核心提示 央行数字货币预计将正式进入落地阶段。我国有望成为率先发行数字货币的主要经济体。

人民银行数字货币研究所 17 日介绍，目前数字人民币研发工作正在稳妥推进，数字人民币体系在坚持双层运营、M0 替代、可控匿名的前提下，基本完成顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作，并遵循稳步、安全、可控、创新、实用原则，当前阶段先行在深圳、苏州、雄安、成都及未来的冬奥场景进行内部封闭试点测试，以不断优化和完善功能。

由此可以看出，我国的法定数字货币一直按照既定计划有序推进，目前网上流传的测试截图，可能仅仅是内部封闭的技术试点测试。 央行数字货币是金融体系升级的必然趋势。 1．外部因素：Libra 敲响国家货币主权的警钟，发行央行数字货币势在必行。 2．内部考量：央行数字货币可以降低传统纸币发行、流通的成本，提升经济交易活动的便利性 ; 可以提升对货币运行监控的效率 , 丰富货币政策手段。央行发布 DC/EP 对内对外均意义重大。

对外而言，央行发行数字货币属于战略行为，希望在国家货币数字化方面抢占先机，在国家间竞争中占据主动，为人民币国际化的顺利推进奠定基础。对内而言，发布 DC/EP 有望降低纸币发行成本，重塑支付生态，拓展商业银行生存空间；提高货币投放效率，并平衡了便携、匿名、三反 (反洗钱、反恐怖融资、反逃税)；DC/EP 既能保持现钞的属性和主要的价值特征，又能满足便携和匿名的要求。 中国央行发行 DCEP 后的货币流通形式则是 “商业银行在中央银行开户，按照百分之百全额缴纳准备金，个人和企业通过商业银行或商业机构开立数字钱包。”穆长春介绍，对于用户来说，不需要跑到商业银行，只要下载、注册一个 App，便可使用。

一、商业机会
新的经济环境和新技术的出现，让货币形态和支付方式加速升级，迅速普及的电子货币和电子支付更加适应数字经济和共享经济的需求。央行数字货币 CBDC 是法币的数字化形式，是基于国家信用且通常由一国央行直接发行的数字货币，以代表具体金额的加密数字串为表现形式。

央行数字货币的总体设计框架。 央行数字货币的本质与流通纸币相同，具有法偿性，归属 M0 范畴。其运行框架将采取“央行—商行”的二元体系，商业机构将是重要的参与主体。考虑到央行数字货币生态的完整性，阿里巴巴、腾讯、银联等产业巨头作为体系重要一员参与其中也将是大概率事件。在比特币和拟发行 Libra 的冲击和挑战下，越来越多的央行开始加入到法定数字货币 CBDC 的研究中。国际清算银行在 2020 年发布的调查结果显示：10% 的央行考虑在短期内发行数字货币，这些央行所在经济体覆盖了全球 20% 的人口。DC/EP 在短期主要是金融基础设施的建设，成本优势决定了 DC/EP 是否会被广泛接受，支持混合技术架构意味着围绕 DC/EP 有望诞生更多的应用创新场景。在短期主要是金融基础设施的建设，在长期有望催生开放银行、物联网支付等更大规模的建设需求。 DC/EP 在短期主要是金融基础设施的建设，在长期有望催生开放银行、物联网支付等更大规模的建设需求。短期来说，DC/EP 带来的建设内容是数字货币生成、发行、投放、存储和安全必备的金融基础设施建设，其中包括：银行系统、数字钱包、安全芯片解决方案、身份认证、加密传输、大数据分析系统等。主要建设方为央行、商业银行，银行 IT 服务商、安全厂商、大数据技术商将有望提供服务。

长期来说，DC/EP 或用于创新的场景和设备中，商业银行可以连接各行各业，打造开放银行场景，在必要条件下嵌入智能合约。对于物联网设备商来说，如果 DC/EP 支持点对点支付和脱离银行账户使用，理论上可以支持在各类终端中加入这一支付功能。二、潜在的商业机会央行数字货币生态体系下的潜在商业机会将主要在以下几个方面。

1．发行环节：央行数字货币的推行将带动银行核心系统升级，银行 IT 升级改造机会将给目前对银行负责的相关机构及公司带来商业机会，但目前尚未介入的，恐怕很少会有机会了。2．流通环节：钱包服务提供商、支付服务提供商将迎来更多 银行 IT 升级改造机会。钱包服务提供商将有望从数字货币交易、存管乃至增值服务中收取部分管理费用。预计央行数字货币的投放体系中仍然大概率会应用目前现有的清算结算体系，支付服务提供商将受益于线下的现金交易逐步向基于央行数字货币的支付体系转移的产业趋势。3．管理环节：央行数字货币驱动了安全加密、KYC 认证需求的升级。安全加密、KYC 认证需求升级的机会，部分厂商和服务商将从中受益。除此之外，结合央行数字货币的发行与支付，各商业银行的商业场景应用在第一阶段来说， 今年有望迎来更多场景、更大范围的试点应用，进入交通、教育、医疗等服务场景，触达 C 端用户，产生频繁应用，或许对众多的创业者来说将会有更多的商业机会。

在具体的服务场景下，技术已不再是单一的标准，更要符合人们的习惯、文化、利益、隐私意识等具体细节，考虑 BC 两端的需求，据了解，试点银行都在选择可行的场景，同时储备一些重点领域场景，做好随时上线的准备。四大行以外的银行暂时还未参与 DCEP 试点，不过，有个别试点银行已经考虑寻找优秀的中小银行，探索新的合作模式。

区块链技术对于交通、教育、医疗等场景的应用，我们大胆地做多种猜测：在医疗领域，基于区块链的健康档案、医疗报销管理、供应链监控，区块链技术均能发挥独特的作用；在交通领域，绿色出行、新交通信息管理模式以及信息安全的改进也着实令人期待；对于教育领域，区块链能够改善资源匹配，实现教育公平，杜绝学术造假、保护学术成果等。

从钱包的创建到真实的生活支付场景，是目前我们最应该关注的场景和机会。

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来源：区块链风云榜