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国际清算银行昨日发布的一份年度经济报告中指出，比特币及其他加密货币存在一系列设计缺陷，区块链尚不能处理或取代目前的支付体系。总部位于瑞士的国际清算银行通常被视为「各国央行的央行」，该组织在这份报告中指出，比特币和其他加密货币存在的缺陷包括不稳定、消耗过多电力，它们成为太多市场操控及欺诈行为的载体，所以难以成为全球经济体交易的介质。

本文对这份报告做了详细的分析和解读，如果你希望对报告有更深入的了解：

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国际清算银行（BIS）——为各国央行服务于促进货币和金融稳定的努力提供服务——声称，无需许可的加密货币不适合作为货币体系的基础，尽管该行承认，在一些特定领域，加密货币可以提高效率。

该银行还承认，央行发行数字货币的可能性存在，目前有几家央行正在研究这些数字货币。

中央银行提供稳定

该银行在其年度经济报告中对加密货币和分布式账本技术进行了评估。

该报告指出，对于一个货币体系来说，要成功地促进交易，它必须有弹性来满足需求，并且必须能够根据经济规模进行扩展，这是央行成功提供的一个功能。中央银行确保了支付系统有效运作，并确保储备的供应能够正确地应对不断变化的需求。

相比之下，加密货币的去中心化技术提供了一个不足以替代传统的、机构的货币支持的技术。

去中心化共识风险

该银行认为，去中心化共识可能会破坏人们对该系统的信任。信任的崩溃将会对个人支付的最终结果产生怀疑，这意味着该系统可能会停止运转，导致货币贬值。

除了信任问题，加密货币还会受到低效率和广泛的能源消耗的影响。这些货币不能随着交易量的增加而扩大，使它们受到拥堵和价值波动的影响。

将支付手段的供应与交易需求相匹配，需要中央银行这样的中央机构来扩大或收缩供应。当局有时必须能够与市场进行交易，即使这意味着要承担损失。相比之下，在一个去中心化的网络中，不存在具有稳定货币价值的动机或义务的中央代理。

该银行指出，新的加密货币的出现速度进一步导致了旧的加密货币估值不稳定。

在主流支付系统中，一旦支付通过中央银行的账目，它就变成了最终的，不能被撤销。

国际清算银行的报告认为，不需许可的加密货币不能保证这种最终性，因为可以有不同版本的账本。这可能导致交易回滚，就像两个矿工同时更新分布式账本一样。只有其中的一个能存活下来，在每个账本中都能获得支付的最终结果。

加密货币也可以被控制大量计算能力的矿商操纵。

该银行指出，「分叉」是指一个加密货币持有者使用新版本的账本和协议而另一些人则坚持原始版本的过程，这也会破坏人们对该系统的信任。

从这个角度来看，分叉也存在问题，因为它可能是用来更新账本的去中心化共识的脆弱性。

报告指出，上面描述的一些问题可以通过新的协议来解决。然而，有些人从一开始就将去中心化系统的可伸缩性和脆弱性联系在一起。缺乏适当的制度安排是一个根本性的缺陷。

加密货币的市场应用

报告指出，虽然加密货币不像货币那样发挥作用，但该技术在其他领域也有前景，比如跨境支付系统。分布式账本技术在小众环境中是有效的，在这种环境中，去中心化许可的好处超过了维持大量账本的成本。

未来的用例可能将加密支付与数据权限系统和自执行代码结合在一起。该技术的价值可能来自于简化复杂金融交易的管理过程，如贸易融资。

监管挑战要求采取行动

报告指出，监管方面的挑战也需要在加密货币方面加以解决，比如反洗钱和恐怖主义融资。加密货币允许这些标准被规避的程度是一个争论的问题。一些加密货币是匿名的，因此很难确定它们是否被用于避税或从事非法交易。

报告指出，消费者和投资者的保护对加密货币构成了另一个挑战。欺诈一直是 ICO 存在的一个问题。

一个长期的挑战是金融体系的稳定性。报告指出，加密货币和自我执行金融产品的广泛使用是否会带来新的系统性风险还有待观察。

加强标准的有效部署对监管部门构成挑战，因为现有的监管定义并不总能解决新的现实问题。多种经济活动使用不同监督机构监管的技术和活动。例如，ICO 被用于资助与加密货币无关的项目。

无需许可的加密货币不属于现有的法律框架，在现有的制度环境之外存在于它们自己的数字领域。他们的法定注册地是不可能确定的，这意味着他们只能间接地受到监管。

中央银行发行的加密货币 ?

报告指出，央行是否应该发行数字货币（CBDC）是另一个需要研究的问题。

CBDC 可以像现金一样运作，通过央行发行的 CBDC，就可以允许银行、非金融企业和消费者使用这些货币，而不需要进一步的央行干预，而不是确定谁是受信任的节点。

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原文作者：Lester Coleman
链闻编译：Ajina
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