“NFT”发展趋势

NFT全称non-fungible Token，中文名“非同质化通证”，具有不可分割、不可替代、独一无二等特点，可以锚定现实世界中物品的数字凭证。

NFT的关键创新之处在于提供了一种标记原生数字资产所有权（即存在于数字世界，或发源于数字世界的资产）的方法，且该所有权可以存在于中心化服务或中心化库之外。为数字藏品的铸造与发行提供技术、发行和运营服务。

项目发行方面，NFT创新内容发行方式并提供IP衍生新形式，国内市场单个项目发行金额从数千到上百万不等。各类传统互联网内容平台及内容发行公司纷纷入局。

盘点6只“NFT”概念龙头股

一、天下秀

红人新经济龙头迅速崛起！公司近5年收入、利润复合增长率均超50%，商家侧高粘性、私域流量价值逐步提升，平台价值持续放大。公司财务状况堪忧，三季度营业收入增速放缓。此外，公司存货周转速度下降。当前PE为55.1，处于历史正常估值区间，相比同行业其他公司估值中等。

三季度经营活动现金流入29.36亿元，占营业收入90.3%，同比增长86.3%。经营活动净现金流入为-4.46亿元。

二、天舟文化

天舟文化属于互联网传媒行业。公司财务状况堪忧，近三年营业收入大幅降低，且三季度正加速下滑。此外，公司盈利能力较弱，管理费用控制不力，净利率9.5%，与毛利率相差较大，主要是管理费用上升。目前公司尚未实现盈利，估值为负。

三季度经营活动现金流入4.25亿元，占营业收入121.0%，同比下降44.8%。经营活动净现金流入为-1688.24万元。

三、视觉中国

这家传媒细分龙头经历两次“黑天鹅”事件后估值亟待修复，长期投资逻辑未改，主业规模优势明显，受益知识产权保护提升至空前战略高位，业绩弹性巨大，看好公司估值修复空间，目标价高于现价39%。公司财务状况良好，三季度营业收入和净利润有所上升。当前PE为66.4，处于历史正常估值区间，相比同行业其他公司估值较高。

三季度经营活动现金流入4.58亿元，占营业收入87.4%，同比增长6%。经营活动净现金流入为3547.78万元。

四、元隆雅图

这家促销品龙头深耕高增长电商细分赛道，三季度业绩超预期，同比大增71%—145%，传统主业回暖并加速增长，下半年利润增速将继续维持高位，看好公司商业模式，目标价高于现价27%。公司财务状况优秀，近三年营业收入快速提升，近三年净利润稳步增长。此外，公司盈利能力较强，ROE处于同行业上游水平。当前PE为38.7。处于历史正常估值区间，相比同行业其他公司估值较低。

三季度经营活动现金流入18.07亿元，占营业收入121.3%，同比下降0.4%。经营活动净现金流入为-5776.49万元。

五、华扬联众

传媒行业整体低迷，这家公司却保持营收高增长、毛利稳中有升！服务优质大客户，股权激励附带高业绩指标研发投入遥遥领先！目标涨幅54%！公司财务状况良好，近三年营业收入小幅增长，净利润稳步增长，三季度营业收入和净利润保持良好势头。当前PE为22.6，处于历史正常估值区间，相比同行业其他公司估值较低。

三季度经营活动现金流入92.47亿元，占营业收入105.8%，同比增长33.3%。经营活动净现金流入为5286.34万元。

六、汤姆猫

疫情背景下休闲游戏产品用户活跃度有望大超去年同期，这家公司拥有明星IP，春节档下载量猛涨超4倍＋储备10余款休闲游戏＋与字节跳动深度合作＋商誉减值风险充分释放＋20年估值仅13倍被低估，看好公司业绩和估值提升公司财务状况优秀，三季度营业收入有所上升，已实现盈利，但净利润增长趋势尚未形成。此外，公司盈利能力优秀，位于同行业领先水平。当前PE为20.4，处于历史正常估值区间，相比同行业其他公司估值较低。

三季度经营活动现金流入14.51亿元，占营业收入103.5%，同比下降16.9%。经营活动净现金流入为7.13亿元。

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