币圈同盟   2020-09-11

cex保卫战：DeFi在咄咄逼人，中心化交易所是“慌”了吗？

随着着如火如荼的农户种地潮，DeFi（区块链技术金融业）这趟轨道列车正以令人震惊的速率向CeFi（去中心化金融业）靠近。在其中，趁着流通性挖币的车风，及其全自动做市商这一十大神器的DEX迅猛发展，让数据加密销售市场的买卖跑道充满了变化。也许，连立在数据加密圈权力之巅的捕食者CEX（去中心化交易中心），也都无法想到这次始料未及的角逐赛。

虽然目前的DEX总数仍仅有CEX的十分之一，二十四小时成交量也仅有CEX的百分之一，但从CEX忙不迭发布DeFi代币总，且竞相发布自己DeFi商品看来，cex早已动了其乳酪，去中心化交易中心垄断性的销售市场布局已经被冲击性和颠复。

冤家路窄勇者胜。一场买卖跑道的战争悄悄地拉开帷幕，跃跃欲试的DEX可否取得成功突出重围？强劲完善的cex又可否挽救“铁王座”？

01

DEX汹汹，去中心化交易中心C位不稳定？

历经2年的磨炼，DeFi仅在大半年多内发展趋势变成数据加密销售市场中一股不可忽视的能量。尽管发展比较晚的DeFi，发展趋势速度经营规模不可小觑。DeBank数据信息显示信息，自近年来，DeFi协议书的总锁仓量涨了近13.2倍，新项目总的市值涨了近8.2倍。

尽管前不久数据加密销售市场总体打开普跌方式后，DeFi销售市场也未能幸免，许多 代币总基本上腰折，但其一部分备受关注新项目的主要表现仍让一众数字货币在其眼前讳莫如深。

不但是DeFi版块产生的极高收益率让许多投资人而为“折腰”，其暴发的发展潜力也是让VC趋之如骛。比如，DeFiPluse服务平台上列举的34家区块链技术金融投资公司早已从100好几家风投股票基金中募资到超出五亿美金的资产，在其中不缺PolychainCapital、A16z、ParadigmCapital、1Confirmation等著名风险投资的影子。而这种仅是DeFiPluse上列举的DeFi新项目，仍有许多 企业融资并未统计分析在其中，从而能够 看得出DeFi的长期性使用价值被资产备受认同。自然，来源于小区的能量也是变成促进着DeFi发展趋势的关键一极。

虽然从问世到现在，DeFi一直被觉得是手握着更改将来金融业形状之刃的颠覆者，但其忽然暴发是让CEX（去中心化交易中心）都始料不及的。也更是在这里波风潮中，DEX慢慢在交易中心布局中占有一席之地。

ICOAnalytics数据统计显示信息，2020年八月数据加密交易中心的均值网站访问量较上个月出現大幅度升高，均值网站访问量同比提升约26%。在其中，币安、Coinbase、火币网、Kraken等交易中心上涨幅度均超出30%。值得一提的是，在统计分析的前20最火爆的数据加密交易中心中，区块链技术交易中心Uniswap同比猛增165%，位居第12位，它是DEX初次进到前20名。

来源于：ICOAnalytics

此外，TheBlock也强调，八月份DEX成交量超出110亿美金。DEX现货市场量与CEX成交量的比例持续一个月升高，在八月份超出6％，该占比在7月份仅有3.95％。

尽管快速成长的DEX一时半会儿难以真实超越CEX这颗树木，但DEX对其人气值和成交量的冲击性是不言而喻的。在DeFi风潮前期，从数据加密销售市场的得心应手到DeFi绿色生态的目不暇接，去中心化交易中心们化深陷了被带着走的处境，只有追随DEX（区块链技术交易中心）的节奏感设立DeFi会员专区，无审批发布受欢迎新项目，只求满足客户需求的买卖要求。更乃至一些服务平台在未历经新项目方愿意的状况下，为了更好地总流量将一些DeFi新项目“硬上”。这般处于被动的场景，是这种去中心化交易中心不曾改变的。

而DEX和CEX这二种不一样的运营模式也让数据加密销售市场造成了两极化，新起派忙着在DEX中拾钱，古典派只有在cex中接手。应对这类情况，许多 新起派游戏玩家吐槽道，“去CEX接手，估算一辈子都解不上套。”

毫无疑问的一个客观事实是，DEX正获得愈来愈多的投资人亲睐。针对CEX，尤其是中小型的去中心化交易中心来讲，将来可能愈来愈难存活。

02

总流量争夺战：从处于被动上币到积极强推“挖币”

当游戏玩家正很多从CEX中提币，瘋狂为DeFi“静脉注射”时，数据加密销售市场却迈入大幅度下挫，接踵而来的是CEX延迟时间或限定转币。一时间，“CEX用数据信息砸盘还击DeFi”的猜想传播开来。尽管这仅是揣摩，且许多 去中心化交易中心也都予以否定，但实际确是以ETH等为先的代币总的确已经持续排出。比如ETH，CryptoQuant数据信息显示信息，最近CEX的ETH流出量已经持续飙升，在其中9月7日交易中心提现转帐数量达到72642ETH。

CryptoQuant：去中心化交易中心ETH注入出状况；去中心化交易中心ETH转走量

接着，一场“转币健身运动”刚开始在各种社交网络平台散播。提到“转币健身运动”，追朔到二零一四年“门头沟”恶性事件出現后引起的“密匙证实健身运动”，该健身运动获得普遍力挺，其初心是为确保财产安全，呼吁客户自身把握公钥。自此，基本上每一年都是会出現转币健身运动，但都未获得多少成果。

