很多人都曾好奇过，「得到」什么时候会开一门有关区块链的课程了？

9月4日上午中国人民银行支付结算司副司长穆长春在“得到App”上开课《科技金融前沿：Libra与数字货币展望》。

为什么选择在这个时间点推出与Libra、DC/EP相关的课程？

穆长春在该课程的《发刊词 | 数字货币：你必须知道的金融世界新变量》中讲述了本次开课的缘由：

他表示，“全世界这些年对数字货币的关注，你可能隐约已经感觉到了，一开始的比特币、以太币，到最近，像摩根、高盛这样传统的大机构也开始布局自己的数字货币了。但是，没有哪一种数字货币像Libra这样，能够引起整个货币和金融世界的紧张。 

Libra白皮书发布后，有人说它能成为全球流通的数字货币，也有人说它要跟支付宝和微信进行竞争。

各国的监管机构和央行，有人旗帜鲜明地反对，也有人开始试图去研究它，包括法国、日本在内，还都成立了专门的工作组去研究该怎么应对这件事。

得到App产品经理在接受巴比特记者采访时表示，这是央行官员首次在得到App上开课，由得到App主动邀约。她介绍道，课程的制作用了不到一月的时间，其速度实属罕见，可见央行对这件事的研究功夫已经多深，对中国数字货币的构想已经多成熟。 

接下来就给大家梳理一下得到上线的数字货币专刊中穆所长在 8 节课里对于 Libra 和数字货币的看法

 01 Libra 比 BTC 更接近支付工具

穆所长在前两节课里，承认了 Libra 非常厉害。用他的话来讲，就是“Libra 能量足够巨大，能够搅动整个国际货币体系，引起整个货币和金融世界的紧张。”

这也是为什么在 Libra 白皮书发布后不久，他就和「得到」合作，要推出专门讲 Libra 的这样一门课。

穆所长认为，Libra 是一个比 BTC 更接近支付工具的数字货币。原因很简单，Libra 并不是一个纯粹的区块链项目，它用了混合式架构，不能算严格意义上的区块链加密货币。

 02 Libra 币值难稳，但依旧可能成为强势货币

穆所长认为，Libra 的币值比较难稳，因为一篮子货币存款做资产储备，并不等同于一篮子货币挂钩。不要一听到“一篮子货币”，就觉得 Libra 会很稳定，因为 Libra 目前还没有一个机制确保篮子里面的货币比重不变。

举个例子，你拿一美元去买 Libra，你这一美元进去的同时，那一瞬间就改变了整个储备资产货币篮子的比重，也就说，汇率变了。如果美国人买的多，Libra 汇率就随美元波动；欧洲人买的多，就和欧元挂钩更紧。

另外，等到 Libra 真的成功普及了，就会被用来做石油，或是大宗商品的定价，自然而然也就会诞生信贷产品，从而不再局限于 M0，开始扩展到 M1 或是 M2。这个时候，它就注定没法满足百分之百的货币兑换保证和币值稳定，就需要一个类似央行的机构来测算和控制货币乘数，而 Libra 就会变成市值的“央行”。

至于强势货币，穆所长认为比特币因为波动太大，所以完全不具备货币的职能和属性，即“交易媒介”，“价值储藏”和“记账单位”。但是 Libra 就很有希望，毕竟人家 27 亿用户基础太大了，哪怕转换率 10%，3 亿用户也够多了。

