2021 年是加密风险投资资金创纪录的一年，在宽松的货币政策和大流行封锁之后的推动下，投资者风险偏好的增加意味着流入加密货币的资金比以往任何时候都多。

风险投资资金分析显示，加密初创公司在 2021 年获得了 252 亿美元，而前一年的 2020 年为 31 亿美元，增长了713%，加密行业的所有领域都出现了强劲增长，NFT 公司的风险投资从 2020 年的 3700 万美元激增至 48 亿美元。总体而言，区块链风险投资占全球风险投资市场的份额从 1% 增长到 4 %。（持续增长）

对于加密风险投资公司来说，2022 年将成为更具挑战性的一年。全球基金环境不容乐观，但风险规避资本将在未来几年继续流入不断增长的加密行业。作为散户投资者，了解加密 VC 市场的主要参与者可以区分有利可图的投资和无利可图的投资。

加密风险投资资金与一般风险投资资金有一些共同点，但也有不同之处。一般来说，风险投资描述了一群希望通过早期投资公司来增加投资的投资者，在投资一家公司之前，他们通过评估其增长潜力和潜在的正投资回报来审查不同的项目。风险投资基金分散投资以最大程度地降低下行风险和潜在波动性。

标准风险投资资金分五个阶段进行：

种子前：项目处于非常早期的阶段（通常只是一个想法），投资来自家人和朋友。

种子轮：产品正在测试其可行性，包括市场潜力分析、竞争对手分析和开发最小可行产品。在这个阶段，通过宣传平台、现金流、路线图和其他材料来积极寻找投资者。

A轮：产品得到了强大社区的验证、发展和支持。此阶段的投资对投资者来说风险较小，但成本更高，并且专注于营销和广告。

B轮：该产品拥有庞大的用户群并正在扩大，投资重点是营销、销售、人力资源、业务发展和客户服务。

C轮：专注于产品线的多元化和进入国际市场；该产品具有商业可行性。

然而，加密 VC 资金却有很大不同，因为许多项目从未超过最初的两个阶段。虽然有一些 A 轮融资和 B 轮融资的例子，但只有少数公司达到了FTX的成熟度，在 C 轮融资中筹集了 320 亿美元，加密行业仍然相对比较初期，大多数项目都没有经过验证的商业模式。

然而，其他一些因素使加密风险投资的资金有所不同，因此即使是拥有巨额市值的大公司也不一定会开启额外的融资轮次。例如，大多数加密货币项目通过代币而不是通过股权筹集资金。

虽然代币实际上意味着项目中的股权，但通过ICO或IDO筹集资金而不是出售股票意味着投资者承担不同类型的风险。通过 ICO 购买代币可以让投资者更早、更轻松地兑现他们的股份，但产品通常不如股票销售的同类产品健全和可信。

此外，加密项目需要不同类型的营销，因为谷歌和 Facebook 等平台限制了加密货币“传统”数字营销的范围。这导致加密货币严重依赖影响者营销和游击营销方法，限制了产品在发布前的可行性测试范围。

总而言之，加密风险投资资金更快，但更多基于反复试验，涉及的监管要少得多。风险投资基金可以并且经常通过影响者营销支持项目，利用他们在行业中的关系。这可以提高项目的合法性（如果已建立的 VC 支持它）。然而，它也可能适得其反，因为加密风险投资基金在引入传统金融工具方面面临逆风，这与加密行业的去中心化精神背道而驰。

三箭资本由Su Zhu和Kyle Davies于 2012 年创立，被认为是该领域的顶级对冲基金和做市商之一。三箭资本持有以太坊、雪崩、比特币、Polkadot、Terra、Solana等多个大型区块链的股份。它还投资了多个DeFi和GameFi项目，如Axie Infinity、Aave和无数其他项目。3AC 也投资于基于股权的区块链项目。例如，该基金持有 BlockFi、Deribit 和 Starkware 的股份。

Andreessen Horowitz（被称为“a16z”）由 Marc Andreessen 和 Ben Horowitz 于 2009年创立，是一家加州加密风险投资公司，也投资于非区块链技术公司。a16z 持有以太坊、比特币、瑞波、Uniswap、Filecoin、Flow、Arweave、Celo、MakerDAO等许多顶级加密货币公司的股份。

