2 月 6 日，美国证券交易委员会 SEC 主席 Jay Clayton、美国商品期货交易委员会 CFTC 主席 Christopher Giancarlo 出席美国参议院听证会，主题「加密数字货币：美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会的监督作用」。这可能是数年来最重要的一场听证会，具体讨论数字货币如何监管。

最近几周，美国 SEC 已经提起了多项涉嫌欺诈的 ICO 诉讼，而美国 CFTC 也开始调查 Bitfinex、Tether「滥发」USDT 代币的问题。两个监管机构出台了一系列文件以应对存在的诈骗行为并对此展开相应调查。

不过最重要的是，两个机构都对这个快速发展变化的市场做出了让步，这也是当前他们所能接受的极限。

关于加密货币监管，这可能是数年来最重要的一场听证会

我们所处的世界金融市场正在进入一个新的数字时代。这些数字资产的演变、波动，以及全球年轻一代的利益关注，都需要认真考察。随着健全的政策监管与技术创新的适当平衡，可以推动美国市场以负责任的方式发展，并影响到经济繁荣。这次听证会是找到这种平衡的重要部分。

据 CFTC 听证会上的说法：

他们对于区块链、分布式账本技术 DLT 表示乐观，包括金融、慈善、社会服务、农业、物流等机构都可以从中获取受益，Christopher Giancarlo 似乎非常乐意看到更多、更创新的 DLT 技术，甚至超过之前的互联网。

一个简单的方法已经被公认为互联网的开明的监管基础，给人类社会带来如此深刻的变化。在「do no harm」监管近 20 年的时间里，巨资投入互联网基础设施建设、访问、部署迅速扩大，和大规模采用……基于互联网的创新已经彻底改变了美国生活的各个方面，从电信到商业、交通和研究与开发。毫无疑问， 「do no harm」是互联网发展的正确途径。同样，也是区块链分布式账本技术监管的正确方向。

尽管乐观，但 Christopher Giancarlo 仍表示，加密数字货币在「欺诈」「操纵」方面「可能需要更加细心的监管」。他在结论中表示，SEC、CFTC 应该尽全力为区块链留出增长空间。

就像我们看到互联网的发展一样，不可能把科技小精灵再塞回瓶子里，我们已经回不到原点了。加密数字货币标志着我们如何看待支付、传统财务流程和参与经济活动的模式已然转变。忽视这些事态，不会赶走它们，也不是一个负责任的监管反应。

据 SEC 听证会上的说法：

Jay Clayton 对加密数字货币兴趣不大，但他不否认其在现代金融生态系统中的角色。但他担心许多没有受过教育的投资者正在亏损，甚至肯定和欣赏 Facebook 等社交媒体平台禁止 ICO、加密货币相关广告的刊登，认定这是「负责任的一步」。关于 ICO，Jay Clayton 在会上可能提及了 132 次。

金融技术的发展将有助于促进资本形成，为机构投资者、散户投资者提供有前景的投资机会。从金融监管角度来看，这些发展可能使我们能够更好地监控交易、持股和包括信贷风险等义务，以及我们市场的其他活动和特点，从而促进我们的监管任务，包括最重要的一点——对于投资者的保护。

与此同时，不管这项技术的承诺如何，那些将自己的血汗钱投入进来的个人与机构，应得到法律的充分保护。这是永恒的需求。

简单地说，我们应该追求技术进步，以及用于筹集资金的新颖和创新的技术，但不以破坏我们有效保护投资者和市场的原则为代价。

Jay Clayton 提到，SEC 与 CFTC 建立了牢固的关系，他们愿意共同努力，提出一个强有力的监管框架，从 ICO 开始，到加密数字货币，再到 DLT：

ICO 需要最严格的监管；
加密数字货币处于中间位置，需要防范欺诈和市场操纵；
DLT 需要的监管最少，鼓励任何愿意扩大规模的做法。

所以，必须在承认它、拥抱它的前提下，研究制定新的政策，以帮助它的发展和让自己变得不过时。

听证会现场，美国 SEC 主席 Jay Clayton、美国 CFTC 主席 Christopher Giancarlo

两个机构都没有完全的加密货币、ICO 管辖权，他们需要额外的权力去管理，但前提是必须更多地了解加密与区块链技术。

当部分参议员问到如何看待比特币的价值时，Christopher Giancarlo 抛出了一个与链闻 ChainNews 看法一致的经典回答，「如果没有比特币，就不会有 DLT」。比特币的价值不可能为零，因为它「与挖矿挂钩」。

Jay Clayton 与 Christopher Giancarlo 都知道加密货币对 DLT 的发展很重要，并希望看到技术的发展在这个过程中没有任何人受伤。

在听证会之前，两位首脑 Jay Clayton、Christopher Giancarlo 已经公布了一些证词，表示将会通过一些新的条例，一定程度上支持美国政府扩大对于加密货币市场的监管。

在他们看来，这样的一项任务需要国会的行动，一个合理的联邦范围内的框架可能会更有效，从而更好的保证整个市场的完整性，同时需要与相关机构密切合作。对与美国国会议员、州监管机构合作及交易新规等，两个机构均保持宽容开放的态度。

美国 SEC 主席 Jay Clayton，曾经 Sullivan&Cromwell; 律所的长期合伙人

针对 SEC 听证会，SEC 主席 Jay Clayton 准备的证词包括：

1、列出 SEC 的任务以及针对 ICO 的管辖权；

2、针对加密货币市场发出的警告中，突出投资者的潜在风险；

3、强调监管的重要性；

4、建议为数字资产建立联邦标准；

5、回答有关基于加密技术金融产品的相关问题；

6、承认社交媒体 Facebook 负责任的缩减了 ICO、加密货币广告；

7、美国证券交易委员会网络部门于 2017 年 9 月底成立；

8、提供适用于 ICO 的证券监管环境；

9、详细说明该机构对于公然欺诈和不服从监管的操作人员的措施；

10、对已经进行部署区块链战略和 ICO 项目的公司表示担忧。

美国 CFTC 主席 Christopher Giancarlo，当年由奥巴马提名加入 CFTC，擅长班卓琴演奏

美国 CFTC 主席 Christopher Giancarlo 准备的证词包括：

1、即使加密货币价格有所提升，但相较传统经济，数字资产的市值相对较小；

2、提供 CFTC 监管任务概述，解释对衍生品市场及大宗商品现货市场不当行为的管辖权；

3、回顾 2015 年 CFTC 将比特币归类为商品；

4、概述对近期加密货币欺诈行为采取的执法行动；

5、详细描述 CFTC 为加密货币衍生品而创造的「强化审查」过程；

6、对投资者、市场参与者的交易计划；

7、解释商品期货委员会与其他组织、政府部门之间的协调关系；

8、突出区块链技术在企业和监管环境中的巨大潜力。

总之，链闻小聪看下来，金融数字化是不可逆转的趋势。这也为日渐遇冷的区块链资产市场带去难得的信心。