作者/星空下的烤包子

编辑/菠菜的星空

排版/星空下的炒肝

冬奥会给你留下的印象最深刻是什么呢？是一墩难求的冰墩墩，是濛主的经典语录，还是完美少女谷爱凌呢？

除了上述津津乐道的话题，还有一个事，不能不提，那就是数字货币的试点。借着此次冬奥会的契机，赛区内已经实现了消费场景的全覆盖，而且推出了支付手套、支付服装等可穿戴设备，将奥运会的科技元素直接拉到满格。

不仅如此，庙堂最近也发布了标准化的发展蓝图，要研究制定法定数字货币的信息安全标准。凡事预则立，不豫则废。标准的出台也意味着数字货币或许将开启新阶段。

数字货币顶层设计（人民资讯）

在今年至今没有什么投资主线的大A股里，任何风吹草动都能点燃市场情绪。这不，数字货币板块掀起了上涨热潮。翠微股份（603123）今年已经出现了15次涨停。真可谓旱的旱死，涝的涝死。

翠微股份股价一路上扬（东方财富）

今天，笔者就尽量用你看得懂的语言，带你盘点一下数字货币的来龙去脉，顺便看看它的投资机会又在何方？

一、自下而上，都在加足马力

鉴于目前数字人民币只在10个城市和冬奥会赛场的10+1个地方形成试点，还是先简单科普一下数字人民币。

不管你是否炒币，你肯定都知道比特币。而央行数字货币（Central bank digital currencies，CBDC）与其的不同是有国家的信用背书，而且由央行发行，指定的商业银行分发货币，未来希望能够实现对M0（流通中现金）的替代。

央行数字货币系统（《中国法定数字货币原型构想》）

说白了，它的功能和属性和流通的纸钞一模一样。

数字人民币内测（来自网络）

那你可能要问，那现在的微信和支付宝，不是挺香的吗？为什么不继续沿用呢？问得好。数字货币相较于它，对消费者主要有三方面的优势：

1.出国消费便捷了

出过国的朋友大概率会遇到这种情况，商家问你刷Visa还是银联？这背后的付款逻辑是你卡里的钱要经历五步：账户转出——支付机构收到清算——转成外币——清算给外国银行——卖家，手续多了，每一道玩家要雁过拔毛，费用自然可想而知。数字货币直接帮你完成账户转出——接受数字货币的换汇机构——卖家的过程。

2.匿名支付

相信你每年年末都会收到支付宝提供的年度消费记录，对你的消费轨迹了如指掌。而有了数字货币，再也不用担心支（ma）付（ba）宝（ba）分析你的消费习惯，然后按时你强制消费了。

3.无网络支付

在信号不好的情况下，数字货币成功地实现双离线支付，即在离线条件下先记账，等到安全验证时再扣款。

当然了，笔者这里的意思不是说数字货币要取代微信或支付宝，毕竟一个是法定货币，一个是支付方式（或者说支付中介）。数字货币也需要钱包来存放，支付宝将来大概率会成为其中一个钱包。

刚才我们聊了数字货币对消费者的好处。屁股决定脑袋，截至去年年末，虽然数字人民币支付金额与传统电子支付方式还有很大差距（不到1%），但是这个春节7天内，美团平台日均数字人民币交易金额环比节前一周增长近70%，大有增长拐点的趋势。

对国家来说，也同样可以实现降低交易成本、无网络条件下工作、保护国家信息安全三大功能。

既然数字货币带来了新机遇，各国当然在这一轮竞赛中当然要力争上游。目前65个主要经济体的中央银行中，超过85%已开展数字货币研究，60%正在进行实验或验证，这么大的动作，必然在背后蕴藏着巨大的商机。

主要国家数字货币发行情况（BIS）

二、宝藏蕴藏在哪里？

稍微梳理一下数字货币的产业链，你就会发现其中涉及到较多的游戏玩家，从央行到商业银行，再到to B和to C端，这里笔者举几个比较看好的环节。总的来说，可以分成顶端央行发行、中间市场流通和前端设备支付三个环节。

央行数字货币产业链

1.信息系统的升级改造

在货币流通环节，为了适应数字货币的分发，商业银行需要在原有的系统上进行升级改造，改造的内容就包括数字认证、数字加密，产生一次性的系统建设费用。在系统改造后，可搭载其它的应用，可产生新的软件支出费用。本质上就是商业银行的乙方。目前负责兑换和流通服务的商业银行运营主体，包括中、农、工、建、交、邮储、招商、网商、微众九家银行。

银行IT公司中，据笔者统计，京北方（002987）、天阳科技（300872）、高伟达（300465）等玩家去年前三季度的收入增速均超过30%，未来在数字货币的浪潮下，有一定的增长空间。

2.支付硬件、数字钱包

在支付环节，第一part我们说了，数字货币需要具有离线支付的特征，这就要重新部署改造现有的支付终端，比如ATM机改造（增加数字货币双向兑换）、硬件钱包（搭载高端密码器）等等。

以拉卡拉（300773）为例，其为国内的有名第三方支付服务公司，专注于为实体小微企业提供收单服务和为个人用户提供个人支付服务，率先推出支持数字人民币的全聚合支付产品，有利于抢占先发优势。而另一龙头新大陆（000997），在智能pos机产品有望借助数币东风加速实现替换和渗透。

最后，笔者想说，央行推行的数字货币最终也将反哺传统的银行业务。比如银行将降低跨境汇款的业务成本，减少对美国现存跨境支付体系（SWIFT）的依赖。同时，也可以凭借数字人民币作为新的接口，更好地触达客户，在零售支付业务获得更大的竞争力等等。

展望未来，数字经济是世界科技革命和产业变革的先机，是国际玩家们重点竞争的领域。而未来货币的发展，必将向着低成本、便捷、可靠的方向前进，数字货币在此背景下孕育而生。在这片蓝海市场中，大家都在摸索中前行，寻找光明。

而唯一不变的，是优先抢占光明制高点的玩家们，或许在下一个时代中立于不败之地。

注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。