摘要：上周四的大咖聊熊市，精华速递来啦！第三期聊了“风险”，那么第四期我们来聊“成本”上周的风险里面包含了四大点，市场风险，信用风险，操作风险和流动风险。 上周四的大咖聊熊市，精华速递来啦！第三期聊了“风险

上周四的大咖聊熊市，精华速递来啦！第三期聊了“风险”，那么第四期我们来聊“成本”上周的风险里面包含了四大点，市场风险，信用风险，操作风险和流动风险。

上周四的大咖聊熊市，精华速递来啦！

第三期聊了“风险”，那么第四期我们来聊“成本”

大咖聊熊市第四期—量化成本篇来自分子未来

?上期回顾

上周的风险里面包含了四大点，市场风险，信用风险，操作风险和流动风险。

市场风险里面主要是系统性风险；行业风险，小范围的可能就是企业风险；而信用风险里边，主要就是平台的规则，契约合同等等；信用风险就是跟你的交易对手的信用风险，以及本人的一个个人的信用程度。操作风险里面主要包含的就是设备，网络以及操作本身的出错。

最后的流动性风险其实就是资金流动管理的一个风险，自己的策略的资金供应量是否能跟得上，也就是预备金的使用风险。

量化交易之成本篇

首先，我们做投资的目的就是赚钱，赚取利润。利润是从我们投资所得，扣掉我们的投资成本之后，所以，我们在做一项投资的时候，第一要分析它的风险是否值得投资，第二，我们就分析成本，在风险可控的情况下，如果成本是能够在我的预算接受范围之内，或者说我赚取的利润是能够大于我的成本。那么这项投资才有意义，否则我做这个投资从开始就已经失去意义了。

如何评估成本：我个人倾向于把成本主要分成以下几大类，这些都是我认为我们投资的时候，需要着重考虑的。分别为信息成本，人事成本，时间成本，费用成本，机会成本，信用成本。

大家发现没有，上一次我们在讲风险的时候，有个叫信用风险，其实这么成本里面也是有个信用成本的。

第一项，信息成本

金融投资，信息成本是占有很大一部分的。也许普通的投资者不会感觉到信息成本的重要性。但是我们做量化对冲或者说作为一个机构来说的话，第一要务就是要在信息上面要占有先机，至少要优于你的对手。所以信息成本是非常非常重要。

信息成本其实主要就是一个人脉的成本，如果你在这个行业与许多核心人物建立了连接，你肯定比市场上其他的人更提前一步掌握信息。做投资的就知道，哪怕你比人家提前一秒知道，那你就比人家赚的多的多。

所以在国内股票市场我们经常听见什么内幕交易，就是因为人家已经知道内部信息了，所以他提前布局。

对于我们这样的机构来说的话，我们会通过各种方式。在我们要投资项目里面，尽可能的与核心人物建立联系，这其中的话肯定就需要资金铺路。所以我们把这些都可以称之为信息成本。其实信息成本包含很多很多的细节，其实基本上可以说信息成本是最重要的，也是最难获取是我一个成本。

股票里面叫老鼠仓，但是如果我们在做数字量化交易或者说数字货币这一块的话，就不存在做老鼠仓这个说法了，但依旧是信息为王，信息为王，信息为王，重要的事情说三遍。

第二项，人事成本

如果你要建立一个团队，肯定都是要求具备一些高素质、高专业性的人才；这样他们的各种待遇就不会很低。 

比如以量化交易为例，首先一个量化交易系统就需要很多的专业的人员，比如需要编程，需要很多语言方面的专家或者工程师，比如说。python，PHP，前端等等，为了能达到量化交易的目的；建好了这个系统，你还要继续出高薪，去挖掘这样的人才。否则这更加是浪费你的资金，也是浪费人才这一块的成本也是比较高的。

所以，除掉信息成本之后，人事成本其实也是占有非常大的一部分，并且你还要保证你的团队能够长期稳定而不能够处于一个高流动的状态。

第三项，时间成本

我想问一下大家对时间成本是怎么理解的。其实我的理解就是一个效率问题，比如在一个量化管理系统，如果能够在。一周之内完成的话，如果你用到了一个月，那么另外三周，就相当于是浪费掉的时间成本。

另外一个就是我们对冲这里的策略；他在时间等待周期上有多少。简单就是说跟我们每个人赚钱的时间周期是多久，这也是时间成本。假如，我们赚钱的时间窗口，一个季度才一次的话，那我们要衡量这一个季度也要用相应的时间去为这一次去准备是否值得。

以去年的数字货币为例，在量化策略的这种赚钱的机会窗口话是非常频繁的。所以说对于去年的行情，对我们做量化的人来说简直就是幸福的春天，今年相对去年来说，这种赚钱的机会的次数相对少一点，因为很长时间行情其实是不动的。

以上两点是我认为时间成本中比较需要考虑的事情，如果大家还不理解的话，我以A股股票为例，假如你有10万元钱，你去买了一只股票，那么这只股票买进去之后。一年都不动，是不是你的时间就浪费掉了一年。如果你买了一只股票，一个月假如就上下波动了三四次，是不是你的赚钱的机会只有三四次了，那你的时间成本就相对刚才的情况，就要低的很多了。

第四项，费用成本

这里的费用成本，我主要是指的是投资数字货币交易平台收取的交易手续费；不同的平台，它所收取的费用不一样，所以说我们在投资之前也要选择平台，对于做量化交易的来说，因为是频繁交易，所需要交给交易所的费用就越多。

有朋友讲机会成本，机会成本就是说你选择了A就会失去选择B的机会，成本几乎是我们天天都会面对的一个现象。

第五项，机会成本

有朋友讲机会成本，机会成本就是说你选择了A就会失去选择B的机会，成本几乎是我们天天都会面对的一个现象。

第六项，信用成本

举个例子如果大家在用okex这个平台的话，会发现他给不同的人的费率是不一样的。很多平台会对他的客户进行一个评级，一般来说评级越高的他就认为你的信用就越高，和大家办信用卡是一个道理 。

那么今天成本的话，上面的六大点，基本上也就这些信息，有什么问题，欢迎大家探讨。

下周四大咖聊熊市第五期，约定你不见不散哦