的，不管是基于现实信任关系，还是去信任化的，都应该遵循金融基本规律。技术不可能让金融风险消失。我们计划从金融经济学角度优化目前的 DeFi 模式。

Q： 如何看待 Staking 行业的发展？是否会有更多的应用场景？

李晨：今年由于疫情的影响和全球的形势，整个经济环境都很堪忧。反映到我们区块链行业也是一样。虽然挑战很大，但我觉得也充满机会。

具体到 Staking 跑道，我觉得潜在机会非常多。首先以 PlatoN 为首的一大批明星公链将在今年启动主网，同时市值排名第二的以太坊也将转为 PoS 共识。另外在经过去年一年 Staking 的各种实践之后，从底层的 PoS 共识到上层的 Staking 经济体都有很多经验教训，这些都会在今年得到升级。

举一个例子，比如前几天数字资产行情出现波动。反映到以太坊网络上出现了发送延迟。这就其实某种程度上说就是对区块链基础设施的一次测试。这也是需要在升级中解决的问题。

另外，通过今年的全球抗疫，人们会发现建立一个可信任且保护隐私的世界是多么重要。这恰恰就是 PlatON 这样的公链所要提供的价值。所以基于区块链的应用一定会有比较大的发展，这也对 Staking 提出了更高的要求，需要为公链提供一个更可靠，更全球化和更多人甚至更多设备参与的基础设施。

Q： 孙总您好，听您提到 PlatON 是要打造分布式经济体基础设施，能不能向我们通俗点介绍下这个基础设施的涵义，以及为什么 PlatON 才有资格来做这个基础设施？

孙立林：关于资格……好像也没有机构负责给我们发证啊（坏笑）。

分布式经济体类同于基础设施+上层应用服务。可以类比的是移动梦网+SP+以至于后来的移动互联网；中国银联+第三方支付机构。

准确地说，区块链与隐私计算这两个技术来支撑的基础设施共同来构建未来的分布式经济体，之上也会涌现更多的新兴资产和交易。

我们这批人基本都是做基础设施起家的。我们的首席架构师之前长期在中国电信和移动体系工作，移动全网的分布式架构尤其是 MISC 系统的主架构师。我们的 CTO 在 UBS 和大摩东京和上海一共工作了将近二十年，是整个外汇和证券交易新一代系统的负责人，熟悉金融市场。

我自己如上所述，在中国银联从战略部分管移动支付互联网支付开始，主要的工作经历就是管理和服务成员机构，尤其是第三方支付机构，也长期参与由银行类金融机构组成的业务委员会、风险委员会和技术委员会，说白了就是做金融基础设施出身的，熟悉支付清算系统。

Q： 3 月 12 日加密市场出现两次大幅下跌，前后相隔 13 个小时。有业内人士认为：「当前的比特币和以太坊网络根本无法支撑其全球规模的资本市场活动」。您如何看待这个事件？

孙立林：这个问题也很简单，就是要对数字货币领域的发展阶段有一个判断。我自己仍然维持 16 年的媒体报道，现在最多还处于 90 年代中期的互联网发展阶段。

还有不少基本的技术问题没有完全解决。合规性、新兴数据资产的定价、估值和评级体系也都没有建立。这仍然是一个非常小的体量，总体的规模跟全球金融市场比还非常小，当然是无法承受全球这样剧烈的波动和危机的。

但我自己一直是做战略出身，从长期来看，分布式的技术乃至于去中心化的技术是趋势；去中心化的金融基础设施是脱离古典交易体系的趋势；数据资产是金融市场未来最重要的交易品类，没有之一。

所以长期看好，并不在意眼前的波动。


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来源：HashQuark社区