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作者 Richie Hecker 是 Traction＆Scale 的企业家和管理顾问

2019 年是天秤座崛起的一年。Facebook 创建一种新形式的数字货币和银行系统的尝试，具有巨大的潜力和抱负、具有变革性，是 2019 年的开创性加密货币大事件。然而，像之前的大多数 ICO 一样，Libra 注定要以目前的形式失败。

是的，我坚信技术落后者的技术变革能力，使其可以更轻松地省钱和建立信贷。不幸的是，当前形式的 Libra 并不是一个完美的解决方案，因为它提供的方法过于复杂，这将使其执行起来极为困难。-我经营着一个拥有 1 亿用户的社区，并在金融服务领域工作了多年，包括从事银行收购业务。

Facebook 创建一个全球支付网络，这可以使世界各地的用户受益。凭借其数十亿用户和扩展系统的经验，Facebook 已经具备了创建变革性支付系统的基本基础架构。如果您添加所有与天秤座股东列队的合作伙伴，则它涵盖了全球支付和商务领域，应该能够成功。

存在此机会的唯一前提是当前的银行系统倒闭。持有、汇出和存储资金需要大量监管许可。监管审查旨在确保安全和保障，保护公民免受欺诈并防止洗钱。但是，这些控制措施常常会杀死竞争并提高价格，从而给系统留下改进的空间。

通常，消费者无法在周末发送电汇，而全球支付可能需要几天的时间才能在银行之间结清。银行本身正在开发一个实时的商业支付平台，但还不存在。银行可以使用 Zelle 进行实时点对点支付，并且效果很好，但是您需要成为银行才能使用它。贝宝（PayPal）拥有面向个人的 Venmo。银行还通过实时交换所拥有一个 B2 B RTP 网络。它是新生的，但它存在并且美联储还在开发自己的实时支付网络，称为“ Fed Now”，用于全年全天候的付款。这最终将变为现实。这可能会使创业公司难以长期竞争。

Libra 的好与坏

Libra 什么？为什么注定要失败？

Libra 创建了一个代表一篮子资产的数字 token 和一个支付系统，该系统旨在将全球汇款过程变得简易而方便。根据白皮书，“Libra 的使命是建立一种简单的全球货币和金融基础设施，以增强数十亿人口的能力。” .

在某种程度上，它是 Venmo 货币在新的实时支付系统上的运行。该支付系统将是 24/7 开放的，而目前的银行系统仅是 24/7 的一部分，即与 Zelle 和 RTP 相关的系统。

Libra 在现有货币的基础上创建了一个虚拟支付网络。虚拟货币表示美元等传统资产并立即转移，然后实际资产可以稍后结算。

Libra 表示，它将获得一篮子资产的支持，但目前尚不清楚 Libra 内部将拥有哪些资产。对资产构成的不明确，可能会导致监管、管辖权和管辖权的灰暗地带产生。Libra 感动的每个监管者都将开始对其进行调查。目前尚不清楚它是货币、衍生工具、证券还是商品池。因此，尚不清楚哪些法律适用于它。司法管辖区在这一点上可能会彼此意见分歧，因为它们已经在定义国内数字货币方面确实存在分歧。民族国家很容易就数字货币问题进行斗争，因为似乎没有任何已颁布的国际贸易协定来规范这种金融安排。

即使在 Libra 制定其法律管辖权之后，仍然很难为其陈述的用例创造所需的利益。Libra 的既定目标是为 17 亿为银行账户提供数字银行服务，为动荡的市场中的人们提供一种持有稳定资产的方法，并提供一种廉价的全球兑换货币的方式。但是这些好处将很难实现。

“许多问题可以通过从支付网络之父 Visa 那里吸取重要的教训。”

在 Libra 的拟议系统中，未开银行的银行仍将需要进行充分的尽职调查，并遵守“KYC”法规以打击洗钱活动，这可能导致注册 Libra 的行为类似于今天与任何拥有类似银行的银行打交道。挑战。开 / 关斜坡不同，但规定相似。

