摘要：???日期?????????代码???????????????第几天涨停星期一??????603595??????星期二??????603603星期三??????000547星期四??????3001

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日期?????????代码???????????????第几天涨停

星期一??????603595??????

星期二??????603603

星期三??????000547

星期四??????300129

（以上所写的股票，不做投资建议，自己的钱请自己做主。）

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????????????????商誉减值带来的春雷滚滚???

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????今天2市跌停板达到128家，昨天200多家公司被爆出因商誉减值而巨亏，造成了个股频频暴雷，这是继股权质押问题之后的最后一颗雷，这也是我大A股独特少有的特色，而造成暴雷最大的功臣就是“商誉减值”。

??什么是“商誉减值”呢？它到底是什么鬼，有这么大的杀伤力，请听老曾娓娓道来。

???简单说商誉就是上市公司并购时（A股喜欢搞跨行并购烙下的最大问题），收购方支付的收购价与被收购企业净资产的差额，而收购往往都是溢价收购，这就造成了商誉的产生。

???举个例子，王大妈要去市场买一只鸡，市场价20元，但是老板说这鸡一天可以下一个双黄蛋，一月可以下30个，一个双黄蛋要卖2元钱，因此要价80元，这多出的60元就是商誉，（相对于以现在的市场价值来透支未来1个月未发生的不确定事情，）一旦母鸡能预期下蛋，那么就会转化为业绩的增长，而一旦不下蛋，或者下蛋数量不及预期，就会产生并购亏损，这时就要在财报上做商誉减值。

??比如说，人福医药（600079）1月29日下午公告，公司预计2018年度归属于上市公司股东的净利润为-22亿元到-27亿元。人福医药表示，公司业绩亏损的原因主要是，大额计提商誉减值及资产出售造成非经常性损益较上年同期减少。

人福医药董事长王学海表示，造成业绩亏损特别是商誉减值的原因，除了国际市场变化、行业政策趋严等客观原因，也包括公司在国际化发展和企业转型中所暴露出的项目论证不充分、国际化经验不足等问题。

???再比如说，一年亏损直接秒杀市值，天神娱乐总市值也才40预亏78亿，太有才了；华业资本预亏50亿，市值32亿；利源精制预亏48亿，市值30多亿；还有华映科技预亏55亿，市值才50多亿等。

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???那么商誉又是如何被玩坏，沦为实控人掏空上市公司的玩具呢？还是举例子说，简单好懂。假设某上市公司董事长老G，前期辛辛苦苦打拼终于上市，发现轻松减持点股票就可以挣比辛苦经营实业更大的利润，于是老G资本运作上瘾，但是减持毕竟有规定，不能太明目张胆。于是老G就在某地找几个马甲傀儡创办了另一家公司，并或明或暗暗度陈仓扶持该公司生长，撑了3年有了一定发展赚钱市场，时机成熟，该实控人老G就运作上市公司并购重组此公司，定向增发，股权加现金，3亿的公司，财务化妆偏偏按照30亿的估值来收购，然后再美名其曰为了发展，开展业绩对赌，最后业绩没实现，于是商誉暴雷减值。（比如华谊**收购了冯**导演的公司，然后还来个对赌协议等）

???但是就经这么一收购过程，募集来收购的现金就安全落袋，轻松十几几十亿到手，不用减持不用挨骂就掏空了上市公司，摘取了劳动果实。据行内一大佬透露，前几年这种玩法很流行，尤其南方江浙沪粤一带，很多上市公司老板都在玩，现在只是到了业绩实现兑现期，不达标集中暴雷而以。

????厉害吧，比那些傻乎乎埋头死干挣利润，好容易减持还差点被骂死的上市公司老总玩的溜多了。只是给市场留下来的，却是一个接一个的股价崩盘，一个接一个的让人目瞪口呆的亏损额，以及有可能再也挽回不了的市场信心。如果这种做法得不到遏制的话，就分明让坏孩子带坏好孩子，那些规规矩矩做好主营业务的公司反而生存的比较困难。这种恶劣的行为如果还得不到遏制的话，对我国的资本市场将是一个巨大的地雷。希望管理层能够重视这个问题的存在。

???新的科创板的推出，老曾细看了下细节，可以说比目前的A股市场的制度好的太多了，大致上和香港接轨，最不过不能做T+0。

??新的制度，新的主席，希望能带领A股走出一波像样的牛市来。

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（以上观点经供参考，不做投资建议，特别是说到的个股不建议买入，自己的资金请自己做主。）

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对于技术，我个人说一就是一，对和错留给市场去判断，更不会去抄袭别人的。事后诸葛亮的事情我更不会做。?????

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??????????等待回踩后的买点。

大方向：

???今天是回调的第23天，昨天强调了压力位3500点。今天反弹到3490点左右开始回落，证实了前天和昨天的判断是正确。学过时间周期的同学应该知道从0129日开始的反弹4小时走了10个时间周期后在小周期上出现了顶部构造后开始回落，现在要关注的是回落后的在何处企稳，老曾个人希望调整不小于4小时的9个周期+降速，也就是36个小时且最好创出新低，这样就容易出现4小时的底部结构，也就提供给我们好的抄底时机，而那时间就是需要勇气的时候了。

??其次，如果没有创3360点新低的情况下，只能找小的周期择时介入了。

4小时图：

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日线图：观望，注意回撤力度，重点的时间点在明天晚上。

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大姨太：

?早盘语音提示了大姨太可以高抛，那时候的位置应该在106--107之间。随着看现在没有下跌多少，但这是个方向性的问题，判断方向是否正确是非常重要的，剩下的是赚多赚少的问题了。

??整体走势基本上跟随大饼，如果降速跌到95--100之间可以考虑是否要抄底了，注意是降速下跌的，不是加速。

日线

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月线：

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柚子：观望。

AE：?观望。

（以上观点不构成投资建议，是老曾个人对K线的分析学习。更不适合做合约的人作为操作依据，具体的以盘面为主。）

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MDP：（明天可能有买点）

日线已经下跌6天了，依旧没有有效0123日的阳线实底，注意看这个位置是否会形成1小时的买点。

WCG：

?13线继续向下，日线走势不太好看，暂时观望吧。

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ALLN：（暂时观望）

继续观望。

（以上观点不构成投资建议，是老曾个人对K线的分析学习。）????