近几天日程排得很满，受券商所邀，参加了好些场公募基金的线下反向路演。路演中，大家对通证的未来应用，法定数字货币的角色讨论很多，也不乏争论。

作为区块链新零售的践行者，商链在实际运用中不可避免会涉及到通证的发行和使用。路演时，我与各路基金研究员在深入探讨应用场景以及应用范围时，不可避免会涉及到通证在未来金融体系的定位以及监管等等问题。

加密数字货币的出现，以及通证的广泛应用，必然会对原有货币银行学的一些定义造成颠覆。比如M1、M2、M3不仅是银行中的那些钱，将可能包含各种组织所发行的通证之类。

从世界范围来看，各国对加密数字货币态度各异，但这是一个全球性流动的市场，有几个国家开放，其它国家就很难不受其影响。

区块链将加密数字货币和通证发行和交易的门槛大幅降低，再结合必定出现的去中心化交易所，采用传统的监管政策，单从技术性来讲，实施难度都非常大。

那么作为国家政府，怎么进行监管，怎么相应的调整未来的金融、税收政策，我认为唯一的办法是发行国家法定数字货币，结合技术性监管来适应趋势。

有了国家法定数字货币，那么所有的通证发行和交易将有合法的锚定物和交易基准货币，不会将未来世界的金融锚定物拱手让出。从技术上考虑，国家政策可以要求所有发行的通证带上法定数字货币的标识，既实现对通证的跟踪和监管，又能统计通证的发行量和流通量。大部分的通证就会依托法定数字货币成为权益数字资产载体，而不是本身成为代币。

因为所有的通证自带法定数字货币的标识，那么交易、流动、存储、税收、金融监管将有技术手段进行执行，政府治理体系不至于被冲击，各国政府也容易达成监管共识，以适应新的区块链世界。

在这种体系下，原有商业银行金融功能将大幅降低，M1、M2和M3的定义将会重新改写，各种通证替代了一部分原有的现金、存款和票据。货币乘数不仅跟银行贷款有关，还包括了各种通证的衍生发行，整个经济活动将会更为精确的度量。

有了央行法定数字货币，借数字货币全球性流动的东风，将是人民币走向国际化的有力工具，自然会成为很多海外数字货币的交易基准货币。在区块链和加密数字货币这个历史性变革之际，哪个国家优先推出法定数字货币，哪个国家就会抢占未来金融世界的先机。

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