建成货币交易所的昂贵部分是“最后一英里”，如果没有建立自己的面对面网络或与现有零售和 ATM 网络合作，Libra 将无法解决。M-PESA 是东非移动汇款系统，被视为解决资金不足的顶级系统，与 Western Union 和其他现有网络的合作伙伴，因此用户可以更轻松地进行汇款和接收。M-PESA 拥有 2800 万活跃客户，并促进了肯尼亚 GDP 的 50％增长。现在，M-PESA 的客户将能够向 Western Union 在其运营的 200 个国家 / 地区的任何人汇款。

Libra 可以建立类似的合作伙伴关系，以通过引入自身竞争来提取现金或启用数字转账，并以较低的成本进行转账。在某些国家，复制本地提款网络将面临挑战。蜂窝网络是发展中国家移动货币的关键守门人。与拥有大多数用户信任的运营商竞争将很困难。但是，新产品可能会引发价格战，从而帮助客户或 Libra 蒙受损失以补贴增长。这相当于 Western Union 降低费用以增加回馈给客户的价值。这可能是一个巨大的附加值。

付款的实际成本较低，批发货币兑换的成本较低，因此可以进行较低成本的付款。如果 Facebook 可以创建一个内部一致的支付和消费者生态系统，它将减少开 / 关的启动成本。除了开发钱包，Libra 的最大机遇是与零售商和其他公司合作，根据他们的净资产和消费习惯向消费者出售产品。它可以用网络内的钱来做，而不必担心消费者返回法定货币。

大多数币值不稳定的国家 / 地区都实行货币管制，将管制置于 Libra 上，实质上是将其洗钱以建立通货膨胀对冲。例如，政府可能将每年购买或转让超过政府规定的 Libra 的门槛定为违法行为，因此，将其兑换成当地货币将构成犯罪。中国公民每年每人最多只能转移 50,000 美元到国外。中国可以轻松地通过一项法律，说任何金融资产或加密货币也将属于该规则内。

即使 Libra 想出了一种启动并实现其既定目标的方法，也很可能被欺诈所压倒。Libra 没有针对欺诈预防引擎的明确政策和流程，也没有解决欺诈纠纷的简单机制。本质上，它为所有人创造了荒野的西部。因此，缺乏欺诈控制措施可能会导致不良行为者立即创建一个应用程序，以欺骗人们将 Libra 发送给骗子。

天秤座有很大的希望，但有严峻的挑战需要克服。这些问题中的许多问题可以通过从 Visa 那里学到一个重要的教训来解决。Visa 最初是美国银行内部的 Americard 银行，是一种内部信贷系统。然后，它成为许可给其他银行的系统，最终成为其成员和一家上市公司所拥有的协会。这种分阶段的方法使其能够稳定增长，并避免了准备接手之前的不必要的监管和政治负担。

如何使 Libra 发挥作用

遵循 Visa 的相同路径。 首先，Libra 最初只有美元或另一种单一货币。这将使 Libra 能够在当前的美国银行业监管框架内启动。如果在美国银行系统内部启动，除中国以外，它将在世界各地得到妥善落地。有明确的方法进行设置，因此将通过所有监管审查。通过包括其他资产，Libra 本身就带来了许多潜在的监管冲突，因此，即使获得监管机构的批准，该批准也将是昂贵且耗时的。

第二，网络应集中管理，因此要有一个反欺诈系统和一个明确的机构可以与之进行沟通以进行监管审查。无论如何，Libra 提出的本质上都是集中的，只有一个数据库可以运行系统。

Facebook 拥有如此庞大的网络，因此实施低费用支付系统将是巨大的第一步。他们可以邀请其他人加入该平台，并在漏洞被清除且经过监管审查后最终将其变成一个联盟。实际上，Facebook 已经拥有实现此目的的基础设施——Messenger 内的付款。他们已经有一个反欺诈系统，并且已与您的 Facebook ID 绑定在一起。

第三，在那之后，Facebook 可以使人们在现有支付系统之上构建应用程序。而且此步骤可能不需要太多其他法规要求。Facebook 在多年前掌握了应用程序。

这些步骤如果实施得当，将使 Libra 易于启动，并避免被监管机构关闭。这些步骤的成本将很高。他们将需要几乎完全集中化，并且是其现有业务的延续。但是好处可能是快速，公平的全球银行业务。

我的一个朋友曾经说过：“在向世界许诺我之前，他会给我一座小岛。”一种更简单的分阶段实现小目标可以帮助 Libra 繁荣发展并实现目标。

编辑：Lance


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来源：NABF