跨境支付一定是个杀手级应用。这个不用多说，目前的跨境支付门槛高，流程繁琐，速度慢，手续费昂贵……所以，这一点就足够给 Libra 带来巨大的应用场景。

至于弱势国家的货币替代，听起来是一个很美好的事，比如大家熟知的津巴布韦，一麻袋钱换一袋米，用 Libra 会不会好很多呢？

但不管怎么说，Libra 的强力渗透可能都很难阻挡，哪怕监管不欢迎也没戏。

如果某一天 Libra 被大家所接受，变成一个通行的支付工具，那么再过一段时间以后，发展成一个世界级的超主权货币，也是完全有可能的。

 03 Libra 的威胁与隐患，央行数字货币的特点

对于来自 Libra 的威胁，大家第一时间想到的自然是各国的主权货币，以及对相应的货币政策或汇率等主导权。

除此之外，穆所长还说了以下几个隐患：

1、反洗钱与反恐：美国国会质询 Libra，质疑最大的也就是 Facebook 怎么处理这个问题。Facebook 的处理方式是：甩锅！

因为是混合架构，顶层区块链，下面是中心化的，也就是说，有经销商存在。Libra 不直接对大众销售，而是卖给经销商，经销商再卖给大众，所以反洗钱和反恐的责任都甩给了经销商。

2、用户隐私。虽说是假名机制，即一个用户可以注册多个地址，但用户注册是实名注册，又有邮件以及传统支付工具的绑定，所以通过数据挖掘，甚至 Facebook 自己的数据交给 Libra 一对比，马上就能知道 Libra 持有人的真实身份，所以匿名性其实是非常弱的。

对比之下，我们央行数字货币（名字叫 DCEP，Digital Currency Electronic Payment）的特点，可能和很多人想的不太一样。

1、完全是纸钞的代替：你支付时，既不需要有网络（两个手机碰一碰就能转账，真的就和纸钞一样），也不需要绑定什么银行卡之类的。

2、无限法偿性：也就是说，你不能拒绝接受 DCEP，不像有的地方用微信的不能用支付宝，或是只用支付宝不能用微信，只要你使用电子支付，就必须接受央行的数字货币 DCEP。

与微信、支付宝相比，区别在于：

1、比微信、支付宝更安全：微信、支付宝依赖商业银行，商业银行可能破产（虽然概率很小），再比如极端情况如地震、信号不佳，断网了，这时候只有现金和 DCEP 能用。

2、相对微信、支付宝，有一定的匿名性：和现金差不多，只要正常消费，可以保护，但也会做好反洗钱、反逃税之类，使用手段包括分级、限额、大数据挖掘、身份对比之类。

 04 DCEP 的发行机制创新，互联网创业思维的思考

DCEP 最重要的特点就是：双层运营体系，即上面一层是人民银行对商业银行，下面一层是商业银行或商业机构对老百姓。

1、央行没有直接搞过直面全体老百姓的系统。中国这么大，人口这么复杂，考验太过严峻。再者，现在商业银行的 IT 基础设施和服务体系都很成熟了，没必要完全抛开，重复建设。

2、避免人民银行成为商业银行的竞争者。若是人民银行直接对老百姓发行数字货币，意味着当老百姓兑换数字货币的时候，把商业银行的存款转移到了人民银行，商业银行融资成本提高，实体经济受到损害。

双层运营就是为了充分调动市场的积极性，用市场机制来实现资源配置，调动商业银行和商业机构的积极性。而且，DCEP 会是 M0 替代，不会是 M1 或是 M2，由中央银行信用担保，具备法偿性。

最后，穆所长提出一个观点，说“互联网创业思维，并不适合金融领域。”

金融领域的思维是这样的：拿别人的钱来做事，用公众的钱加杠杆，一旦出了风险，就不是这几个人的事儿了，而是个系统问题。

 05 结   语

自此之后，社会各界对中国的央行数字货币（DC/EP）的讨论便不绝于耳。

有人猜测，“呼之欲出”意味着央行数字货币或于今年推出；有人认为，央行数字货币的推出将为比特币等数字货币带来牛市；也有人不解，央行数字货币和支付宝、微信支付有何区别？

然而，央行数字货币作为国家级的社会工程，其复杂程度超出常人的想象。

在货币政策不明朗、试点效果未知、社会公众零认知的情况下，“呼之欲出”也许更多的是央行数字货币的技术上的准备。

本次穆长春推出Libra与数字货币的课程，科普的开始，亦可看作是央行数字货币“呼之欲出”的前奏。