如果你仔细看比特币的历史线图，你会发现三十倍正是这五年的平均涨幅。2014年，我用大约300美元买入第一枚比特币，到了今天，一枚比特币的市价大约是一万美元上下（写文时，译者注），正好是三十倍。

在加密货币的世界，早期投资人赚到钱是非常容易的事。不寻常的是，在五年的时间里，我没有在剧烈波动中卖掉，也没有因为价格崩盘而承受不起，没有买进太多后来成为垃圾的山寨币，更不曾参加资金盘。此外，我在2016年初了解了以太坊，并在该年陆续买进ETH，即使在经历泡沫破后的今天价格来看，我持有ETH三年后，平均报酬也超过二十倍。

当然了，当你看到这篇文章时，币价可能早已变动，倍数可能是十倍或是五十倍，但这些数字一点也不重要。接下来我要告诉你，如何运用这个市场把「可以损失的钱」变成「改变人生的钱」。

为什么有人亏钱？

短短五年，什么也不用做，这也太容易了吧？

五年三十倍，任何币圈以外的人都会感到不可思议：「买了之后什么也不做，五年就赚三十倍？这也太幸运了吧！」但对币圈内的人来说，高倍数报酬和快速变化是常态：「三十倍当然有可能，但要长期持有五年是很不容易的。」

五年是很长的时间吗？对币圈以外的人来说，五年不长。不管你做任何投资：股票、债券、房地产，都是用过去十年的绩效推估未来十年，五年甚至不能算是长期投资。但对币圈的人来说，五年够长了，比特币的历史也不过十年，短短十年间已经发生过好几次泡沫与崩盘。在同样时间尺度内，加密货币市场的变化和风险确实更大。而太关注市场讯息则会让人感觉时间更长。

我投比特币赚钱是因为幸运吗？拿今天的结果来评判过去决策当然是一种事后诸葛，五年前我并不知道今天会发生什么事，说不定今天发生了某个灾难，现在比特币的价格已经归零。但身为一个投资人，我只能从既有的风险与报酬之间做出决策。买比特币一直都是个赌注，只不过从风险和报酬的角度来看，是非常值得的赌注。更重要的是，它可以用非常简单的策略执行，任何人都可以做到。

当我们从外人的角度看，在这个市场中获利简直容易得不可思议。你只需要「买了之后放几年，看看会怎样」，短短五年什么也不做，就可能有高倍数获利。你甚至不需要像我一样在2014年买进。事实上，除了2017年年底泡沫的那两个月（近期的历史高点），不管你在2015、2016、2017、2018年的任何时间买进，投资报酬率都会很好。

很奇怪的是，这么容易的赌注，长期上涨的市场，为什么还有人会赔钱呢？

长期上涨的市场里，为什么有人会赔钱？

比特币价格波动剧烈，但在过去十年的历史里，呈现明显的指数级上涨，几乎每年的均价都创新高。奇怪的是，在这样长期上涨的市场里，居然还有人亏了很多钱。每当价格波动，我们就会看到关于破产甚至自杀的新闻。

很显然的，这些人的作法绝不是「买了之后放几年，看看会怎样」。他们着迷于短线操作，没有做好风险管理，投入了赔不起的钱，所以才会破产。请注意，让他们破产的并不是因为比特币宣告失败。比特币依然有潜力，依然是个好的赌注，但如果你犯了不必要的错，过度曝险，就有可能看不到比特币成功的一天。

我犯过的投资错误都是因为买太多。例如在某一个山寨币上投入太多钱，做了错误的配置，或是在一次买太多比特币，导致后来崩盘后就很难维持纪律买入。很幸运地这些错误都发生在早期，没有让我赔大钱，让我能够重新做好风险管理，长期买入有价值的加密货币。

风险管理是投资人最重要的一课。你必须有一套原则，保护你在波动与不确定性中不会亏大钱，才能存活到未来。这种重视风险的心态是我在加密货币市场最重要的武器。我从很早就将比特币视为整体投资的一部分，比特币是我资产配置表格中的一栏，我很清楚这项投资的风险，愿意持有几年，以及我能够损失多少。

长期投资人在意的并不是「长期做对很多事」，而是「长期少犯错」。你不能只看乐观的预测，而要考虑最糟的情况。任何单一灾难的发生，都不能摧毁整个资产配置。把风险管理好，投资人就可以安心把时间花在研究上，犯更少的错，增加长期投资成功率。

在加密货币这样的市场里，风险管理比什么都重要。把赔钱的可能性照顾好，赚钱的可能性会自己照顾自己。

来源：葫芦岛孙悟空