美元一直是避难所，新兴的国家其法币发生严重的通货膨胀时，该国家或地区的居民选择美元作为避险资产和价值储蓄。

但这场疫情中，美联储印刷的美元资产负债表超过6万亿美元，加上IMF提供的特别提款权意味着美元的供应在增加。

• 年初至今，标普500指数下跌13.9％

• 同期，比特币下跌3.3％

• 自年初以来，黄金上涨了13.6％

下面的图表显示，加密货币市场的跌幅超过标普跌了20％的标普。波动性显示了加密货币之间的集群效应和相关性，其7天交易量急剧上升。

比特币交易量的涨幅没有CryptoCompare MVIS 5指数差，后者本身的波动性小于CryptoCompare MVIS 25指数。

Arcane Research 4月23日发推表示，自2018年1月以来，用阿根廷比索购买的比特币的每周交易额增长了1028％。

 据知名交易所LocalBitcoins统计，南美国家如阿根廷、委内瑞拉和智利目前按当地法币计价的比特币交易额最近的确显著性增加。

随着部分国家法币的失败，比特币可能会在跨境交易中有所使用。美元的强劲吸引力将使对资本流动的限制增加，这将迫使一些公民寻找其他途径来保存和转移财富。即将出现更高的主权风险溢价和评级下调。

在这场危机中，“货币到底是什么？”成为一个命题被提出，政府被迫打开现代货币理论（MMT）的大门，后者消除了政治控制的幻影。但是政府有什么选择呢？这些论点中有仍然有哈耶克和凯恩斯的影子。

来源：ZTGROUP