近半年来，比特币价格被不断推高，目前占据整个市场70%的份额，重新夺回了市场主导地位。

相比比特币今年175%的涨幅，以太坊和XRP不禁黯然失色。以太坊仅上涨30%，XRP则在瑞波公司一连串的抛售后下跌了35%。

比特币、以太坊和XRP的回报率（2019）

虽然比特币的主导地位是一个有争议的市场指标，但在衡量市场情绪方面还是很有用的。

一个关键原因是投资者希望投向安全资产，他们乐于抛售表现不佳的山寨币，回归更广泛的加密生态系统的基准资产——比特币。

比特币的主导地位（来自TradingView）

最近一项研究表明，比特币的市场份额可能更高。

利用交易量加权市值，比特币实际上占加密市场份额的90％，而以太坊、莱特币和其他数千个小币种只占不到10%。

比特币的主导地位能升高到多少尚不清楚，但一些人推测这可能标志着山寨币最终将走向终结。

假如比特币开启牛市，它的价格会被推向新高，把山寨币远远甩在身后。而长期山寨币持有者要么投降，要么错过比特币的涨幅。

其他人则认为比特币目前的高市场份额是暂时的，自然周期的顶峰将很快让位于山寨币的复苏。

这些都是推测，但比特币重新占据主导地位确实让某些比特币极端主义者信心爆棚。

他们抓住这个机会驳斥“山寨迷”：

“山寨币之于比特币，就像铅之于黄金。”

“山寨季永远不会回来了。”

这些观点也不是乱喊的，有研究结果表明，这是因为主导市场的投资者性格发生了变化。

最近比特币价格上涨，其谷歌搜索量却没有出现激增，表明市场投资者的性格发生了变化。

当比特币表现优于整个加密市场时，投资者对风险较高的山寨币似乎不那么感兴趣了。

市场毫不留情地击碎了对‘山寨季’的幻想，比特币的上涨吸引了所有人的注意力，至少今年到目前为止是这样的。

这份报告还指出，加密市场上半年的复苏在很大程度上是由机构资金入场推动的，从中可见华尔街的身影。

比如：芝加哥商品交易所（CME）过去几个月比特币期货交易量屡创新高。

又比如：灰度（Grayscale）为华尔街投资者购买的BTC数量占全球每月供应量的21％。

很明显，机构投资者选择了强势品牌比特币。

因为比特币为大宗交易提供了充足的流动性、活跃的衍生品市场、可信赖的法币入场通道，以及更清晰的监管地位。

然而，币安的研究却表明，即使是机构买家最终也会转向山寨币。

“短期内比特币的高市场份额可能保持不变，但长期来看，这种平衡将发生转变。”

山寨季或许还会到来，但肯定还有很长的路要走。

文章来源：蓬蒿人