最近，摩根大通（JPMorgan Chase）的一份投资报告引起了很多

从表面上看，这似乎是美国一家主要的货币中心银行的一个重大变化。从另外一个指标来看，也可能是比特币短线触底的一个重要标志。6 月 6 日，Bitfinex多头头寸创下了历史新高，这是近期很长时间没有见到的景象。

保证金交易允许投资者通过借入稳定币并使用收益购买更多加密货币来利用其头寸。 当那些精明的交易者借入比特币时，他们将这些硬币用作空头的抵押品，这意味着他们押注于价格下跌。

这就是为什么一些分析师会监控比特币和稳定币的总借贷金额，以了解投资者是看涨还是看跌。 有趣的是，Bitfinex 保证金交易员在 6 月 6 日进入了有史以来最高的杠杆多头（多头）头寸。

BTC 合约中的 Bitfinex BTC 保证金多头（蓝色）。 资料来源：TradingView

Bitfinex 保证金交易员以在很短的时间内创建 20,000 BTC 或更高的头寸合约而闻名，这表明鲸鱼和大型套利柜台的参与。

请注意，多头（多头）指标在 5 月中旬大幅增加，目前为 90,090 份 BTC 合约，这是其有史以来的最高记录。 要了解这一变动的严重程度，可以将其与 2021 年 6 月至 2021 年 7 月的历史最高点 54,500 份 BTC 多头合约进行比较。

当比特币价格触底时，这些交易者的看涨头寸达到顶峰。 在接下来的几个月里，他们可以卖出这些多头（多头）合约获利，从而减少未平仓多头头寸的数量（蓝线）。

人们可能会认为，这些在 Bitfinex 保证金市场交易的鲸鱼和套利柜台有更好的时机（或知识），因此遵循他们的步骤是有意义的。 但是，如果我们分析 2019 年和 2020 年的相同指标，就会出现完全不同的情况。

BTC 合约中的 Bitfinex BTC 保证金多头（蓝色）。 资料来源：TradingView

这一次，Bitfinex BTC 保证金多头的数量增加了三次。 第一个实例发生在 2019 年 11 月中旬至 12 月中旬，该指标从 25,200 比特币多头跃升至 47,600 比特币多头。 然而，在接下来的一个月里，比特币价格未能突破 8,300 美元，这些交易者以最小的收益平仓。

下一波 BTC 多头浪潮发生在 2020 年 2 月上旬，但在比特币价格未能突破 10,500 美元后，这些交易者大吃一惊，迫使他们以相当大的损失平仓保证金头寸。

2020 年 7 月下旬，Bitfinex BTC 保证金多头从 22,100 份合约增加到 35,700 份合约。这一变动恰逢价格反弹至 47,000 美元，因此早期进入者可能已经获得了一些利润，但大多数投资者退出了他们的保证金多头，没有任何收益。

换个角度来看，在之前 4 次 BTC 保证金多头（多头）显着增加的情况下，投资者进行了一笔盈利交易，两笔交易大多是中性的，一笔巨额亏损。

有人可能会说赔率仍然有利于那些跟踪指标的人，但必须记住，鲸鱼和套利柜台在平仓时很容易使市场崩溃。 在这种情况下，那些遵循策略的人可能会迟到并不知所措。

目前Bitfinex的保证金多头增加会导致极端利润吗？ 这可能取决于传统市场（主要是科技股）在未来几周内的表现。