与过去不一样，尽管现阶段DeFi引起的“转币健身运动”看起来方式超过內容，但DEX已凭着自身把握钱夹与公钥、不用做繁杂的KYC等优点占有了一定的市场占有率，且许多 投资人都对其推崇备至，这也促使CEX有点儿“坐立难安”了。但就现阶段来讲，DeFi技术性和资产的高门坎、互联网拥挤、巨额服务费、安全性等难题也使其无法较快迈向大家。此外，DeFi瘋狂下乱象丛生，如新项目老板跑路、创办人TX砸盘等状况，也促使DEX规模性普及化任重而道远。

两者之间一味顺从，比不上改变现状。借着DeFi趋势有一定的变缓，币安、火币网、OKEx等各种去中心化交易中心竞相发布自己平台币的流通性挖币，且进行已有公链适用DeFi的精准定位。殊不知，这类游戏玩法实质上与IE0不乏差别。IE0的游戏玩法是锁仓平台币后，投资人用平台币参加投资项目，而交易中心的挖币游戏玩法也是锁仓平台币，用挖币的方式依照占比派发新代币总，归根结底这還是一种打新个人行为。针对DEX来讲，仅仅出示了一个低门坎、无Gas花费、滑点低的参加方法，让大量的一般大家能够 参加进去。此外，伴随着交易中心的流通性挖币頻率加速，其是不是会如过去IEO一般低开高走，新项目品质下降，还值得商榷。

而外部对这类锁仓挖币的观点也褒贬不一。PrimitiveVentures创始合伙人Doveywan点评道，它是个无本万利的做生意。去中心化交易中心上做“挖币”的新项目，很有可能有点儿舍本逐末了，由于流通性挖币针对新项目而言是冷启流通性，要想拿去中心化交易中心的流通性那估算有点儿“纯真”了。而新浪微博著名KOL非常君觉得，DeFi挖币赢利取决于门坎，门坎越高潜在性盈利越丰富。交易中心的DeFi挖币门坎低，其盈利也就相对性欠缺了。

值得一提的是，走红的DeFi也曾产生了部分的大牛市。在DeFi光晕的扶持下，CEX这类朝向大家的打新游戏玩法，可否如今年的IEO游戏玩法为不景气市场行情引入一剂强心剂？OKExResearch顶尖研究者William告知PANews，各大交易所发布的锁仓挖币的方式或将推动下一波市场行情发展趋势。他表述道，锁仓挖币事实上是之前的“锁仓”+“空投物资”，是交易中心真金白银地砸钱，客户自然会相见恨晚。对比于DeFi的“流通性挖币”让二级市场客户接手，这类作法更有益于销售市场的身心健康发展趋势，但能给DeFi的“流通性挖币”复活多长时间，也有待销售市场观查，由于DeFi的“流通性挖币”，自身就沒有可持续。

03

是相辅相成并非替代，客户需求是市场竞争的不二法门

虽然DEX与CEX掐得乐不可支，但髙速发展趋势下二者皆显现出许多薄弱点和难题。

DEX的崛起很大程度上得益于AMM（自动做市商）。CoinGecko的数据显示，这9家DEX占据绝大部分日交易量的9家DEX中，7家都是基于AMM的DEX。究其原因，主要在于传统的订单簿模式很容易出现交易速度慢，交易深度差、交易滑点大等问题，而AMM从根本上    改变了用户交易加密货币的方式，开辟了“人人皆可做市”的新时代，是拯救DEX深度的秘密武器。不过，AMM在交易定价权等方面仍存在不小的问题。

与此同时，众所周知，DEX的基础设施不仅是在技术层面API上要求稳定，有较强的鲁棒性，更为重要的是要有充足的流动性。但从现阶段来看，受制于基础设施，部分DEX的整体成熟程度还欠些“火候”。而发展多年的CEX有着用户基数大、交易深度足够、资产流动性充足等强大优势，这些都是DEX无法媲美的。

对于DEX而言，若想真的超越CEX，还需在技术上继续深入打磨。而对于CEX而言，DeFi已经为DEX做了很多的用户教育。如果说之前的提币运动只是停留在口号上，这次很多人尝到了DeFi真香后，可能会真的迁移到DEX上交易。

借着DeFi的东风，DEX一路高歌猛进。DeBank数据显示，与年初相比，DEX用户数涨了近10.7倍，交易量涨了近158倍。虽然目前DEX的交易量并没办法与CEX相提并论，但与CEX时常面临的运营风险、刷量行为等正将用户“逼”向DEX。与此同时，DeFi 带来的超高回报率，使得越来越多的DeFi玩家开始去DEX交易，屡创纪录甚至成为了常态。而随着DeFi进一步打开开放金融增长空间，其繁荣生态将成为DEX 发展的助推器。

DeFi和CeFi在一定程度上是互补的。或许就如OKEx CEO Jay Hao所言，目前DeFi在进入门槛，用户流量和产品体验上欠佳，而CeFi在透明度上被客户所诟病。我们可以用DeFi协作完成资产的托管和清结算工作，而CeFi则可以在获客和合规等方面发挥作用，由此为用户提供更好的服务。

总而言之，在DeFi这场圈地运动中，无论是DEX的强势崛起，还是CEX的全力反击，说到底还是用户之争。而抛开DEX和CEX孰优孰劣的成见，用户诉求是永远不变的核心，也是取胜的不二法门。或许，DEX与CEX的竞争将成为为用户提供更好服务的原动力。

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