期权合约目前较为小众。但是期权作为传统金融衍生品的「四大天王」之一，有望在通证衍生品领域继续发展 。

原文标题：《收购 JEX，币安思危？——区块链事件点评 0904》
作者： 通证通

2019 年 9 月 2 日 , 币安（Binance）宣布全资收购 JEX 平台的团队和业务，JEX 平台将以 Binance JEX 的品牌成为 Binance 的子平台，为币安的用户提供期权、期货和其他创新衍生品的专业服务。消息发出后，带动 JEX 的平台通证 JEX 涨幅超过 200%，此举可看做是币安布局的又一个大动作！

风险提示：市场波动风险，平台风险

1 JEX 流淌着传统金融的血液局

JEX 诞生于上一轮大牛市，2017 年 12 月 31 日完成 Crowdsale，2018 年 1 月 1 日 JEX 平台正式上线，JEX 通证也正式开始交易。

JEX 致力于区块链交易模式的创新业务，主打期权交易，是加密市场的第一家期权交易所。JEX 的创始团队出身于 OKCoin，CEO 曾就职于与国泰君安证券公司，有传统金融的背景。JEX 曾获得火币、节点资本、金色财经等多家知名机构的投资。

JEX 认为，当前加密市场存在产品模式单一、缺乏杠杆和做空机制等问题，而期权交易可以很好地解决这些问题，此外期权产品具有高杠杆、不爆仓、无分摊、无强减等特性。

2 期权产品的现状

期权（Option）合约是买卖权利的交易，即在特定时间、特定价格买卖特定种类、数量、质量资产的权利。期权合约存在交易所标准化合约与非标准化合约。传统金融市场的金融衍生品根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类，其中期权的持仓量占比相对较小，只有 13%。

目前加密市场通证衍生品主要有：期货合约、永续合约和期权合约，部分通证交易平台也将现货杠杆交易归类为通证衍生品。其中，期货合约为当前主流通证衍生品，期权合约目前较为小众。但是期权作为传统金融衍生品的「四大天王」之一，有望在通证衍生品领域继续发展 。

3 币安思危

2017 年 7 月 14 日币安上线，短短 2 年时间迅速崛起，一跃成为通证交易平台的领军者。除了时代机遇、技术过硬、用户体验好等因素外，币安的崛起与其敏锐的市场嗅觉也息息相关。

币安在交易平台的竞争中居于领先地位，一直积极布局完整的生态，包括非中心化交易所 Binance DEX、孵化器 Labs、通证发售平台 Launchpad、数字钱包 Trust Wallet 等。通证衍生品交易使得做空成为了可能，可以满足投资者在每个周期的各个阶段的交易需求，即使在熊市也能保障交易平台的营收。 目前币安紧锣密鼓地推进通证衍生品交易，无疑是为了扩大地盘，增加营收方式，构建更加坚固的护城河。

币安联合创始人何一表示：「JEX 拥有一支经验丰富的开发团队，在密码产品开发方面拥有丰富的经验，JEX 开发了可靠的衍生产品，包括永久合约和期权，这与 Binance 在加密产品衍生品市场的产品路线图保持一致。」

但也应该注意到，当前通证期权相对而言较为小众，主流通证衍生品交易所均未上线期权合约。从绝对量来看，通证期权产品相比传统期权有较大的发展空间，但期权在衍生品市场的占比相对较低，此外通证期权产品打造也需要一定的时间，币安的期权布局无疑抢占了先机，但或许为时尚早 。