Alameda Research 是一家由 FTX 创始人 Sam Bankman-Fried 创立的加密对冲基金，现在由 Sam Trabucco 领导。它还持有最重要的区块链和基于区块链的公司的股份。Messari列出 Alameda Research 持有比特币、以太坊、币安、Solana、Uniswap 和无数其他公司的股份。

Jump Crypto 是 Jump Trading 的投资部门，Jump Trading 是另一家在欧洲、亚洲和北美设有办事处的加密货币交易基金。它的使命宣言以一种诙谐的方式被称为“现代奴隶制宣言”，大概是指可比使命宣言的统一性质。JumpCrypto持有Solana、Terra。

Digital Currency Group 称自己为“比特币和区块链行业的中心”。它的使命是通过利用其洞察力和资本来建立和支持比特币和区块链公司。Digital Currency Group 在其投资组合中投资了 Coinbase、Coindesk、Kraken 和无数其他区块链协议。

Coinbase Ventures 是 Coinbase 的投资部门，Coinbase 是一个流行的加密货币中心化交易所。虽然其他几家加密风险投资基金对Coinbase进行了投资，但 Coinbase Ventures 本身也是 BlockFi、Compound、Starkware 等项目的投资者。

Binance Labs 属于Binance，另一个著名的中心化交易所。Binance Labs 利用 Binance DEX 投资新的加密项目，其投资组合包括 Terra、Moonbeam和 Coin98 等的股份。

加密风险投资公司和加密风险投资基金本质上是相同的，尽管此类基金通常由上述风险投资家和对冲基金拥有。

Paradigm 是一家加密 VC 基金，支持持有 100 万至 1 亿美元股权的加密公司。它遵循“灵活、长期、多阶段和全球”的加密投资方法，帮助团队解决技术和运营问题。Paradigm 投资组合的例子包括 Argent、Optimism 和 Opensea。

Multicoin是一家“以论文为导向的投资公司，投资于加密货币、代币和区块链公司”。它是一种参与抵押、清算和其他加密操作的加密原生基金。其投资组合包括Audius、Arweave和Near Protocol的股份。

Pantera 将自己定位为“第一个专注于区块链的美国机构资产管理公司”。自 2013 年以来，Pantera 一直在投资重要的区块链基础设施，如交易所、托管人、机构交易工具、去中心化金融等。其投资组合包括 Coinbase、FTX、Polkadot 等公司的股份。

Draper Associates 由 Tim Draper 于 1985 年创立，现已发展成为一家面向“行业转型公司”的风险投资公司。虽然 Draper 也对科技公司进行了投资，但其区块链投资包括在 Bancor、MakerDAO 和Tezos的职位。

Polychain 是一家专注于基于区块链的数字资产的 VC。其最著名的投资是Acala、Celo 和dYdX。

Framework Ventures 专注于“全球向去中心化技术的过渡”。作为一家“论文驱动的风险投资公司”，Framework Ventures 与创始人和团队合作，建立加密经济和可扩展社区。这家风投公司在 DeFi 领域对Fei、Rari和 Zapper 等协议进行了多项投资。

PetRock Capital 是一家总部位于新加坡的风险投资公司，专注于多链协议。它由高盛、BCG和普华永道的校友创立。投资包括StepFinance、KlimaDAO和Raydium。

TRGC 是一家位于阿姆斯特丹和纽约的 DeFi 基金，专注于 DeFi 应用。其投资组合包括对 Polkadot、Reef、KAVA 和其他以 DeFi 为重点的初创公司的投资。

Fabric Ventures 是一家位于伦敦的 DeFi 风险投资公司。它支持对“开放经济”的投资，重点是去中心化金融。在其 20 多项投资中，有 Angle、Liquid 和 Hashflow 的股份。

Animoca Brands 是 Metaverse VC 公司领域的领导者之一，并在 2021 年被英国《金融时报》评为亚太地区高增长公司。它投资了几个重要的元界和 NFT 相关项目，如 The Sandbox、Axie Infinity、OpenSea、Dapper Labs 和其他几个项目。

Genblock Capital 自 2017 年初以来一直涉足区块链领域，是一家专注于去中心化金融和元界的风险投资基金。它的一些主要面向游戏的投资包括 Aurory、Efinity 和 Bloktopia。