3 月 20 日，有「美联储传声筒」之称的《华尔街日报》记者 Nick Timiraos 表示，美联储的经济预测显示（尽管其利率预测尚未体现），经济前景在短短三个月内发生了巨大变化，而降息的门槛已经提高。

官员们不仅连续第二次上调了核心 PCE 通胀预测（从 2025 年底的 2.2% 在 9 月升至 2.5% 在 12 月，再到 3 月的 2.8%），还有一些官员也微幅上调了对 2026 年甚至 2027 年的预测。此外，19 名官员中有 18 人认为通胀风险偏向上行。劳动力市场可能需要走弱才能促使降息。

鲍威尔暗示，通胀预测的变化几乎完全归因于贸易政策的调整。（「我们现在面临来自外部因素的通胀压力。」）自己与两位曾在 2019 年贸易紧张局势和 2021 年疫情期间通胀时期任职的前美联储官员进行了交谈，他们认为，由于关税导致的价格重置将使他们难以忽视通胀问题。

「基本上就是在说，我们这里有一个潜在的通胀问题。我们将重点关注这一点，当我们获得更多关于经济增长方面的证据时，我们愿意在那个时候做出反应——而不是在此之前。没有人愿意以这种方式行事。但在这个环境下，这可能是他们不得不采取的做法。」