自 312 暴跌以来，交易所持有的比特币数量一直在减少。

从 312 开始，交易所的比特币余额已经达到了一年内的新低，减少了超过 32 万个，减幅超过 12%。

据市场分析公司 Glassnode 的数据显示，比特币在交易所的余额刷新一年低点，为 2,310,466.6 枚 BTC。上一次观测到的新低是在 2020 年 6 月 3 日，为 2,313,098.855 枚 BTC。

（自 3 月以来，交易所持币量急剧下滑）

一种比较普遍的说法是，这种资金外流是由于乐观的长期看好情绪造成的，这种情绪导致投资者撤回资金，期待未来的牛市。原因是比特币巨鲸（体量较大用户）数量不断增长，以及过去两个月来持有者持续囤积比特币。

然而，对知名交易所的深入分析表明，这并不是全部原因。

交易所流失比特币情况

提币的总体趋势并不是均匀地分布在各个交易所的，有些交易所经历了巨额的提币量，而另一些的提币量则保持稳定，甚至能看到他们的比特币余额增加。

（交易所比特币余额）

据分析公司 Glassnode 上月底的数据显示，流出比特币最多的交易所如下：

· Bitfinex (~133,000 BTC) -66.6%

· BitMEX (~105,000 BTC) -35.6%

· Huobi (~97,000 BTC) -24.6%

Bitfinex 的持币量减少最多， 自 312 以来已经流失了 66.6% 的比特币余额。

（Bitfinex、BitMEX 和 Huobi 的比特币余额对比）

相比之下，Coinbase 仍然是持有比特币最受欢迎的选择，截至上月底比特币余额为 968000 BTC，自 312 以来只下降了 0.2%（然而，近日，Coinbase 也出现了比特币外流的情况，可能与其计划将区块链分析工具出售给美国政府部门有关）。与此同时，其他受欢迎的交易所，如币安和 Bitstamp，实际上也看到了比特币余额在同期的小幅增长。

这表明，hodl （长期持有）并不能完全解释交易所比特币余额的下降，其原因一定程度上也来自于交易所本身。

交易所持币量为什么变少了_？_

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币被转到冷存储用于 hodl

如上所述，交易所流失比特币的一个可能原因是，投资者将比特币从交易所移出到冷钱包进行储存，以进行更长期的 hodl，这意味着中长期的牛市情绪。

虽然一些市场观察人士也在宣扬这种说法，但这并没有解释为什么只有少数交易所出现了这一现象，也没有解释为什么这一趋势恰好在 312 之后开始。这种说法还假设看涨的投资者会将比特币从交易所中转出；虽然这是众所周知的普遍现象，但如此大的影响需要相当数量的投资者才能做到。

信任的缺失

在 312 暴跌后，与其他交易所相比，BitMEX 的比特币余额出现了大幅的下滑。这几乎可以肯定是由于该交易所在当天遭遇了两次 DDoS 攻击，延迟了用户的请求并导致其服务中断，在此期间用户无法对迅速下降的市场做出反应。

这可能导致许多用户从交易所取出资金。然而，它没有解释为什么这些资金没有转移到其他交易所，也没有说明很多交易所的比特币数量为什么仍持续减少。

持续的趋势

在 312 之前，Huobi 的比特币余额已经开始下降，这表明其最近持币量的减少可能部分源于暴跌之前就存在的市场力量。

Bitfinex 也是如此。尽管自暴跌以来其持币量的下滑速度更快，但 Bitfinex 的比特币余额已经处于稳步下降的阶段。当 312 来袭时，该交易所的比特币余额已经比 2018 年 12 月的最高点下跌了 47%。

虽然 312 之后的持币量下滑速度比之前快得多，但 Bitfinex 的下跌轨迹已经在进行中，这使得其比特币余额的快速下降不那么不寻常，这可能也解释了为什么其持有量减少幅度比其他交易所更大。

总的来说，交易所持有的比特币越来越少，其背后的原因是多种多样的。可能没有任何单一的驱动力可以导致用户将他们的比特币提出交易所。

对于此现象，你觉得还有可能是什么原因导致的？

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来源：库神硬件钱包