来源：世链财经（shilian.com）

加密货币市场参与者以及美国银行和伯恩斯坦的分析师预计，合并将促进以太坊 (ETH)和数字资产行业的机构采用。尽管他们的论点在一定程度上是正确的，尤其是更环保的 ETH 如何吸引 ESG 投资，但该活动并没有立即解决行业的所有挑战。

合并后的加密货币行业仍然需要克服阻碍其机构采用的多重挑战。其中包括缺乏连接 TradFi（传统金融）和 DeFi（去中心化金融）的适当基础设施、监管和安全问题，以及中心化风险。

缺乏 TradFi-DeFi 桥梁

无论区块链网络变得多么环保或可扩展，只有在 TradFi 解决方案能够与 DeFi 协议无缝集成后，机构采用才会显着增加。我们还没有看到支持 SWIFT、FIX 或其他 TradFi 平台通常用于价值交换、交易系统和操作流程的消息协议的 DeFi 解决方案。

当然，DeFi 参与者可能会决定推出对已建立的消息传递协议的支持。TradFi 公司还可以从头开始构建新的前台和后台平台。

然而，虽然先验可能违背去中心化的理念，但后者是一种资源密集型解决方案。我们不能指望 TradFi 玩家仅仅为了连接这两个生态系统就用加密原生解决方案取代他们经过验证和经过时间考验的程序和机制。

出于这些原因，弥合 TradFi 和 DeFi 之间差距的最有效解决方案是通过两个行业参与者之间的合作伙伴关系。除了揭示可利用的竞争优势外，协作计划还将建立无缝连接 DeFi 和 TradFi 生态系统的基础设施。

安全问题

虽然分布式账本技术和密码学为区块链网络提供了增强的安全性，但针对加密用户的网络犯罪仍然是一个大问题。

根据 Chainalysis 的一份报告，加密冬天使与数字资产相关的非法交易量减少了 15%，但仅在 2022 年 7 月，黑客攻击的金额就高达 19 亿美元， 自 2021 年以来增长了 60%。

虽然这项技术很有前途，但安全问题和缺乏体面的监管框架使加密成为新手的高风险市场。这阻止了许多机构投资者采用数字资产。

幸运的是，我们可以观察到该领域的积极发展。特别是，今年早些时候迪拜的数字资产监管吸引了许多成熟的行业企业，这些企业有可能使该酋长国成为区域加密货币中心。

拟议的立法可以通过使存款机构发行稳定币来促进 TradFi 数字资产活动。它可能会消除对数字资产托管人提出挑战的现有法律的警告，并促进金融监管沙箱的创建。

Stabenow -Boozman 法案还寻求通过 CFTC 监督、提高透明度和投资者保障来规范加密行业。

虽然我们必须等待几个月才能让参议员投票，但多项美国加密立法的提议是朝着正确方向迈出的一步。

去中心化治理的注意事项

以太坊向权益证明 (PoS) 的过渡确实将使区块链网络更加环保，同时将维持项目生态系统所需的能源减少99.5%。

为了绿色叙事和未来可扩展性的改进，有可能不得不牺牲一定程度的去中心化。

虽然工作量证明 (PoW) 算法使任何拥有中高端 GPU 的人都能成为验证者，但向基于抵押的 PoS 机制的转变可以为拥有最高 ETH 的人提供更高的网络权限余额。它可能会导致一小群富有的验证者或生态系统参与者决定区块链协议的命运。

在最坏的情况下，以太坊生态系统或 DAO（去中心化自治组织）内的权力集中可能会产生多个漏洞，等待被恶意方利用。

对于 DAO，可以通过将当前基于代币的投票模型替换为允许任何人投票的治理模型来最大限度地减少这个问题——但它将根据他们对生态系统的贡献来权衡他们的投票权。

在以太坊的案例中，验证者之间的公平性可以通过改变验证者选择过程来限制富有参与者的权限来确保。

先解决方案，后采用

合并为加密货币参与者提供了解决方案，以应对能源消耗增加和可扩展性有限的挑战。但它未能解决长期存在的机构采用障碍。

尽管 TradFi 参与者努力与 DeFi 服务整合，但安全和电力问题以及缺乏监管很容易阻止机构投资者加入该行业。

只要这些挑战没有得到解决，现在谈论机构采用加密货币还为时过早。